Energiesteun en hawkish verschuiving – Rabobank

Jane Foley, Senior FX Strategist bij Rabobank, stelt dat hogere energieprijzen en een meer hawkish standpunt van de Norges Bank ondersteunend zijn voor de Noorse Kroon (NOK). Noorwegen's sterke positie als exporteur van olie en gas en beperkte binnenlandse kwetsbaarheid voor de huidige energiecrisis ondersteunen de veerkracht van de NOK. Zij verwacht verdere NOK-sterkte ten opzichte van de Euro en het Pond, en verwacht dat EUR/NOK zijn eerdere neerwaartse trend zal hervatten en beveelt aan om GBP/NOK-rally's richting 12,50 te verkopen over een horizon van 6-9 maanden.

Energie-export en herwaardering Norges Bank

"Hogere energieprijzen verbeteren duidelijk de ruilvoet voor exporteurs van olie en gas. Een van hen is Noorwegen. Wat betreft bewezen oliereserves, komt Noorwegen niet in de buurt van een van 's werelds grootste spelers, op ongeveer de 20e plaats in de wereldranglijst."

"De positie als grote energie-exporteur gecombineerd met de omslag dit jaar naar een hawkish centralebankvooruitzicht zijn ondersteunende factoren voor de NOK."

"Hoewel de risico's voor zowel groei als inflatie in Noorwegen door de huidige energiecrisis aanzienlijk kleiner zijn dan elders, zijn ze wel doorgedrongen in de overwegingen van de Norges Bank tijdens de beleidsvergadering van vorige week."

"Vanwege de herwaardering van marktverwachtingen met betrekking tot het beleid van de Norges Bank die in februari plaatsvond, is de beweging in maart niet zo agressief geweest als in veel andere G10-markten, zoals het VK."

"Op een 1-maands perspectief is de NOK slechts de vierde best presterende G10-valuta na de USD, GBP en JPY."

"We verwachten dat EUR/NOK de neerwaartse trend die zichtbaar was tussen januari en half maart opnieuw zal aannemen en geven de voorkeur aan het verkopen van GBP/NOK bij rally's met als doel een beweging naar het 12,50-gebied op een 6-tot-9-maands perspectief."

"Hoewel USD/NOK onderhevig blijft aan stromen die worden bepaald door de richting van USD-safe haven-stromen gerelateerd aan de oorlog, verwachten we dat de NOK dit jaar goed blijft presteren tegenover veel van de G10-kruiskoersen."

(Dit artikel is gemaakt met behulp van een Kunstmatige Intelligentie-tool en beoordeeld door een redacteur.)