Inadimplência bate recorde com 8,4 milhões de empresas endividadas

A inadimplência das empresas brasileiras atingiu o recorde de 8,4 milhões de CNPJs negativados em setembro de 2025. O levantamento da Serasa Experian mostra que o volume é o maior da série histórica. O montante total das dívidas passa de R$ 200 bilhões.

A economista-chefe da Serasa Experian, Camila Abdelmalack, disse ao Poder360 que o recorde é consequência de um “ambiente de juros mais elevado” somado a uma desaceleração na concessão de crédito observada no 2º semestre deste ano. Segundo a analista, o cenário macroeconômico afeta tanto a estrutura de custos quanto a receita dos empreendimentos.

Do total de 8,4 milhões de companhias inadimplentes, a maioria (7,95 milhões) se enquadra como micro, pequenas e médias empresas. Dessas, 20% são MEI (Microempreendedor Individual).

A dívida média das companhias ficou em R$ 24.074,50 em setembro, alta de 9,5% ante o mesmo mês de 2024. O valor médio por conta atrasada (ticket médio) é de R$ 3.331,30. Abdelmalack pondera que, embora o valor pareça baixo para grandes corporações, ele compromete significativamente o fluxo de caixa de um MEI ou de uma microempresa.

O setor de serviços ocupa o 1º lugar em negativações, com 54,7% do total, seguido pelo comércio (33,2%). Já em relação aos setores das dívidas negativadas no período, o maior volume foi em serviços (32,1%), seguido por bancos e cartões (19,5%).

Na análise regional, os Estados do Sudeste concentram o maior volume absoluto de CNPJs no vermelho (4,5 milhões). O quadro nas demais regiões é o seguinte:

• Sul: 1,3 milhão;
• Nordeste: 1,2 milhão;
• Centro-Oeste: 729 mil;
• Norte: 499 mil.

TENDÊNCIA

Abdelmalack avalia que houve um crescimento acelerado do crédito em 2024, mas a tendência mudou. Com a inadimplência elevada, os credores tornaram-se mais  criteriosos. As micro e pequenas empresas, que não têm acesso a instrumentos financeiros sofisticados como as grandes companhias, encontram mais dificuldade para alongar prazos e remanejar o passivo.

Do lado da receita, a economista cita o enfraquecimento da atividade econômica. “Estamos vivendo agora as consequências desse ambiente de taxa de juros bastante restritivo com o consumo das famílias desacelerando”, afirmou. Como o consumo depende do crédito, a queda na concessão para pessoas físicas impacta diretamente o faturamento dos pequenos negócios.

GESTÃO FINANCEIRA

Outro fator estrutural citado por Abdelmalack é a dificuldade de gerenciamento. Segundo ela, muitos microempreendedores concentram a atenção na operação –na venda do produto ou na prestação de serviço– e não priorizam o controle financeiro por falta de tempo ou informação.

“Num momento em que você está com a atividade econômica mais aquecida, esse não é um problema muito latente porque a receita é mais forte. Mas num cenário adverso, esse gap de gerenciamento financeiro transparece de forma clara”, disse a economista.