Metaplanet está a construir um foguetão de dois níveis para comprar mais Bitcoin

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Metaplanet está construindo um foguete de dois níveis para comprar mais Bitcoin

A Metaplanet introduziu uma nova estrutura de capital preferencial de dois níveis projetada para aprofundar seu modelo de financiamento centrado em bitcoin, lançando um instrumento sênior Classe A chamado MARS e uma nova ação preferencial perpétua Classe B, MERCURY, que deve arrecadar aproximadamente 150 milhões de dólares. 

O movimento posiciona a empresa listada em Tóquio como a mais recente grande empresa de reserva de bitcoin a adotar uma estrutura preferencial perpétua, seguindo a Strategy e a Strive.

MARS — abreviação de Metaplanet Adjustable Rate Security — torna-se a camada superior da estrutura de capital da empresa. As ações preferenciais seniores são não-dilutivas, não oferecem direitos de conversão e apresentam dividendos mensais que se ajustam com base em onde a ação é negociada em relação ao valor nominal. 

De acordo com o Diretor de Estratégia Dylan LeClair, o design visa dar à Metaplanet um instrumento de renda que suaviza a volatilidade enquanto preserva os acionistas comuns da diluição. MARS está acima tanto da MERCURY quanto do capital comum.

Metaplanet: Levantar dinheiro, comprar bitcoin

A segunda camada da estrutura, MERCURY, forma a espinha dorsal da nova captação de capital da Metaplanet. A empresa planeja emitir 23,61 milhões de ações preferenciais perpétuas Classe B a ¥900 cada, gerando ¥21,25 bilhões (aproximadamente 150 milhões de dólares) através de uma alocação de terceiros para investidores institucionais. 

A ação preferencial paga um dividendo fixo anual de 4,9% sobre um valor nocional de ¥1.000, com distribuições trimestrais e um pagamento inicial de ¥40,40 para o período que termina em 31 de dezembro de 2025. As ações carregam uma preferência de liquidação de ¥1.000 e uma conversão opcional de longo prazo em capital comum — um perfil híbrido que combina renda fixa com potencial de valorização assimétrica vinculado ao bitcoin.

A oferta surge quando o capital comum da Metaplanet caiu mais de 80% de sua máxima histórica e agora é negociado em torno de ¥387, empurrando sua relação mercado-NAV abaixo da paridade para 0,96. Os investidores atualmente avaliam a empresa a menos do que o bitcoin que ela detém — uma dinâmica que a gestão acredita que a nova estrutura pode ajudar a corrigir separando os provedores de capital de longo prazo dos fluxos de capital de curto prazo.

"MERCURY está abaixo de MARS, acima do comum, oferecendo um perfil híbrido: renda fixa + potencial de valorização assimétrica vinculado ao BTC", postou LeClair no X.

A Metaplanet, agora a quarta maior detentora corporativa de bitcoin do mundo com 30.823 BTC, planeja alocar aproximadamente ¥15 bilhões do novo capital para compras adicionais de bitcoin, com o restante direcionado para estratégias de bitcoin geradoras de renda e o resgate de títulos corporativos em circulação. 

Os executivos enfatizaram que as quedas são oportunidades estratégicas de compra, e que a acumulação consistente de bitcoin permanece fundamental para seu modelo de tesouraria.

Para apoiar a reformulação, a empresa convocará uma assembleia geral extraordinária em 22 de dezembro para aprovar reduções no capital social e nas reservas de capital, expandir as ações autorizadas para 3,83 bilhões e eliminar pendências de financiamento legadas. 

A Metaplanet está cancelando múltiplas séries de direitos de aquisição de ações anteriores e emitindo novos direitos para o EVO FUND para simplificar sua estrutura antes do lançamento preferencial.

A Metaplanet foi uma vez uma empresa japonesa enraizada em gestão hoteleira, imobiliária e iniciativas Web3, e rapidamente se reinventou como uma empresa de tesouraria de Bitcoin negociada publicamente. Sua missão principal agora é maximizar o Bitcoin detido por ação, aproveitando os mercados de ações e dívida para levantar capital que é então convertido em BTC. 

A empresa enquadra a acumulação de Bitcoin tanto como uma proteção contra a inflação quanto como um motor de valor de longo prazo para os acionistas, tornando sua estratégia de tesouraria o centro de sua identidade corporativa.

Em 1 de outubro, a Metaplanet (TSE: 3350, OTC: MTPLF) reforçou sua transformação no "foguete Bitcoin" da Ásia ao adquirir 5.268 BTC por cerca de 615,7 milhões de dólares, elevando suas participações totais para 30.823 BTC a um custo médio de 107.912 dólares por moeda.

Isso a torna a quarta maior tesouraria de Bitcoin negociada publicamente globalmente, excedendo sua meta para o ano fiscal de 2025 de 30.000 BTC e alcançando um rendimento de BTC de 497% no acumulado do ano. A receita do terceiro trimestre de 2025 aumentou 115,7% para ¥2,438 bilhões, levando a uma duplicação da orientação de receita para o ano fiscal de 2025 para ¥6,8 bilhões.

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