O Governo está preparado para tomar medidas em todas as frentes na volatilidade do mercado cambial

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. O seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos das obrigações japonesas e norte-americanas, ou pelo sentimento de risco entre os operadores, entre outros fatores.

Um dos mandatos do Banco do Japão é o controlo da moeda, pelo que os seus movimentos são fundamentais para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais por vezes, geralmente para baixar o valor do iene, embora se abstenha de o fazer com frequência devido a preocupações políticas dos seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-expansionista do BoJ entre 2013 e 2024 fez com que o iene se depreciasse em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência política entre o Banco do Japão e outros principais bancos centrais. Mais recentemente, o desmantelamento gradual desta política ultra-expansionista deu algum apoio ao iene.

Na última década, a posição do BoJ de manter a política monetária ultra-expansionista levou a uma crescente divergência política com outros bancos centrais, particularmente com a Reserva Federal dos EUA. Isto apoiou um alargamento do diferencial entre as obrigações norte-americanas e japonesas a 10 anos, o que favoreceu o dólar norte-americano contra o iene japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-expansionista, juntamente com os cortes nas taxas de juro noutros grandes bancos centrais, está a reduzir este diferencial.

O iene japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isto significa que em tempos de pressão do mercado, os investidores são mais propensos a colocar o seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta fiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos tendem a fortalecer o valor do iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.