Bitcoin desacopla-se das ações na segunda metade de 2025

O Federal Reserve dos EUA anunciou o seu terceiro corte na taxa de juros do ano na quarta-feira, elevando as ações dos EUA enquanto o Bitcoin (BTC) caiu antes de recuperar.

Essa dinâmica definiu a segunda metade de 2025. Mesmo com o fluxo de capital para o Bitcoin cada vez mais ligado aos investidores tradicionais de ações, a criptomoeda continuou a divergir do mercado de ações.

Nos últimos seis meses, o Bitcoin caiu quase 18%. Enquanto isso, os três principais índices de ações dos EUA registraram ganhos fortes e consistentes, com o Nasdaq Composite subindo 21%, o S&P 500 subindo 14,35% e o Dow Jones Industrial Average subindo 12,11%.

O Bitcoin ainda registrou marcos notáveis este ano, incluindo o estabelecimento de novos recordes históricos e evitando o típico "setembro vermelho" pelo terceiro ano consecutivo.

Veja como a divergência do Bitcoin em relação às ações se ampliou durante a segunda metade do ano.

Julho: Lei GENIUS impulsiona cripto

Julho de 2025 foi definido por um forte desempenho de ativos e um apetite resiliente ao risco que persistiu apesar de anúncios significativos de tarifas.

A retórica comercial do início de julho causou breve turbulência, mas os mercados rapidamente mudaram seu foco de volta para os lucros corporativos e fundamentos de crescimento subjacentes.

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Em 9 de julho, o gigante de chips de IA Nvidia tornou-se a primeira empresa a atingir uma avaliação de 4 trilhões de dólares. No mesmo dia, as ações ignoraram os choques relacionados ao comércio, com o S&P 500 e o Nasdaq registrando novos recordes históricos mesmo depois que os EUA anunciaram tarifas de 50% sobre o cobre.

O Bitcoin encerrou julho com alta de 8,13%, marcando seu melhor desempenho mensal na segunda metade do ano até o momento, incluindo dezembro. Os mercados de criptomoedas se fortaleceram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou a Lei GENIUS, injetando novo otimismo no setor, particularmente para negócios relacionados a stablecoins.

A adoção corporativa também continuou sendo um tema-chave, com empresas continuando a adicionar Bitcoin aos seus balanços como parte de estratégias de tesouraria de ativos digitais. Em julho, o interesse em outras criptomoedas importantes, incluindo Ether (ETH) e Solana (SOL), também começou a aumentar.

Agosto: Discurso de Powell impulsiona ATH do Ether

Agosto foi impulsionado por expectativas crescentes de que o Federal Reserve logo cortaria as taxas de juros. Essas esperanças alimentaram uma ampla recuperação nos mercados tradicionais, enquanto o cripto moveu-se ainda mais rápido. O Bitcoin disparou para um novo recorde histórico de cerca de $124.000 em 14 de agosto, à medida que o dólar americano enfraqueceu em meio a crescentes tensões comerciais.

O Simpósio Econômico de Jackson Hole então trouxe a atenção dos mercados de volta à política monetária. Em 22 de agosto, o presidente do Fed, Jerome Powell, enviou um sinal dovish, sugerindo que cortes nas taxas ainda eram possíveis mais tarde no ano, empurrando o Ether para uma nova máxima histórica.

As ações responderam positivamente, mas o Bitcoin não conseguiu manter seu impulso. O ativo viu uma alta acentuada, mas breve, imediatamente após o discurso de Powell antes de retomar seu declínio. No final do mês, a correção pós-ATH do Bitcoin havia claramente divergido dos mercados tradicionais. O Bitcoin fechou agosto em queda de 6,49%.

Setembro: Primeiro corte de taxa de 2025

Setembro tem sido historicamente o mês mais fraco do Bitcoin. Junto com junho, é um dos únicos dois meses que registra um retorno médio mensal negativo, ganhando o apelido de "setembro vermelho".

Em 2025, no entanto, o Bitcoin desafiou essa tendência, registrando seu terceiro setembro positivo consecutivo. O ganho veio quando o Fed entregou seu primeiro corte de taxa do ano, uma redução de 25 pontos base justificada por sinais de um mercado de trabalho em desaceleração. O Bitcoin encerrou o mês com alta de 5,16%.

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As ações também responderam positivamente, estendendo sua recuperação do terceiro trimestre à medida que os mercados precificavam a probabilidade de flexibilização monetária adicional em outubro.

O Bitcoin, no entanto, enfrentou um novo desafio interno. A comunidade ficou dividida sobre uma grande atualização de rede que removeria limites sobre quanto dados arbitrários podem ser incorporados na blockchain.

O Bitcoin Core, a implementação de software mais amplamente utilizada por mineradores e operadores de nós, apoiou a remoção do limite. Aqueles que veem dados não financeiros no Bitcoin como spam se opuseram à mudança, contribuindo para o aumento da adoção do Bitcoin Knots como uma implementação alternativa.

Outubro: Trump ameaça tarifas de 100% sobre a China

O Bitcoin atingiu outro recorde histórico em 6 de outubro, mas o mês foi finalmente definido pelo maior evento de liquidação na história do Bitcoin, com aproximadamente $19 bilhões em posições eliminadas.

Vários fatores foram identificados como contribuintes para a cascata de liquidação que enviou o Bitcoin para abaixo de $110.000. Estes incluíram uma falha de preço na Binance e a forte dependência da indústria em negociações baseadas em futuros, o que amplificou liquidações forçadas à medida que os preços caíam.

O catalisador imediato, no entanto, foi uma postagem nas redes sociais do Presidente Trump ameaçando tarifas de 100% sobre importações chinesas. O comentário desencadeou uma forte venda tanto nos mercados de cripto quanto de ações.

Embora outubro seja frequentemente referido como Uptober na comunidade cripto devido ao seu desempenho historicamente forte, 2025 provou ser uma exceção. O Bitcoin quebrou uma sequência de cinco anos de outubros positivos e encerrou o mês em queda de 3,69%, mesmo quando os principais índices de ações se recuperaram do choque relacionado ao comércio.

No final do mês, o Fed entregou seu segundo corte consecutivo na taxa, reduzindo a taxa de fundos federais em mais 25 pontos base. Enquanto isso, o governo dos EUA permaneceu fechado durante todo outubro, estendendo o que se tornou o mais longo shutdown governamental da história.

Novembro: Fim do shutdown do governo dos EUA

Outubro pode carregar o apelido de Uptober, mas novembro tem sido historicamente o mês mais forte do Bitcoin, registrando um ganho médio de 41,12% — mais do que o dobro do retorno médio de outubro de cerca de 20%.

Em 2025, novembro provou ser o mês de pior desempenho do Bitcoin no ano, com o ativo caindo 17,67%. A pressão de venda se intensificou ao longo do mês, empurrando o Bitcoin abaixo da marca de $100.000 em meados de novembro.

A divergência das ações foi pronunciada. Os mercados de ações negociaram amplamente em mercado lateral à medida que o shutdown do governo dos EUA chegou ao fim. Os investidores permaneceram cautelosos em meio a preocupações sobre uma potencial bolha impulsionada por IA. Alguns desses temores foram aliviados mais tarde no mês depois que a Nvidia relatou lucros recordes para o terceiro trimestre, ajudando a estabilizar o sentimento entre as ações de tecnologia.

Meta de fim de ano do Bitcoin reduzida

Até agora, o Bitcoin está em alta cerca de 2% em dezembro, com os principais índices de ações também registrando ganhos moderados. O retorno médio de dezembro do Bitcoin atualmente está em 4,54% no momento da escrita.

Embora a temporada de festas tenha sido relativamente tranquila para o Bitcoin nos últimos anos, a história sugere que o mercado cripto não necessariamente desacelera durante as festividades.

Em dezembro de 2020, por exemplo, o Bitcoin disparou quase 47%, mesmo quando notícias que abalaram o mercado surgiram da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos: o lançamento de um processo judicial de anos contra a Ripple Labs e seus executivos.

Este ano, grande parte do otimismo em torno do potencial rali de fim de ano do Bitcoin desapareceu. Vários observadores do mercado reduziram suas metas de preço para a criptomoeda, incluindo o Standard Chartered.

O banco havia previsto anteriormente um preço de fim de ano de $200.000 para o Bitcoin, mas na segunda-feira, revisou essa meta para baixo para $100.000. O Standard Chartered também adiou sua previsão de longo prazo para o Bitcoin atingir $500.000, empurrando a meta de 2028 para 2030.

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