Porque os Principais Ativos Cripto Ficam Atrás dos Mercados de Risco, Segundo o Analista Garrett

A fraqueza do Bitcoin e do Ethereum reflete desalavancagem e estrutura de mercado, não um colapso nos fundamentos de longo prazo.

O analista de mercado Garrett ofereceu a sua análise sobre o motivo pelo qual as criptomoedas blue-chip ficaram atrás dos metais preciosos e de outros ativos de risco. Afastando-se da análise popular de preços de curto prazo, o analista apontou forças estruturais mais profundas do mercado como a razão para esta tendência. Segundo ele, esta disparidade é impulsionada por narrativas de mercado, em vez dos fundamentos dos ativos.

Garrett Diz que o Atraso do Bitcoin e do Ethereum Reflete Ciclos do Mercado Cripto, Não Fundamentos Fracos

Os traders ficaram frustrados com o movimento dos principais ativos cripto, já que muitos apostaram neles para acompanhar rallies em ações e commodities. Garrett argumenta que as condições atuais refletem uma fase normal dentro de um ciclo mais longo, em vez de um colapso dos valores fundamentais.

Um declínio acentuado que começou em outubro passado causou perdas significativas para traders alavancados, particularmente participantes de retalho. Após este evento, o apetite pelo risco diminuiu, pois liquidações pesadas desencadearam um sentimento defensivo do mercado.

Curiosamente, o capital rotacionou para ações ligadas à IA na Ásia e nos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, o medo levou os investidores para metais preciosos como ouro e prata. Os investidores de retalho, que ainda dominam a negociação cripto, transferiram fundos para esses mercados em vez de ativos digitais.

Garrett explicou que os ativos cripto também enfrentam barreiras que outras classes de ativos não encontram. Por exemplo, mover fundos entre finanças descentralizadas e tradicionais para ativos digitais permanece sujeito a restrições regulatórias e operacionais. E isto por vezes afeta a confiança dos utilizadores. 

Operacionalmente, ações, commodities e FX podem todos ser negociados a partir de uma única conta de corretagem tradicional. A cripto geralmente requer exchanges separadas, carteiras e configuração extra, tornando menos conveniente mover dinheiro para dentro e para fora.

A participação institucional em cripto permanece limitada, pois muitos traders carecem de estruturas analíticas fortes. E como tal, isto permite que exchanges, market makers e fundos especulativos moldem o sentimento. Ao mesmo tempo, ideias como o "ciclo de quatro anos" ou maldições sazonais continuam a espalhar-se apesar de dados fracos de suporte.

Entretanto, explicações simples frequentemente atraem atenção. Por exemplo, alguns participantes cripto atribuem movimentos de preços do Bitcoin a movimentos de moedas, mesmo quando nenhuma análise mais profunda suporta tal conexão.

Garrett Rejeita Cenário Bearish à Medida que Bitcoin e Ethereum Mantêm Papéis de Longo Prazo

O Bitcoin e o Ethereum ficaram atrás da maioria dos principais ativos nos últimos três anos, com o Ethereum a ter o pior desempenho durante esse período. Quando estendido por um período de seis anos, o movimento do mercado conta uma história diferente. Ambos os ativos superaram a maioria dos mercados desde março de 2020, com o Ethereum na liderança.

Garrett argumenta que a fraqueza de curto prazo reflete reversão à média dentro de um ciclo mais longo e ignorar o horizonte temporal leva a conclusões falhas.

Os analistas apontaram para um padrão semelhante na prata, que estava entre os ativos de risco mais fracos antes do short squeeze do ano passado. Agora, o metal lidera numa base de três anos, mostrando que rotação, em vez de falha, explica o movimento.

Segundo o analista, o desempenho inferior de longo prazo é difícil de justificar enquanto o Bitcoin mantiver o seu papel de reserva de valor e o Ethereum permanecer ligado ao crescimento de IA e uso de ativos do mundo real.

Analista Aponta para o Manual da China de 2015 à Medida que a Cripto Entra na Fase Tardia de Desalavancagem

Garrett compara as condições cripto atuais com o mercado de ações A da China em 2015. Naquela época, um mercado altista alimentado por alavancagem colapsou numa clássica queda A–B–C. Após a etapa final, os preços moveram-se lateralmente durante meses antes de uma recuperação de vários anos.

O Bitcoin e índices cripto mais amplos mostram padrões semelhantes em estrutura e timing. Características compartilhadas incluem alta alavancagem, volatilidade acentuada, picos impulsionados por bolhas, liquidações repetidas e volume decrescente. Os mercados de futuros agora mostram contango, refletido em descontos para ações ligadas a cripto como MSTR.

Fonte da Imagem: X/Garrett

Vários fatores macro estão a melhorar:

• A regulamentação está a avançar através de medidas como o Clarity Act.
• Agências como a SEC e CFTC apoiam a negociação de ações onchain.
• A política monetária está a flexibilizar através de cortes de taxas e suporte de liquidez.
• As expectativas para a futura liderança do banco central estão a tornar-se mais dovish.
• As avaliações em cripto permanecem muito abaixo dos picos anteriores.

Bitcoin e Ethereum Mostram Características de Refúgio Seguro Apesar da Volatilidade do Mercado

Garrett rejeita a visão de que o Bitcoin e o Ethereum se comportam como ativos de risco puros, explicando a sua falha em seguir rallies de ações. Os ativos de risco tendem a mover-se bruscamente e a reagir fortemente ao sentimento dos investidores, o que se aplica a ações, metais e cripto. 

No entanto, o Bitcoin e o Ether também mostram características de refúgio seguro às vezes. Devido à sua natureza descentralizada, estes ativos podem operar fora dos sistemas tradicionais durante períodos de stress geopolítico.

Segundo o especialista, manchetes negativas frequentemente pesam mais fortemente sobre cripto do que sobre outros mercados, com riscos comerciais ou militares culpados pela fraqueza mesmo quando outros ativos os ignoram. Isto cria uma lacuna onde ativos digitais caem rapidamente com más notícias, mas respondem lentamente quando desenvolvimentos positivos emergem.

The post Why Crypto's Top Assets Lag Risk Markets, According to Analyst Garrett appeared first on Live Bitcoin News.