Butão movimentou Bitcoin no valor de quase $12 milhões em nova atividade on-chain

Os lucros das vendas de Bitcoin financiaram cuidados de saúde, programas ambientais e salários de funcionários públicos no Butão — um detalhe que coloca o mais recente movimento cripto do reino num foco mais nítido.

Uma Pequena Nação Com Uma Grande Estratégia Bitcoin

Na segunda-feira, a empresa de análise blockchain Arkham sinalizou uma transferência de 175 Bitcoin, no valor de aproximadamente $11,85 milhões, da principal carteira governamental do Butão.

Os fundos foram transferidos para um endereço criado há cerca de um mês, que já tinha recebido 184 Bitcoin de contas estatais. Até terça-feira, as moedas não tinham sido movimentadas novamente. Nenhuma venda foi confirmada.

Mas a transferência encaixa num padrão que a Arkham tem acompanhado há meses. Os dados mostram que o Butão tende a vender Bitcoin em lotes de $5 milhões a $10 milhões de cada vez. A venda mais pesada registada ocorreu entre meados e finais de setembro de 2025.

Em fevereiro, uma transferência semelhante precedeu uma venda de $7 milhões à empresa de negociação cripto sediada em Singapura, QCP Capital.

Como o Butão Construiu a Sua Reserva

O reino não comprou o seu Bitcoin numa exchange. Minerou-o. As operações apoiadas pelo Estado começaram em 2019, alimentadas quase inteiramente por energia hidroelétrica.

Durante os meses de verão, os rios do Butão correm rápidos e cheios, levando as suas centrais hidroelétricas ao excedente. Em vez de desperdiçar essa eletricidade extra, os funcionários direcionaram-na para a mineração de Bitcoin.

Essa estratégia produziu aproximadamente 13.000 Bitcoin ao longo de vários anos, tornando o Butão num dos maiores detentores soberanos do mundo.

A Arkham atualmente estima as participações do país em cerca de 5.400 Bitcoin — um valor que reflete anos de vendas periódicas. Entre as nações, o Butão ocupa o sétimo lugar. Os EUA ocupam o primeiro lugar com grande margem, com 328.372 Bitcoin no valor de cerca de $22 mil milhões.

O Halving do Bitcoin de abril de 2024 afetou duramente a rentabilidade da operação. As recompensas de mineração caíram para 3,125 Bitcoin por bloco, aumentando o custo efetivo de cada moeda produzida.

Desde então, o Butão tem vendido com mais frequência, e alguns mineradores de Bitcoin globalmente redirecionaram o seu poder de computação para trabalho de inteligência artificial e centros de dados.

Todos os ativos digitais do Butão — incluindo Bitcoin — são geridos pela Druk Holding and Investments, o fundo soberano do país. O portfólio também detém quantidades menores de Ether e uma memecoin chamada KiboShib, que foi supostamente gerada por inteligência artificial.

O que torna a posição do Butão invulgar é o quão fundamentada a sua atividade cripto está nas finanças públicas básicas. O reino não está a guardar Bitcoin como uma aposta ideológica de longo prazo. Está a minerar quando a energia é barata, a vender quando os preços permitem, e a usar o dinheiro para manter as contas em dia.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView