Mercado cripto perde 100 mil milhões de dólares em capitalização de mercado enquanto o S&P atinge novos máximos

O Bitcoin caiu mais de 4% para perto de $111.000 na quarta-feira, enquanto as ações dos EUA atingiram novos recordes antes da decisão do Federal Reserve, uma divergência impulsionada mais pelo posicionamento e fluxos das criptomoedas do que por um amplo risco macro.

A Nvidia ultrapassou os $5 trilhões em valor de mercado, concentrando ganhos de ações em um punhado de líderes de IA, mesmo enquanto as criptomoedas reduziram o risco diante do evento, segundo a Reuters.

O posicionamento foi reconstruído na janela da reunião, tornando os preços mais sensíveis às liquidações. O interesse aberto em perpétuos e futuros recuperou-se para aproximadamente $30 bilhões esta semana, e uma modesta onda de liquidações de long durante a noite foi suficiente para empurrar o preço para baixo em liquidez reduzida. O Ethereum foi negociado perto de $4.000, também caindo mais de 4% em relação às máximas de 24 horas.

Os fluxos de ETF spot, que estabeleceram um recorde no início de outubro, esfriaram diariamente, removendo uma oferta marginal chave enquanto os investidores aguardam clareza política. As entradas semanais permaneceram positivas em $1,03 bilhão na atualização mais recente, após um recorde de $5,95 bilhões na semana que terminou em 4 de outubro. Com os saldos de câmbio próximos de mínimas de vários anos, o float está mais apertado, então mudanças no fluxo ainda se transmitem rapidamente quando a atividade reacelera.

O mercado também está digerindo o choque tarifário do início de outubro, redefinindo a alavancagem após liquidações de long, enquanto as manchetes EUA/China pressionaram ativos de risco.

A profundidade não retornou aos níveis de setembro, de modo que desequilíbrios menores podem mover o preço mais do que antes do choque, e a sensibilidade aumenta quando o interesse aberto sobe.

As ações não entregaram um amplo impulso de risco.

A força das mega-cap de tecnologia, liderada pelo marco de $5 trilhões da Nvidia, levou o S&P 500 a novos patamares, enquanto a amplitude do mercado continuou sendo uma preocupação nas principais mesas. Essa configuração permite que as ações subam mesmo enquanto as criptomoedas negociam sua própria microestrutura.

Na decisão política, o caso base é um corte de 25 pontos base com resistência limitada, seguido por um re-beta pós-evento em criptomoedas se o financiamento normalizar e as entradas líquidas de ETF reacelerarem.

Uma versão com tendência hawkish combinaria um corte com orientação cautelosa, um dólar mais firme e criptomoedas instáveis, enquanto o interesse aberto permanece elevado e as altas se desvanecem.

Um caso de risco envolve uma manchete macro ou tom inesperadamente firme que reacende liquidações de long e empurra o BTC em direção ao suporte recente de $108.000 a $110.000, onde a alavancagem é reconstruída.

Para confirmação de curto prazo, observe se o BTC se mantém acima de $110.000 até o fechamento dos EUA, se o interesse aberto estabiliza ou diminui após o evento, se os ETFs spot dos EUA registram fluxo líquido positivo nas próximas duas a três sessões, e se a assimetria de put de delta 25 se torna mais defensiva.

A decisão do FOMC e a conferência de imprensa estão programadas para hoje.

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