Retornos do Bitcoin Espelham Níveis do Final de 2022 Vistos Antes de Rally de 67%: Santiment

A empresa de análises on-chain Santiment destacou como os retornos médios de Bitcoin dos compradores do último ano estão semelhantes ao final de 2022.

Índice MVRV de Bitcoin de 365 Dias Caiu Recentemente

Numa nova publicação no X, a Santiment falou sobre a última tendência no Índice de Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV) do Bitcoin. Este indicador on-chain mede a relação entre a capitalização de mercado do ativo e o seu Realized Cap.

O Realized Cap aqui refere-se a um modelo de capitalização que calcula o valor total da criptomoeda assumindo que o valor 'real' de cada token em circulação é igual ao preço pelo qual foi transacionado pela última vez na blockchain. Em resumo, esta métrica representa a soma do capital armazenado no ativo por todos os investidores.

Uma vez que a capitalização de mercado é o montante detido pelos investidores no presente, a sua comparação com o Realized Cap no Índice MVRV informa-nos sobre o estado de lucros e perdas da rede global.

Quando o valor da métrica é superior a 1, significa que os investidores estão num estado de lucro não realizado líquido. Por outro lado, estar abaixo da marca sugere a dominância de perdas.

No contexto do tema atual, o Índice MVRV de todo o mercado não é de interesse, mas sim o de dois grupos específicos de investidores: compradores de 30 dias e 365 dias. Os Índices MVRV destes grupos naturalmente informam-nos sobre os retornos médios das moedas adquiridas durante o último mês e o último ano, respetivamente.

Agora, aqui está o gráfico partilhado pela Santiment que mostra a tendência nos Índices MVRV de 30 dias e 365 dias para Bitcoin nos últimos anos:

Como apresentado no gráfico acima, o Índice MVRV de Bitcoin de 30 dias está atualmente na marca de +2,8%, sugerindo que os compradores de curto prazo estão num estado de lucro ligeiro. Isto pode aumentar as hipóteses de ocorrer uma venda para realização de lucros, mas talvez não muito, pois estes retornos não são suficientemente significativos para se enquadrarem no que a empresa de análises define como "Zona de Perigo".

O panorama é um pouco diferente quando se trata da rentabilidade dos investidores de 1 ano. A partir do gráfico, é visível que o Índice MVRV caiu para a marca de -26,6% para este grupo, o que está bem além da fronteira da "Zona de Oportunidade".

Curiosamente, a última vez que o indicador caiu para um nível tão baixo foi no final do mercado fraco de Bitcoin de 2022. "Quando o MVRV de 365 dias estava severamente negativo após o colapso da FTX, o $BTC prosseguiu com uma subida de +67% nos 3 meses seguintes", observou a Santiment.

Dito isto, embora o valor atual seja semelhante ao de então, a estrutura em si assemelha-se mais à de meados de 2022, uma vez que a métrica apenas recentemente caiu para estes níveis, enquanto no final de 2022, estava a subir novamente.

Preço do BTC

No momento da redação, o Bitcoin está a rondar os $70.500, com uma queda de quase 1% nos últimos sete dias.