Aviso de Ciclo de Baixa: O Aumento da Oferta em Prejuízo do Bitcoin Está a Imitar a Fase Pré-Capitulação de 2022

O Bitcoin está atualmente em consolidação em torno do nível de $70.000, enquanto o mercado continua a negociar lateralmente após várias semanas de volatilidade. A ação de preço permaneceu relativamente estável nas sessões recentes, com compradores e vendedores a lutar para estabelecer uma tendência direcional clara, enquanto a liquidez no mercado cripto mais amplo permanece limitada.

Embora o movimento de preço superficial sugira um período de equilíbrio, os dados on-chain indicam que a pressão subjacente do mercado pode estar gradualmente a aumentar. Um relatório recente da CryptoQuant destaca um renovado aumento na métrica Supply in Loss do Bitcoin, que mede a percentagem de BTC em circulação atualmente detida com prejuízo em relação ao seu preço de aquisição.

De acordo com os dados, o Bitcoin Supply in Loss está novamente a aproximar-se da faixa de 40–45%. Historicamente, esta zona tendeu a aparecer durante fases de transição dos ciclos de mercado, particularmente durante desenvolvimentos de mercado baixista ou períodos corretivos prolongados.

Ciclos anteriores fornecem um ponto de referência útil. Em 2015, 2019 e novamente em 2022, expansões na quota de moedas detidas com prejuízo coincidiram com períodos de crescente stress no mercado. À medida que mais investidores entraram em território negativo, a pressão de venda frequentemente intensificou-se à medida que os participantes realizavam perdas ou reduziam a exposição durante condições de mercado incertas.

Aumento do Supply in Loss Aponta para Crescente Stress no Mercado

O relatório também destaca um sinal estrutural mais amplo a emergir sob a atual consolidação do Bitcoin. À medida que a métrica Supply in Loss continua a aumentar, uma porção crescente do mercado está a começar a deter moedas a um preço abaixo do seu custo de aquisição. Historicamente, esta dinâmica reflete uma estrutura de mercado enfraquecida, à medida que mais investidores se encontram em território negativo.

Quando uma maior quota do fornecimento circulante entra em prejuízo, a pressão psicológica frequentemente aumenta. Alguns investidores podem capitular e vender, enquanto outros optam por manter durante a desaceleração. Esta tensão entre venda forçada e convicção a longo prazo tende a definir as fases intermédias das correções de mercado.

No entanto, os dados históricos sugerem que o nível atual pode ainda não representar a fase mais extrema de stress no mercado. Em ciclos anteriores, os principais fundos de mercado normalmente formaram-se apenas quando o Supply in Loss se expandiu acima de aproximadamente 50% do Bitcoin em circulação. Esses momentos coincidiram com capitulação generalizada, quando a maioria dos compradores recentes estava submersa.

Atualmente, a métrica aproximando-se da faixa de 40–45% indica que a pressão está a aumentar, mas ainda não atingiu os níveis historicamente associados a mínimos de ciclo.

Se os padrões anteriores se repetirem, o ambiente atual pode representar as fases iniciais de uma fase baixista mais ampla, em vez do fundo final do ciclo de mercado.

Bitcoin Consolida Abaixo de Médias Móveis Chave Após Correção Acentuada

O Bitcoin continua a negociar perto da região de $69.000–$70.000 após uma correção acentuada que se desenrolou no início deste ano. O gráfico de 3 dias mostra o BTC a tentar estabilizar após um declínio rápido que empurrou o ativo da faixa de $90.000 para baixo em direção à zona de $60.000–$65.000 em fevereiro, onde os compradores brevemente intervieram para absorver a pressão de venda.

Apesar da recuperação recente, a estrutura mais ampla permanece tecnicamente frágil. O Bitcoin está atualmente a negociar abaixo das suas médias móveis de curto e médio prazo, incluindo as tendências de 50 e 100 períodos, que agora estão inclinadas para baixo e a atuar como resistência superior. Este alinhamento normalmente reflete um enfraquecimento do momentum após um forte ciclo ascendente.

A média móvel de longo prazo de 200 períodos perto da região de $90.000 permanece o nível estrutural mais significativo acima do mercado. Perder esta linha de tendência mais cedo na correção confirmou a mudança de uma fase de expansão para um ambiente de consolidação ou correção mais amplo.

No curto prazo, a ação de preço sugere que o Bitcoin está a formar um intervalo entre aproximadamente $65.000 e $72.000. O limite inferior desta zona atuou como suporte durante recuos recentes, enquanto tentativas repetidas de empurrar acima do nível de $72.000 têm lutado para ganhar momentum sustentado.

Até que o Bitcoin recupere a região de $75.000–$80.000, o gráfico sugere que o mercado provavelmente permanecerá numa fase de consolidação.

Imagem destacada do ChatGPT, gráfico do TradingView.com