Dívida pública sobe para R$ 8,6 trilhões em dezembro

A DPF (Dívida Pública Federa) encerrou dezembro de 2025 em R$ 8,635 trilhões, segundo dados divulgados pelo Tesouro Nacional nesta 4ª feira (28.jan.2026). O valor representa um aumento nominal de 1,82% em relação a novembro, quando o estoque somava R$ 8,48 trilhões. No acumulado do ano, a dívida cresceu 18,03%, com expansão de R$ 1,32 trilhão. Eis a íntegra (PDF – 556 kB).

De acordo com o Tesouro, o avanço em dezembro foi resultado principalmente da emissão líquida de títulos, de R$ 59,9 bilhões, e da apropriação positiva de juros, que acrescentou R$ 94,8 bilhões ao estoque da dívida.

A maior parte da dívida segue concentrada no mercado doméstico. A DPMFi (Dívida Pública Mobiliária Federal interna) atingiu R$ 8,31 trilhões, o equivalente a 96,22% do total. Já a dívida externa (DPFe) somou R$ 326 bilhões, com participação de 3,78%.

Em dezembro, o estoque da dívida interna avançou 1,76%, impulsionado pela emissão líquida de R$ 60,8 bilhões e pela incorporação de juros no valor de R$ 82,8 bilhões. A dívida externa teve alta de 3,53%, influenciada principalmente pela valorização cambial.

Emissões superam resgates

No último mês do ano, as emissões da dívida pública totalizaram R$ 65,8 bilhões, enquanto os resgates alcançaram R$ 5,9 bilhões, resultando em emissão líquida positiva de R$ 59,9 bilhões.

Do total emitido:

• 60,5% foram títulos atrelados à taxa Selic;
• 22,7% corresponderam a títulos prefixados;
• 16,7% foram papéis indexados à inflação (IPCA).

As emissões concentraram-se principalmente em LFTs (Tesouro Selic), que somaram R$ 34,3 bilhões no mês.

O Tesouro informou que o estoque da dívida encerrou o ano dentro do intervalo previsto no Plano Anual de Financiamento (PAF). Para 2025, o governo estimava que a dívida ficasse entre R$ 8,5 trilhões e R$ 8,8 trilhões.

O resultado –R$ 8,64 trilhões– permaneceu próximo ao centro da faixa.

Perfil da dívida

A composição da dívida pública em dezembro ficou da seguinte forma:

• títulos atrelados à Selic: 48,25%;
• títulos indexados à inflação: 25,93%;
• prefixados: 22,05%;
• câmbio: 3,76%.

Houve leve aumento da participação dos papéis pós-fixados e redução marginal dos títulos atrelados à inflação e prefixados.

O prazo médio da dívida pública federal caiu de 4,08 anos para 4,00 anos em dezembro.

Na dívida interna, o prazo médio passou de 3,96 anos para 3,89 anos. Já na dívida externa, houve leve recuo de 7,01 anos para 6,96 anos.

Segundo o Tesouro, apesar da queda pontual, o perfil de vencimentos segue considerado adequado, com 17,46% da dívida vencendo em até 12 meses, percentual dentro do intervalo estabelecido no PAF.

Entre os detentores da dívida interna, o maior grupo continua sendo o de instituições financeiras, com 32,9% do estoque. Na sequência aparecem:

• Previdência – 22,8%;
• fundos de investimento – 20,8%;
• investidores não residentes – 10,4%;
• seguradoras – 3,5%;
• governo – 2,9%.

Os investidores estrangeiros ampliaram suas posições em dezembro, com aumento de R$ 39,2 bilhões no estoque.