Strategy reage contra plano da MSCI de excluir empresas com forte presença em criptomoedas, alertando sobre viés contra ativos digitais

A Strategy apresentou uma resposta detalhada à MSCI opondo-se a uma política proposta que removeria empresas que detêm mais da metade de seus ativos em criptomoedas dos índices globais de ações. A empresa argumentou que a proposta representa erroneamente como as empresas de tesouraria de ativos digitais operam, já que elas gerem ativamente o Bitcoin através de estratégias de mercado de capitais e produtos de crédito estruturados, em vez de atuarem apenas como veículos de investimento passivo.

A empresa criticou o limite de 50% da MSCI como arbitrário e impraticável. A Strategy destacou que posições de ativos concentrados são comuns em múltiplos setores, incluindo infraestrutura energética, imobiliário, petróleo e entretenimento, mas esses setores não são excluídos dos índices. 

Além disso, a carta observou que variações nas regras contabilísticas, como IFRS versus US GAAP, poderiam resultar em tratamento inconsistente de empresas com exposição idêntica a cripto, minando a estabilidade e neutralidade dos índices da MSCI.

A Strategy também alertou que excluir empresas com grande quantidade de ativos digitais criaria viés contra cripto, enquanto permitiria que outras classes de ativos concentrados, como títulos garantidos por hipotecas e REITs, permanecessem elegíveis. 

A carta afirmou que a mudança poderia distorcer o ecossistema de investimento passivo de US$15 trilhões (AU$22,48 trilhões), sufocar a inovação e entrar em conflito com políticas federais dos EUA projetadas para promover a adoção do Bitcoin e a neutralidade tecnológica nos mercados financeiros.

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A Volatilidade do Bitcoin Poderia Impactar a Estabilidade do Índice

A empresa citou potenciais consequências de mercado, incluindo instabilidade do índice e fluxos de saída forçados no valor de bilhões de dólares, se a MSCI implementar a proposta. 

A volatilidade do Bitcoin poderia fazer com que as empresas oscilem dentro e fora dos índices dependendo dos movimentos de preços ou padrões contabilísticos, produzindo confusão para os investidores. A Strategy atualmente detém 660.624 BTC, avaliados em aproximadamente US$61 bilhões (AU$93,9 bilhões).

A carta concluiu instando a MSCI a retirar ou estender o período de consulta, alertando que mudanças políticas prematuras poderiam impedir a inovação, distorcer incentivos de mercado e comprometer a credibilidade e neutralidade dos índices.

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