TLDR:
- A atualização da CFTC inclui formalmente os bancos fiduciários nacionais como emissores aprovados de stablecoins de pagamento para uso de margem disponível em derivados.
- A Carta da Equipa 25-40 ainda exige suporte de reserva total e regras estritas de resgate para stablecoins de pagamento qualificadas.
- A orientação alinha os bancos fiduciários federais com emissores de stablecoin regulados por estados existentes, como Circle e Paxos.
- Combinada com a Lei GENIUS, a regra sinaliza uma integração mais rigorosa de stablecoins nos mercados financeiros dos EUA.
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA expandiu a sua orientação regulatória sobre stablecoins de pagamento usadas em mercados de derivados. A mudança permite que bancos fiduciários nacionais se qualifiquem como emissores aprovados sob uma estrutura de não ação existente.
A atualização remove uma limitação importante que havia excluído instituições fiduciárias licenciadas federalmente. Isso sinaliza uma integração mais profunda de stablecoins na infraestrutura financeira regulamentada.
CFTC Atualiza Definição de Stablecoins de Pagamento
A Divisão de Participantes do Mercado da CFTC reemitiu a Carta da Equipa 25-40 com uma definição revista de stablecoins de pagamento. A clarificação confirma que os bancos fiduciários nacionais se qualificam como emissores permitidos.
A carta original, divulgada em dezembro de 2025, concedeu isenção de não ação a comerciantes de comissão de futuros. Permitiu-lhes aceitar stablecoins de pagamento qualificadas como garantia de margem do cliente.
A orientação também permite que as empresas detenham stablecoins proprietárias em contas de clientes segregadas. Estas participações contam para cálculos regulatórios sob controlos de risco estritos.
De acordo com um comunicado de imprensa da CFTC, a equipa percebeu posteriormente que a redação original excluía involuntariamente os bancos fiduciários nacionais. A revisão corrige essa supervisão e alinha-os com emissores regulados por estados, como Circle e Paxos.
A estrutura exige que as stablecoins mantenham suporte de reserva total e direitos de resgate claros. Também exige salvaguardas operacionais e conformidade com padrões de gestão de risco existentes.
Comentários sociais de analistas de cripto descreveram a atualização como um passo importante para a adoção de stablecoin na negociação regulamentada de derivados. A reação concentrou-se no seu impacto na estrutura do mercado em vez dos preços dos tokens.
Lei GENIUS e Estrutura FDIC Moldam Política de Stablecoin
A orientação revista da CFTC baseia-se na Lei GENIUS promulgada em julho de 2025. A legislação criou a primeira estrutura federal para stablecoins de pagamento usadas em pagamentos e transferências.
A lei introduziu requisitos de reserva e definiu funções de supervisão para emissores bancários e não bancários. Também abriu caminhos formais para instituições nacionais participarem na emissão de stablecoin.
Em dezembro de 2025, a FDIC propôs uma regra separada para os bancos emitirem stablecoins através de subsidiárias. Essa proposta requer aprovação supervisora e revisões de segurança e solidez.
A FDIC estendeu recentemente o seu período de comentários públicos, de acordo com avisos regulatórios citados em atualizações de fevereiro de 2026. A proposta permanece em consideração e ainda não entrou em vigor.
Em conjunto, as ações da CFTC e FDIC apontam para uma direção regulatória coordenada. As stablecoins agora estão mais próximas da infraestrutura bancária tradicional e de derivados.
O Presidente da CFTC, Michael Selig, observou que os bancos fiduciários nacionais desempenharam um papel na custódia e emissão desde a sua criação sob licenças anteriores da OCC. A carta atualizada reflete a sua posição contínua no ecossistema de stablecoin de pagamento.
A medida reduz as lacunas regulatórias entre emissores licenciados estaduais e federais. Também reforça a estratégia dos EUA de formalizar mercados de ativos digitais sob a política pós-Lei GENIUS.
A publicação Stablecoins Ganham Apoio Federal enquanto CFTC Expande Lista de Emissores apareceu primeiro em Blockonomi.
Fonte: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/
