Chewy (CHWY) Sobe 13% Após Orientações Superarem Previsões de Wall Street – Altura de Comprar?

TLDR

• As ações da Chewy subiram ~13% depois de a empresa emitir orientações de receita para 2026 de $13,6B–$13,75B, acima das estimativas dos analistas
• A receita do Q4 foi de $3,26 mil milhões, um aumento de 8,1% ajustado para a semana extra no trimestre do ano passado
• Os clientes ativos cresceram 4% para 21,3 milhões; as vendas líquidas por cliente ativo aumentaram 2,2% para $591
• A Chewy espera poupanças de custos impulsionadas por IA de mais de $50M anualmente até 2027, com um benefício de "dezenas de milhões baixas" já esperado em 2026
• A Chewy Vet Care tem agora 18 localizações e é descrita como o segmento de crescimento mais rápido por cliente ativo

A Chewy publicou resultados do quarto trimestre na quarta-feira que corresponderam em grande parte às expectativas de Wall Street, mas foi a perspetiva para 2026 que movimentou os investidores.

Chewy, Inc., CHWY

A retalhista de artigos para animais de estimação orientou para uma receita anual de $13,6 mil milhões a $13,75 mil milhões. Isso superou o consenso dos analistas de $13,58 mil milhões e fez as ações subirem cerca de 13% no dia, fechando em torno de $26,50.

A receita do Q4 ficou em $3,26 mil milhões, um aumento de 0,5% numa base reportada e 8,1% quando ajustada para uma semana extra no período comparável do ano passado. Isso correspondeu às estimativas. A margem bruta melhorou 90 pontos base para 29,4%, e o EBITDA ajustado subiu de $124,5 milhões para $162,3 milhões.

O EPS ajustado ficou em $0,27, apenas um cêntimo abaixo do consenso de $0,28. O lucro líquido GAAP foi de $39,2 milhões, ou $0,09 por ação, acima dos $22,8 milhões de há um ano.

Os clientes ativos cresceram 4% ano após ano para 21,3 milhões. As vendas líquidas por cliente ativo subiram 2,2% para $591. O CEO Sumit Singh observou que os donos de animais de estimação estão cada vez mais a tratar os animais como membros da família e a optar por produtos premium — uma tendência que ele espera que continue.

O CFO Chris Deppe disse que as orientações para 2026 não consideram qualquer inflação de preços. Espera-se que o crescimento venha de novos clientes e maior gasto por cliente existente.

As Poupanças com IA Estão a Ganhar Foco

A Chewy tem vindo a construir infraestrutura de IA há vários trimestres e está agora a começar a implementá-la nas operações, incluindo a sua camada de serviço, cadeia de abastecimento e rede de distribuição.

Singh disse que as eficiências impulsionadas por IA devem entregar um benefício de "dezenas de milhões baixas" em 2026, aumentando para cerca de $50 milhões ou mais em poupanças anualizadas até 2027. A empresa também está a aumentar as operações no seu centro de distribuição de próxima geração em Houston como parte do esforço mais amplo de redução de custos.

Para o Q1 de 2026, a Chewy orientou para uma receita de $3,33 mil milhões a $3,36 mil milhões e EPS ajustado de $0,40–$0,45, amplamente em linha com o que os analistas esperavam.

A Expansão da Vet Care Continua

A Chewy Vet Care adicionou 10 novas localizações no ano fiscal de 2025, elevando o total para 18 clínicas. A CVC opera atualmente em cinco estados, com planos de expansão nacional.

Singh disse que o desempenho da CVC está a superar as expectativas em satisfação do cliente e está a funcionar como uma ferramenta de aquisição de clientes que fortalece laços com compradores de alto valor. A empresa chamou-lhe o segmento de crescimento mais rápido por vendas líquidas por cliente ativo.

A Chewy também completou a aquisição da SmartEquine, uma plataforma de saúde equina. Espera-se que esse negócio adicione cerca de $80 milhões em vendas líquidas em 2026 — menos de 1% da receita total, mas sinaliza uma expansão além dos animais de estimação domésticos tradicionais.

Apesar da recuperação de quarta-feira, as ações da Chewy perderam quase 20% do seu valor nos últimos 12 meses e permanecem bem abaixo do seu máximo de 52 semanas de $48,62.

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