Sinal de Alerta para Cripto: Stablecoins Registam Queda Histórica Semanal de 7 Mil Milhões de Dólares

A oferta de Stablecoin na rede Ethereum caiu cerca de 7 mil milhões de dólares na semana passada, descendo de 162 mil milhões de dólares para 155 mil milhões de dólares, de acordo com dados on-chain partilhados pelo analista Darkfost.

O movimento destaca-se porque é a primeira contração semanal acentuada em stablecoins ERC-20 durante o ciclo de mercado atual, somando-se aos sinais de que a liquidez está a diminuir nos mercados cripto à medida que os preços se corrigem e o capital se desloca para outras classes de ativos.

Oferta de Stablecoin Diminui à Medida que o Capital Deixa as Exchanges

Darkfost escreveu que uma queda na capitalização de mercado de stablecoin normalmente significa que os investidores estão a converter dólares digitais de volta para fiat, reduzindo a procura por liquidez on-chain. Quando isto acontece, os emissores de stablecoin normalmente queimam o excesso de oferta, fazendo com que a capitalização total diminua.

O técnico on-chain descreveu a tendência como de baixa, observando que um comportamento semelhante surgiu em 2021 quando o Bitcoin entrou numa desaceleração prolongada, embora esse período também tenha incluído o colapso posterior do UST da Terra.

Outros pontos de dados apoiam a ideia de que o capital está a sair em vez de apenas rodar dentro das cripto, com a CryptoOnchain a reportar que a Binance registou os seus maiores fluxos de saída líquidos semanais desde novembro de 2025. Para a semana que começou a 19 de janeiro, o BTC registou cerca de 1,97 mil milhões de dólares em fluxos de saída líquidos, o Ethereum cerca de 1,34 mil milhões de dólares e o ERC-20 USDT aproximadamente 3,11 mil milhões de dólares. No total, mais de 6 mil milhões de dólares saíram da exchange através dos principais ativos.

Mas nem todos os fluxos de stablecoin apontavam na mesma direção. Enquanto o USDT baseado em Ethereum saiu da Binance, o USDT na Tron registou uma entrada de cerca de 905 milhões de dólares, sugerindo que alguns investidores estão a mudar de redes em vez de abandonar completamente as plataformas centralizadas.

Ainda assim, o facto de tanto os ativos de risco como as stablecoins terem saído ao mesmo tempo muitas vezes alinha-se com períodos de maior volatilidade em vez de uma direção clara de preços.

O momento também coincide com a recente fraqueza de preços. O Bitcoin caiu abaixo dos 88.000 dólares a 25 de janeiro, estendendo um recuo que começou no início do mês e empurrando as perdas semanais além dos 5%.

Pressão de Liquidez Enfrenta Ventos Contrários Macro

Houve também contexto adicional dos dados de fluxo da Binance partilhados pelo analista Amr Taha durante o fim de semana. Ele observou que as reservas de USDT da exchange caíram de 9,16 mil milhões de dólares a 7 de janeiro para 4,6 mil milhões de dólares até 24 de janeiro, uma redução de mais de 4,5 mil milhões de dólares em menos de duas semanas. Durante o mesmo período, as entradas de Bitcoin na exchange aumentaram à medida que os preços recuperavam brevemente acima dos 95.000 dólares, um padrão que Taha associou à tomada de lucros em vez de um novo apetite pelo risco.

O observador de mercado também apontou para condições de aperto fora das cripto, com a liquidez líquida da Reserva Federal dos EUA a cair cerca de 90 mil milhões de dólares entre 21 de janeiro e 24 de janeiro, com base em mudanças nos saldos do Tesouro e de reverse repo. Historicamente, contrações na liquidez em todo o sistema têm pesado sobre ativos de risco, incluindo moedas digitais.

O quadro de curto prazo contrasta com as expectativas de longo prazo. Numa publicação de 1 de janeiro, a a16z Crypto argumentou que as stablecoins poderiam eventualmente processar pagamentos numa escala comparável às redes globais de cartões. Por enquanto, no entanto, os últimos dados on-chain sugerem que os traders estão a reduzir a exposição, deixando os mercados cripto com menos suporte de liquidez imediato.

A publicação Warning Sign for Crypto: Stablecoins See Historic $7B Weekly Dip apareceu primeiro no CryptoPotato.