A versão mais recente do Projeto de lei das criptomoedas Clarity Act está em destaque principalmente devido às suas regras sobre stablecoins. Na prática, pode impactar mais duramente as finanças descentralizadas (DeFi) e os tokens associados a ela, de acordo com um relatório da 10x Research.
No centro da proposta está a proibição de oferecer rendimentos — ou qualquer coisa semelhante, como recompensas — sobre saldos de stablecoin. Isso efetivamente termina com a ideia das stablecoins como produtos de poupança on-chain e as redefine como puras vias de pagamento.
"Isto representa uma clara recentralização do rendimento", escreveu Markus Thielen, fundador da 10xResearch. Isto porque a proposta retira o rendimento para bancos, fundos do mercado monetário e wrappers regulamentados, deixando as plataformas nativas de cripto com menos espaço para competir em retornos.
Essa mudança também pode impactar a DeFi, apesar das primeiras esperanças de que pudesse beneficiar.
A lógica era que, se as plataformas centralizadas não podem oferecer rendimento, os utilizadores migrariam para on-chain, disse Thielen.
Mas isso pressupõe que a DeFi escape das mesmas regras. Na prática, o enquadramento Clarity provavelmente se estenderá às interfaces de front-end e modelos de tokens, especialmente onde a geração de taxas ou governação começa a assemelhar-se a ações, disse ele.
Isso coloca uma ampla faixa do setor em foco. Exchanges descentralizadas como Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 e dYdX (DYDX), bem como protocolos de empréstimo como Aave AAVE$95.69 e COMP$18.29, poderão enfrentar restrições mais apertadas sobre como operam e distribuem valor, argumentou o relatório. O resultado pode ser volumes mais baixos, liquidez reduzida e procura de tokens mais fraca.
Por outro lado, a regulamentação proposta é "estruturalmente otimista" para players de infraestrutura como a Circle (CRCL), pois incorpora as stablecoins mais profundamente nas vias de pagamento, disse Thielen.
Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/29/crypto-s-clarity-act-could-be-a-headwind-for-defi-tokens-ring-fencing-yield-analyst-says
