Ethereum: Xu hướng staking gom nguồn cung có hỗ trợ giá ETH?

Ethereum (ETH) đang bị kẹt trong xu hướng giảm sau khi thủng đáy swing dài hạn 2.111 USD, và vùng này đã trở thành kháng cự trong 10 ngày qua.

Dù áp lực bán chiếm ưu thế trong ngắn hạn, nguồn cung trên sàn tiếp tục giảm và lượng ETH vào staking đạt mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy sự dịch chuyển sang nhóm nắm giữ dài hạn có niềm tin cao. Điều này có thể khiến ETH “nén” trước một pha bứt phá khi điều kiện vĩ mô đảo chiều.

ETH có thể bị “nén” dài hạn nhưng xu hướng hiện tại vẫn giảm

Trong dài hạn, ETH có dấu hiệu tích lũy nguồn cung khi dự trữ sàn giảm và staking tăng, nhưng cấu trúc giá hiện vẫn bearish, với 2,1 nghìn USD là kháng cự và 2.500–2.750 USD là vùng cung phía trên.

ETH đã rơi xuống dưới đáy swing dài hạn 2.111 USD (hình thành vào tháng 6/2025). Trong 10 ngày gần nhất, vùng giá từng là hỗ trợ này liên tục “đẩy lùi” nỗ lực hồi phục của phe mua, khiến 2,1 nghìn USD trở thành kháng cự cục bộ quan trọng.

Ở phía dòng lệnh, việc cá voi nạp ETH lên các sàn tập trung kết hợp với tỷ lệ taker buy-sell giảm phản ánh bên bán đang chủ động trong khớp lệnh. Đây thường là tín hiệu cho thấy phe bán chiếm lợi thế trong ngắn hạn, đặc biệt khi giá đang giao dịch dưới các mốc cấu trúc quan trọng.

Ngược lại, dự trữ ETH trên sàn tiếp tục suy giảm lại nghiêng về câu chuyện khan hiếm nguồn cung và định vị dài hạn. Khi ngày càng nhiều ETH rời sàn, khả năng “phân phối nhanh” của thị trường giảm, đồng thời tăng mức độ tập trung vốn vào nhóm nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn.

Một điểm bổ sung là lượng ETH gửi vào các hợp đồng staking đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Điều này thường làm giảm lượng cung có thể lưu thông trong ngắn hạn, nhưng không đồng nghĩa đây là tín hiệu mua ngay lập tức, vì giá vẫn có thể dao động giảm khi tâm lý rủi ro và điều kiện vĩ mô chưa cải thiện.

Về vùng giá, 2.500–2.750 USD đang nổi lên như một vùng cung phía trên. Ngay cả khi ETH có nhịp hồi lên vùng này, rủi ro phản ứng giảm (bearish reaction) vẫn đáng kể nếu lực mua không đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung treo ở khu vực kháng cự.

Chỉ báo OBV và MACD cho thấy nỗ lực hồi phục còn yếu

OBV tiếp tục tạo đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn, xác nhận xu hướng giảm; MACD vẫn dưới 0 nhưng giao cắt tăng phản ánh nhịp hồi trong 10 ngày nhằm lấy lại 2,1 nghìn USD.

OBV giảm đồng pha với giá, tạo cấu trúc lower low và lower high kể từ tháng 10, một đặc trưng điển hình của downtrend: lực cầu tích lũy không đủ để đảo chiều xu hướng. Khi OBV chưa phá được mạch giảm, các nhịp tăng thường dễ bị coi là hồi kỹ thuật trong thị trường bearish.

Trong khi đó, MACD vẫn nằm dưới đường 0, nghĩa là động lượng tổng thể vẫn nghiêng về giảm. Tuy nhiên, tín hiệu giao cắt tăng (bullish crossover) cho thấy đã xuất hiện các nỗ lực đẩy giá quay lại trên 2,1 nghìn USD trong khoảng 10 ngày qua.

Sự kết hợp “MACD cải thiện nhưng dưới 0” thường hàm ý thị trường đang trong giai đoạn hồi phục ngắn hạn hoặc tích lũy trong xu hướng giảm. Do đó, mức 2,1 nghìn USD và phản ứng giá quanh vùng này có thể đóng vai trò như thước đo quan trọng để đánh giá liệu lực hồi có đủ chuyển thành đảo chiều hay không.

ETH có xác suất cao tích lũy thêm trước khi hình thành xu hướng tăng bền vững

Mô hình hành vi giá và các “vùng hút thanh khoản” cho thấy ETH có thể đi ngang để tích lũy thanh khoản, với kịch bản phổ biến là dao động giữa 1.800–2.100 USD trước khi có biến động lớn hơn.

Bản đồ heatmap thanh lý 3 tháng cho thấy một cụm thanh lý đáng kể nằm ở 3.400–3.800 USD, nhưng vùng này còn quá xa để trở thành tín hiệu hành động tức thời. Thực tế hơn, các “vùng từ tính” (magnetic zones) đang hình thành gần quanh 1.550–1.700 USD và 2.150–2.550 USD.

Sau một biến động mạnh, giá thường có xu hướng đi ngang để xây thanh khoản theo cả hai chiều. Khi giá “quét” một dải thanh khoản, nó có thể đảo chiều về dải còn lại, khiến các lệnh phá vỡ (breakout) thiếu xác nhận dễ bị mắc bẫy.

Với Ethereum, điều này ngụ ý kịch bản giảm về quanh 1,6 nghìn USD có thể trở thành cơ hội mua dài hạn trong các tháng tới. Tuy vậy, vùng 1.500–1.600 USD không nhất thiết là đáy thị trường, vì vẫn phụ thuộc mạnh vào diễn biến của Bitcoin (BTC) và bối cảnh vĩ mô.

Trước khi chạm các vùng thấp hơn, kịch bản tích lũy trong 1.800–2.100 USD được đánh giá là có khả năng cao. Đây cũng là vùng mà thị trường có thể liên tục “test” cung-cầu, tạo nhiều nhịp giả để thu hút thanh khoản.

Một nhịp tăng lên 2.500 USD trong 1–2 tháng tới là khả dĩ, nhưng xác suất đi kèm phản ứng giảm vẫn lớn. Vì vậy, nếu giá tiến vào vùng 2.150–2.550 USD, việc theo dõi tín hiệu hấp thụ cung và phản ứng tại kháng cự sẽ quan trọng hơn việc kỳ vọng đảo chiều ngay lập tức.

Tóm tắt cuối

Việc ETH dịch chuyển vào tay nhóm nắm giữ dài hạn có niềm tin cao và lượng staking lập đỉnh làm giảm khả năng phân phối nhanh, nhưng không tạo ra tín hiệu mua ngay. Trong bối cảnh cấu trúc giá vẫn bearish dưới 2.111 USD, kịch bản hợp lý là vài tháng tích lũy, với các vùng cần theo dõi gồm 1.800–2.100 USD, 1.550–1.700 USD và 2.150–2.550 USD.

Những câu hỏi thường gặp

Mốc 2.111 USD có ý nghĩa gì với Ethereum?

2.111 USD là đáy swing dài hạn; khi ETH thủng mốc này, vùng giá đó chuyển từ hỗ trợ sang kháng cự. Việc giá nhiều lần bị từ chối quanh 2,1 nghìn USD trong 10 ngày cho thấy lực hồi còn yếu và phe bán vẫn kiểm soát vùng cung gần.

Vì sao dự trữ ETH trên sàn giảm nhưng giá vẫn có thể giảm?

Dự trữ sàn giảm thường gợi ý xu hướng nắm giữ dài hạn và nguồn cung lưu thông thấp hơn. Tuy nhiên, giá ngắn hạn vẫn có thể giảm nếu áp lực khớp lệnh bán chiếm ưu thế, tâm lý rủi ro xấu đi, hoặc cấu trúc kỹ thuật đang trong xu hướng giảm.

Vùng giá nào thị trường đang “hút thanh khoản” theo heatmap thanh lý?

Các vùng từ tính gần gồm 1.550–1.700 USD và 2.150–2.550 USD. Một cụm thanh lý lớn hơn nằm ở 3.400–3.800 USD nhưng hiện chưa hữu ích cho chiến lược ngắn hạn vì khoảng cách xa so với giá hiện hành.

ETH giảm về 1,6 nghìn USD có phải là tín hiệu mua chắc chắn không?

Không. Vùng quanh 1,6 nghìn USD có thể là cơ hội mua dài hạn tiềm năng theo hành vi tích lũy thanh khoản, nhưng không đảm bảo đó là đáy. Xác suất tạo đáy còn phụ thuộc vào Bitcoin và điều kiện vĩ mô tại thời điểm đó.