Thợ đào Bitcoin UAE giữ 450 triệu USD giữa lúc thị trường giảm

Dữ liệu on-chain từ Arkham cho thấy các hoạt động đào Bitcoin liên quan tới UAE đã khai thác hơn 450 triệu USD BTC và phần lớn vẫn được giữ on-chain trong nhiều tháng, qua đó làm giảm áp lực bán từ phía thợ đào ngay cả khi giá Bitcoin suy yếu.

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử chịu áp lực và Bitcoin dao động quanh vùng thấp gần đây, việc ví đào liên quan UAE không ghi nhận dòng BTC chảy ra đáng kể trở thành tín hiệu đáng chú ý về chiến lược nắm giữ và quản trị kho bạc dài hạn.

Các hoạt động đào liên quan UAE đã tích lũy hơn 450 triệu USD Bitcoin

Arkham ước tính các hoạt động đào liên quan UAE đã tạo ra khoảng 453,6 triệu USD BTC và phần lớn số coin này vẫn được giữ on-chain, với lợi nhuận chưa hiện thực hóa (không tính chi phí năng lượng) ước khoảng 344 triệu USD.

Theo dữ liệu on-chain được Arkham tổng hợp, tổng giá trị Bitcoin khai thác từ các thực thể/ví có liên hệ UAE vào khoảng 453,6 triệu USD. Điểm quan trọng là đa số BTC vẫn nằm trong các địa chỉ on-chain thay vì chảy lên sàn giao dịch.

Arkham cũng ước tính nếu loại trừ chi phí năng lượng, vị thế hiện tại tương ứng khoảng 344 triệu USD lợi nhuận chưa hiện thực hóa. Con số này phản ánh chênh lệch giữa giá trị nắm giữ hiện tại và chi phí sản xuất ước tính (không bao gồm điện), nhưng không đồng nghĩa lợi nhuận đã “chốt” vì chưa bán.

Dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán từ thợ đào là hạn chế

Dù Bitcoin điều chỉnh về vùng 66.000–67.000 USD, dữ liệu Arkham cho thấy không có dòng BTC rút ra đáng kể từ các ví đào liên quan UAE trong 4 tháng qua, hàm ý họ chủ yếu giữ lại thay vì phân phối.

Trong giai đoạn Bitcoin suy yếu về vùng 66.000–67.000 USD, Arkham ghi nhận không có dấu hiệu outflow lớn từ các ví đào liên quan UAE trong khoảng bốn tháng gần đây. Tham chiếu công khai được Arkham đăng tải tại bài đăng Arkham trên X.

Mẫu hành vi “giữ coin” này cho thấy BTC khai thác được nhiều khả năng chưa được chuyển mạnh lên sàn, dù động lượng giá suy yếu. Trong các đợt giảm trước, thợ đào thường tăng bán để bù chi phí vận hành, tạo thêm áp lực cung ngắn hạn.

Trái lại, việc không có outflow đáng kể có thể phản ánh chiến lược kho bạc kiên nhẫn hơn, đặc biệt khi lợi thế như năng lượng chi phí thấp và kế hoạch bảng cân đối dài hạn giúp các đơn vị lớn không cần bán gấp trong giai đoạn biến động.

Chỉ báo doanh thu thợ đào MIREV phát tín hiệu ổn định, chưa phải căng thẳng

Dữ liệu kỹ thuật cho thấy chỉ báo Miner Revenue (MIREV) vẫn ở mức cao hơn vùng “capitulation”, gợi ý thợ đào chưa chịu áp lực tài chính cấp bách dẫn đến bán tháo.

Theo mô tả trong nội dung gốc, chỉ báo Miner Revenue (MIREV) theo dõi doanh thu thợ đào so với các chuẩn lịch sử và hiện vẫn “cao hơn đáng kể” so với ngưỡng thường gắn với trạng thái đầu hàng. Trong lịch sử, các cú rơi mạnh của MIREV thường đi kèm bán cưỡng bức và căng thẳng tài chính của thợ đào.

Ở chu kỳ hiện tại, doanh thu thợ đào co lại cùng nhịp giá nhưng chưa “đổ sập”, hàm ý áp lực thanh khoản chưa ở mức buộc phải xả mạnh. Điều này phù hợp với quan sát on-chain của Arkham rằng các thực thể đào liên quan UAE đang nắm giữ sản lượng thay vì phân phối nguồn cung ra thị trường.

Định vị chiến lược khi thị trường yếu: đào Bitcoin như một kênh tích lũy

Dữ liệu gợi ý hoạt động đào liên quan UAE được vận hành theo hướng tích lũy chiến lược hơn là tối đa hóa doanh thu ngắn hạn, nhờ biên an toàn tốt và doanh thu thợ đào vẫn ổn định.

Khi Bitcoin vẫn được mô tả là “cao hơn chi phí sản xuất trung bình” trong nội dung gốc và MIREV ổn định, động lực để các nhà vận hành quy mô lớn đẩy nhanh nguồn cung ra thị trường có thể không quá lớn. Điều này đặc biệt đúng nếu họ không cần thanh khoản tức thời để trang trải vận hành.

Hành vi này cũng tương đồng với xu hướng của các thợ đào được vốn hóa tốt: lợi thế năng lượng rẻ, các thỏa thuận đối tác (bao gồm dạng “sovereign partnerships” được đề cập), hoặc nguồn tài trợ sâu giúp họ có khả năng chịu đựng các giai đoạn giá yếu mà không phải bán tăng tốc.

Ý nghĩa đối với thị trường Bitcoin: giảm một tác nhân giảm giá phổ biến

Việc thợ đào quy mô lớn nắm giữ thay vì bán giúp giảm rủi ro áp lực cung từ mining, qua đó làm suy yếu một trong các “catalyst” giảm giá thường gặp, dù không đảm bảo Bitcoin sẽ phục hồi ngay.

Khi Bitcoin biến động ngắn hạn còn mong manh, áp lực bán do thợ đào thường là yếu tố có thể khuếch đại đà giảm. Nếu các đơn vị đào lớn không tăng bán, thị trường sẽ bớt một nguồn cung “bắt buộc” xuất hiện trong drawdown.

Việc nắm giữ thay vì bán cũng có tác dụng siết nguồn cung sẵn có trong lưu thông, ngay cả khi giá giảm. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa giá sẽ sớm đảo chiều, vì biến động còn phụ thuộc cầu, dòng vốn vĩ mô, tâm lý rủi ro và các chất xúc tác khác.

Dù vậy, dữ liệu được nêu cho thấy nhịp giảm hiện tại không nhất thiết xuất phát từ căng thẳng mang tính cấu trúc trong ngành đào, ít nhất xét theo tín hiệu giữ coin và MIREV chưa vào vùng capitulation.

Tóm tắt nhanh

• UAE-linked miners đã tạo ra hơn 450 triệu USD Bitcoin và không ghi nhận outflow lớn trong nhiều tháng.
• MIREV ổn định, cho thấy chưa có dấu hiệu thợ đào “đầu hàng” dẫn đến bán tháo.

Những câu hỏi thường gặp

UAE đã đào bao nhiêu Bitcoin theo dữ liệu Arkham?

Arkham ước tính các hoạt động đào liên quan UAE đã tạo ra khoảng 453,6 triệu USD giá trị Bitcoin, với phần lớn số BTC vẫn được nắm giữ on-chain.

Vì sao việc không có outflow từ ví thợ đào lại quan trọng với giá Bitcoin?

Khi thợ đào không chuyển BTC lên sàn để bán, áp lực cung ngắn hạn thường giảm. Điều này có thể hạn chế một tác nhân kéo giá xuống trong các giai đoạn thị trường suy yếu, dù không đảm bảo giá sẽ tăng ngay.

MIREV là gì và tín hiệu “ổn định” hàm ý điều gì?

MIREV là chỉ báo theo dõi doanh thu thợ đào so với các chuẩn lịch sử. MIREV vẫn cao hơn vùng capitulation thường gắn với bán cưỡng bức, hàm ý thợ đào chưa chịu áp lực tài chính đủ lớn để phải bán tháo.