Jovens americanos ricos abandonam consultores financeiros que ignoram Bitcoin

Americanos mais jovens e ricos parecem estar a reescrever as regras da gestão de ativos.

Eles gostam de índices amplos de ações. Estacionam dinheiro em títulos do Tesouro. Ainda compram imóveis e negócios privados. Mas também esperam ver Bitcoin, Ethereum e um punhado de outros ativos digitais no mesmo painel que tudo o resto.

Para eles, cripto é uma fatia normal de um portifolio. Para muitos dos seus consultores, no entanto, ainda é uma dor de cabeça de conformidade e um risco de carreira.

Essa lacuna entre jovens investidores e consultores existe e está a aumentar a cada dia. O novo relatório da Zerohash "Cripto e o Futuro da Riqueza" entrevistou 500 investidores com idades entre 18 e 40 anos nos EUA com rendimentos familiares variando de $100.000 a mais de $1 milhão.

A maioria deles já trabalha com um consultor financeiro ou gestor de património privado. No entanto, quando se trata de cripto, uma grande parte executa um conjunto separado de aplicações, corretoras e carteiras porque a sua empresa consultora não pode ou não quer tocá-lo.

Dezenas de triliões fluirão dos americanos mais velhos para herdeiros mais jovens e instituições de caridade nas próximas duas décadas. As pessoas que receberão esse capital já tratam uma alocação de 5-20% em cripto como habitual, e agora estão a avaliar consultores sobre se podem subscrever essa realidade sem prejudicar o dever fiduciário, planeamento fiscal ou segurança cibernética básica.

A decisão que os clientes ricos mais jovens têm de tomar é simples: se não gerires a parte do meu portifolio que mais me importa, encontrarei alguém que o faça.

O sinal de procura que Wall Street tentou fingir que não existia

Os números da pesquisa da Zerohash são diretos: cerca de 61% dos jovens abastados de 18 a 40 anos já possuem cripto. Essa participação sobe para 69% entre os maiores ganhadores da amostra, e a maioria não vê cripto como uma lotaria divertida. Entre investidores de alta renda, 58% colocam 11-20% dos seus portifólios em ativos digitais.

Para todos eles, cripto está no mesmo grupo mental que imóveis e fundos de ações principais, não como uma aposta secundária. O estudo observa que 43% dos jovens investidores alocam 5-10% dos seus portifólios para cripto, 27% alocam 11-20%, e 11% alocam mais de 20%. A Zerohash também acrescenta que 84% dos detentores de cripto planeiam aumentar essas alocações no próximo ano.

Esses são os números para o lado da procura.

Do lado da oferta, o canal consultivo é basicamente uma cidade fantasma. A pesquisa mostrou que 76% dos detentores de cripto investem independentemente, fora da sua corretora ou empresa de gestão de património. Apenas 24% mantêm cripto através de um consultor.

Estes não são os seus maximalistas de BTC vivendo em armazenamento frio; são pessoas que já pagam uma taxa de pontos base por aconselhamento e ainda sentem que precisam de executar um portifolio separado noutra aba do navegador.

O dinheiro deles já está em movimento, pois 35% de todos os investidores abastados na amostra dizem que deslocaram ativos para longe de consultores que não oferecem cripto.

Entre o grupo de maior rendimento, de $500.000 a mais de $1 milhão, essa participação salta para 51%. Mais da metade dos que saíram moveram entre $250.000 e $1 milhão por pessoa.

E, no entanto, o mesmo conjunto de dados mostra como seria fácil para os gestores de património manter esses clientes. Cerca de 64% dos entrevistados dizem que ficariam com um consultor por mais tempo ou trariam mais ativos se esse consultor fornecesse acesso a cripto; 63% dizem que se sentiriam mais confortáveis investindo através de um consultor se os ativos digitais estivessem no mesmo painel de portifolio que as suas ações e títulos.

A principal conclusão é que a barra para consultores é muito, muito baixa. A barra não é "tornar-se um fundo de hedge cripto", mas "reconhecer que esta classe de ativos existe e pode ser mantida dentro da mesma pilha de relatórios".

Coloque isso em cima da Grande Transferência de Riqueza, e as apostas tornam-se muito grandes, muito rapidamente. Cerulli e RBC estimam que a riqueza total movendo-se dos americanos mais velhos para gerações mais jovens e instituições de caridade estará na faixa de $84-$124 triliões até a década de 2040.

Essa parede de herança e rendimentos de negócios está a derivar para coortes que já tratam cripto como uma parte regular do seu portifolio.

A máquina consultiva é construída para tudo, exceto on-chain

Se a procura é tão clara, por que tantos consultores ainda recorrem ao "não podemos tocar nisso"?

Parte da resposta está no design do produto. Por muito tempo, a única maneira de uma empresa consultiva obter exposição cripto num portifolio modelo era através de fundos fechados estranhos, estruturas de confiança ou veículos offshore que ninguém queria explicar num exame de conformidade.

Mesmo agora, com ETFs spot de Bitcoin e Ethereum disponíveis, muitos RIAs e corretores tratam esses tickers como curiosidades.

Depois há a papelada. Declarações de Política de Investimento escritas nos últimos 10 anos frequentemente agrupam Bitcoin em "instrumentos especulativos proibidos" junto com penny stocks e opções. Mudar essa linguagem requer reuniões de comitê, revisões de E&O e memorandos legais. O caminho de menor resistência para um oficial de conformidade de nível médio geralmente é escrever "não aprovado neste momento".

Por baixo disso está a lei de custódia. Sob as regras da SEC, consultores registados precisam manter fundos e valores mobiliários de clientes com um "custodiante qualificado", o que geralmente significa um banco, corretor ou instituição similar que atenda a salvaguardas rigorosas.

Durante anos, cripto não se encaixava perfeitamente nessas caixas, e o cobiçado SAB 121 (Boletim Contábil da Equipe 121) tornou a vida ainda mais complicada ao forçar bancos públicos que mantinham ativos digitais a registar passivos correspondentes em seus balanços.

Esse bloqueio começou a se desobstruir. No início de 2025, a SEC lançou novas orientações e alívio de não-ação que facilitaram para empresas de confiança com carta estadual servir como custodiantes qualificados de cripto, efetivamente aposentando o SAB 121. A pilha regulatória ainda pode parecer águas desconhecidas para muitos, mas não trata mais ativos digitais como resíduos radioativos.

No entanto, no terreno, um novo elenco de parceiros está a correr para preencher a lacuna. O Fidelity Crypto para Gestores de Património oferece custódia e execução de negociações através da Fidelity Digital Assets, conectado diretamente à mesma interface Wealthscape que um RIA já usa para ações e títulos.

A Eaglebrook Advisors executa portifólios modelo e SMAs focados em BTC e ETH para gestores de património, com relatórios de portifolio e faturação conectados aos sistemas RIA padrão. A BitGo construiu uma plataforma voltada para gestão de património que vincula custódia qualificada a uma sobreposição estilo TAMP.

A Anchorage Digital apresenta-se como um custodiante de ativos digitais regulamentado com relatórios, reconciliação e controlos de governança explicitamente projetados para RIAs.

No papel, uma loja consultiva de médio porte poderia agora adicionar uma manga cripto com parceiros que já reconhece do mundo institucional. Mas na prática, os canos dentro de muitas empresas ainda estão presos no último ciclo. Sistemas OMS e PMS nem sempre sabem o que fazer com o rendimento de staking. A lógica de faturação luta com posições on-chain.

Então os consultores fazem algo que sabem fazer: eles adiam.

A lacuna estrutural aparece nos números da Zerohash em torno do comportamento: 76% dos detentores de cripto na pesquisa compram e gerem seus ativos digitais independentemente. Isso significa que eles já sabem como mover fundos através de corretoras, carteiras de hardware e aplicativos on-chain. Para essa coorte, os consultores tornam-se essencialmente inúteis para comprar Bitcoin, Ethereum ou qualquer outro número de moedas, desde XRP até DOGE. O valor deles está em impostos, património e engenharia de risco para algo que o cliente já fez.

É aqui que a ideia do "consultor competente em cripto" importa. Um cliente sério com menos de 40 anos hoje não se importa se o seu consultor pode citar a seção de consenso Nakamoto do whitepaper do Bitcoin. Eles se importam se esse consultor pode:

• Traduzir uma manga de 5-15% de BTC/ETH num IPS com o qual um comitê de investimento e uma operadora de E&O possam conviver.
• Estabelecer limites para reequilíbrio para que a posição não aumente silenciosamente para 40% numa corrida de alta.
• Decidir quando usar ETFs para facilidade de rastreamento e quando manter moedas diretamente para convicção de longo prazo ou atividade on-chain.
• Mapear essas participações em planos de património, incluindo como os herdeiros herdam carteiras multisig ou de hardware sem se bloquearem.

Nada disso é ficção científica mais. É apenas o trabalho regular de consultor financeiro. E é um trabalho que investidores mais jovens e ricos começaram a usar como cartão de pontuação.

Siga os ativos

A pesquisa da Zerohash mostra uma corrida em câmara lenta nas plataformas de investimento tradicionais.

Comece com a linha principal: 35% dos investidores abastados na faixa de 18-40 anos já moveram ativos para longe de consultores que não fornecem acesso a cripto. Entre a fatia de maior rendimento, essa participação é de 51%. Mais da metade dos que saíram tinham rendimentos familiares entre $250.000 e $1 milhão.

Coloque isso em termos de receita. Uma conta de $750.000 cobrada a 1% são $7.500 por ano. Perca dez desses relacionamentos porque não consegue suportar uma manga de Bitcoin de 5-10%, e você queimou o equivalente ao salário de um consultor júnior. Perca cinquenta e você está no território de "costumávamos ter um escritório naquela cidade".

O caminho geralmente se parece com isto:

Primeiro, o cliente abre uma conta autodirigida ou um aplicativo móvel para obter exposição enquanto seu consultor hesita. Eles compram o ETF spot de BTC ou uma mistura de moedas numa corretora popular.

Então, à medida que esse balde cresce e começa a parecer real, eles vão às compras por alguém que possa tratá-lo como parte de um balanço sério.

RIAs focados em cripto e escritórios multifamiliares pegaram esse briefing, desde a DAiM na Califórnia até novos braços como a Abra Capital Management.

Ao longo do caminho, TikTok, YouTube e Discord servem como a nova camada de descoberta. Um criador explica como eles executam um portifolio 60/30/10 com títulos do Tesouro, ETFs de índice e uma manga de BTC/ETH. Um podcast traz um CIO de escritório familiar que fala casualmente sobre orçar 5% para ativos digitais. A mensagem aterrissa: se o seu consultor nem pode discutir isso, outros o farão.

A cultura torna-se distribuição. A aura dourada em torno de escritórios de mogno, associações a clubes de golfe e corretoras de marca senta-se ao lado de uma tela mostrando P&L em tempo real para uma conta Coinbase ou Binance.

Para clientes com menos de 40 anos, a confiança está começando a parecer com comprovante de saldos, custódia qualificada, carteiras de hardware, 2FA e a capacidade de ver tudo em um portal, não apenas um logotipo que cresceram vendo na CNBC.

A pesquisa da Zerohash confirma isso: 82% dos entrevistados dizem que movimentos de nomes como BlackRock, Fidelity e Morgan Stanley para ativos digitais os deixam mais à vontade com cripto em portifólios consultivos. Este é o halo da marca usado de uma nova maneira: não para vender a própria habilidade de escolha de ações da empresa, mas para validar uma nova classe de ativos que eles já possuem.

O design de portifolio subjacente a tudo isso é entediante da melhor maneira. A maioria dos jovens investidores abastados na pesquisa está dentro de um haltere: títulos do tesouro e índices amplos de um lado, uma manga cripto de 5-20% do outro, e alguns negócios privados ou imóveis salpicados no meio.

Eles não estão tentando reinventar a teoria moderna de portifolio. Eles estão apenas adicionando mais um balde de risco e depois perguntando por que a pessoa que gerencia todo o resto em suas vidas não pode ajudá-los a gerenciar este.

Como é uma prática consultiva "competente em cripto"?

Do lado da política, ela lista Bitcoin e Ethereum como ativos permitidos no IPS, sujeitos a um limite definido, com linguagem clara sobre eventos de liquidez, bandas de reequilíbrio e limites de concentração.

Do lado do produto, oferece um menu simples: ETFs spot para clientes que se preocupam com conveniência e relatórios fiscais fáceis; moedas diretas