Super Micro (SMCI) Aandeel Hangt af van Nvidia's Volgende Zet na Smokkelaanklachten

TLDR

• Drie personen met banden aan Super Micro werden aangeklaagd voor vermeende smokkel van Nvidia-chips naar China, waaronder medeoprichter Wally Liaw
• SMCI verloor een derde van zijn waarde op vrijdag na het nieuws en staat nu 26% lager voor het jaar
• Nvidia heeft niet bevestigd of het Super Micro zal blijven bevoorraden met chips
• Citi verlaagde zijn koersdoel voor SMCI van $39 naar $25, verwijzend naar verhoogd "reputatierisico"
• Analisten zeggen dat de toekomst van SMCI bijna volledig afhangt van of Nvidia de chiptoevoer blijft leveren

De medeoprichter van Super Micro werd vorige week gearresteerd op beschuldiging van het helpen smokkelen van Nvidia-chips naar China. De aanklacht noemde ook een andere werknemer en een contractant, hoewel Super Micro zelf niet als gedaagde werd aangeklaagd.

Super Micro Computer, Inc., SMCI

Yih-Shyan "Wally" Liaw, die in de raad van bestuur van het bedrijf zit, zou naar verluidt deel hebben uitgemaakt van een plan om Nvidia's topklasse B200-chips om te leiden. Het nieuws trof het SMCI-aandeel hard — het aandeel daalde vrijdag alleen al ongeveer een derde van zijn waarde.

Het aandeel herstelde maandag gedeeltelijk toen markten opveerden op breder geopolitiek nieuws. Maar SMCI staat nog steeds 26% lager in 2026, een moeilijke periode voor een bedrijf dat had meegelift op de AI-bestedingsgolf.

Liaw's geschiedenis met het bedrijf voegt een ongemakkelijke laag toe. Hij nam ontslag in 2018 na een onderzoek van de auditcommissie dat leidde tot een financiële herziening. Super Micro haalde hem terug in 2022 en plaatste hem een jaar later in de raad van bestuur. Die beslissing ziet er slechter uit in het licht van de laatste aanklachten.

Dit is niet de eerste wolk die boven Super Micro hangt. In 2024 uitte short seller Hindenburg Research zorgen over de boekhouding van het bedrijf. Dat leidde er uiteindelijk toe dat Super Micro zijn onafhankelijke accountant verloor en een onderzoek van het ministerie van Justitie op gang bracht.

Citi Verlaagt Koersdoel

Citi-analist Asiya Merchant verlaagde maandag haar koersdoel voor SMCI naar $25 van $39, met behoud van een Neutraal/Hoog risico rating. Ze schreef dat hoewel de aanklachten gericht zijn op individuen, klanten en leveranciers waarschijnlijk zullen reageren met strengere controle.

Bernstein Research-analisten markeerden de situatie ook en schreven dat de aanklacht "ernstige geloofwaardigheidsproblemen oproept die het bedrijf kunnen beïnvloeden", zelfs zonder dat het bedrijf zelf wordt genoemd.

Alles Rust op Nvidia

De centrale vraag voor Super Micro op dit moment is of Nvidia de chips blijft leveren. Bernstein waarschuwde dat het verliezen van GPU-toewijzingen een "verwoestende impact" op het bedrijf zou hebben.

Nvidia bracht een verklaring uit waarin stond dat naleving van exportcontrole een "topprioriteit" is, maar ging niet direct in op zijn relatie met Super Micro in de toekomst.

De omzet van Super Micro verdubbelde meer dan naar $12,7 miljard in het decemberkwartaal. Het bedrijf streeft naar $40 miljard aan omzet voor het boekjaar eindigend in juni — bijna het dubbele van het voorgaande jaar.

De brutomarge van het bedrijf bereikte vorig kwartaal een recordlaag van 6,3%. Hosseini merkte op dat de beloning van executives al lang sterk gekoppeld is aan omzetgroei ondanks verzwakkende financiële kwaliteit.

Nvidia staat op het punt om later dit jaar zijn nieuwe Vera Rubin-chiplijn te lanceren, wat betekent dat het verloren Super Micro-volume relatief snel kan vervangen. De vermeende chipsmokkel plaatst Nvidia ook in een lastige positie met de Trump-administratie, die heeft aangedrongen op het buitenhouden van geavanceerde AI-chips uit China.

Het aandeel Super Micro werd op dinsdag premarket verhandeld rond de $35.

Het bericht Super Micro (SMCI) Stock Hangs on Nvidia's Next Move After Smuggling Charges verscheen eerst op CoinCentral.