Taiwan Semiconductor (TSM) aandelen stijgen 83% — Bernstein zegt dat de rally nog niet voorbij is

Belangrijkste Punten

• Bernstein verhoogde het koersdoel van TSMC naar NT$2.200 van NT$1.800
• Analisten voorspellen dat AI-gedreven inkomsten in 2026 meer dan 20% van de totale omzet zullen overtreffen, vergeleken met 18% in 2025
• De chipfabrikant keurde $44,96 miljard aan kapitaaluitgaven goed, gericht op uitbreiding van AI-chipcapaciteit
• De verkopen in februari bereikten NT$317,6 miljard — een stijging van 22,2% jaar-op-jaar
• De inkomsten van de eerste twee maanden samen stegen ongeveer 30% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar

De raad van bestuur van Taiwan Semiconductor heeft een enorm kapitaaluitgavenprogramma van $45 miljard goedgekeurd, terwijl Bernstein zijn prijsverwachting verhoogde te midden van stijgende AI-inkomstenprognoses.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

De toonaangevende contractchipfabrikant ter wereld rapporteerde verkopen in februari van NT$317,6 miljard, wat een stijging van 22,2% betekent ten opzichte van het voorgaande jaar. Hoewel dit een daling van ongeveer 21% betekende ten opzichte van het januaricijfer, zijn dergelijke maandelijkse schommelingen typische seizoensbewegingen en duiden ze niet op onderliggende zwakte.

Een breder perspectief onthult een nog indrukwekkender traject. De cumulatieve inkomsten in januari en februari 2026 stegen met ongeveer 30% in vergelijking met de overeenkomstige maanden in 2025. De belangrijkste katalysator? Stijgende vraag naar high-performance computing en kunstmatige intelligentiechips van grote klanten waaronder Apple, Nvidia en AMD.

Volgens het onderzoeksteam van Bernstein zullen AI-gerelateerde inkomstenstromen in 2026 meer dan 20% van de totale omzet van TSMC overtreffen. Dat vertegenwoordigt een uitbreiding ten opzichte van de verwachte bijdrage van 18% in 2025. Bovendien reikt het AI-inkomensverhaal verder dan traditionele logische processors.

TSMC genereert nu extra AI-gerelateerde inkomsten via High Bandwidth Memory (HBM) base dies — de fundamentele substraatlaag die wordt gebruikt in HBM-chipstapels. Deze relatief recente inkomensstroom creëert een ander groeipad in het expanderende AI-ecosysteem.

Analistenbureau Verhoogt Waarderingsdoel

Op basis van deze gunstige dynamiek verhoogde Bernstein het prijsdoel van TSMC van NT$1.800 naar NT$2.200. Het bureau noemde robuust AI-groeimomenten gecombineerd met veerkrachtige niet-AI-vraag als de dubbele factoren die de verhoogde waardering rechtvaardigen.

De vraag vanuit niet-AI-segmenten blijft ook solide. Productie van premium smartphones blijft op dat front stabiele steun bieden. Bernstein merkte verder op dat als niet-AI-klanten hun bestellingen zouden verminderen, AI-gerichte klanten — die momenteel te maken hebben met capaciteitsbeperkingen — klaar staan om die productieruimte snel te vullen.

Deze evenwichtige vraag-aanbodvergelijking biedt TSMC waardevolle flexibiliteit. Een mogelijke vertraging in beide categorieën kan effectief worden gecompenseerd door kracht in de andere.

Enorme Investeringsautorisatie van $45 Miljard

De raad van bestuur van TSMC keurde $44,96 miljard aan nieuwe kapitaaluitgaven goed. Deze middelen zullen worden ingezet voor geavanceerde productieprocessen, geavanceerde verpakkingstechnologieën, gespecialiseerde procesknooppunten en de bouw van nieuwe fabricagefaciliteiten.

Deze substantiële investering vertegenwoordigt een offensieve strategie in plaats van een defensieve houding — het is een berekende reactie op aanhoudende klantvraag. Het bedrijf bouwt vandaag proactief productiecapaciteit op om aan verwachte bestellingen van morgen te voldoen.

Aandeelhouders hebben ook iets tastbaarders om naar uit te kijken op korte termijn. TSMC kondigde een contant dividend voor Q4 2025 aan van $0,9503 per American Depositary Share, gepland voor uitkering op 9 juli 2026, aan beleggers die op 11 juni 2026 als aandeelhouders zijn geregistreerd.

Het TSM-aandeel is in de afgelopen twaalf maanden met meer dan 83% gestegen en sloot de sessie van afgelopen vrijdag af op €295,50.

Het bericht Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet verscheen eerst op Blockonomi.