Bitcoin-voorraden op beurzen bereiken laagste punt sinds 2019

Langetermijnhouders controleren nu ongeveer 14,5 miljoen BTC — munten die al meer dan vijf maanden niet zijn verplaatst en weinig tekenen vertonen dat ze snel weer op de markt komen.

Munten blijven platforms verlaten

Die diepe bevriezing in houdergedrag maakt deel uit van een groter patroon dat de manier waarop Bitcoin wordt opgeslagen en verhandeld, hervormt.

De reserves op exchanges op alle gecentraliseerde platforms zijn per 12 maart gedaald tot ongeveer 2,75 miljoen BTC, volgens gegevens van CryptoQuant.

Dat markeert het laagste niveau sinds 2019 en vertegenwoordigt een verlies van bijna een half miljoen munten uit exchange-wallets over ongeveer twee jaar.

De terugtrekking is gedreven door drie hoofdkrachten: particuliere en institutionele houders die munten verplaatsen naar private cold storage, spot Bitcoin ETF's die gestaag aanbod absorberen sinds hun lancering in de VS eind 2023, en beursgenoteerde bedrijven die grote treasuryposities opbouwen.

Op een enkele dag in de afgelopen weken bereikten opnames van exchanges 32.000 BTC. De nettostromen werden negatief en bleven dat.

Zakelijke kopers voegen druk toe aan krimpend aanbod

Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, is doorgegaan met het op grote schaal stapelen van munten. Rapporten geven aan dat beursgenoteerde bedrijven gezamenlijk bijna 350.000 BTC hebben binnengehaald over een recente periode, waardoor een aanzienlijk deel van het circulerende aanbod van handelsplatforms is weggetrokken.

Spot Bitcoin ETF's droegen bij aan de aantrekkingskracht en trokken in een enkele week netto bijna $570 miljoen aan.

Wanneer er minder munten op exchanges beschikbaar zijn om verkocht te worden, kunnen zelfs bescheiden koopgolven de prijzen flink bewegen. Er is simpelweg niet genoeg aanbod in de orderboeken om de vraag te absorberen zonder prijsverschuivingen.

Die dynamiek, soms een supply squeeze genoemd, is historisch gezien voorafgegaan aan sterkere prijsstijgingen — hoewel het timen van die bewegingen verre van voorspelbaar is.

Bitcoin stond het grootste deel van februari onder druk en zakte naar de lage $60.000 voordat het herstelde. De munt is sindsdien teruggeklommen en handelt in een band tussen $67.000 en $71.000, schommelend rond $69.000 tot $70.000 op het moment van dit rapport.

Een doorbraak boven $72.000 zou gedwongen terugkopen kunnen activeren van handelaren die op lagere prijzen wedden, wat opwaarts momentum zou toevoegen.

Miners kijken nauwlettend toe. Hun break-even kosten voor elektriciteit alleen liggen rond $64.000 tot $65.000, wat betekent dat een aanhoudende daling onder dat niveau sommige operators zou kunnen dwingen reserves te verkopen om kosten te dekken.

Het dagelijkse handelsvolume is boven $50 miljard gebleven, wat analisten interpreteren als gestage deelname in plaats van speculatieve gekte.

Of het krimpende aanbod uiteindelijk de prijzen hoger trekt, hangt af van het feit of nieuwe vraag snel genoeg arriveert om de overtuiging van huidige houders te evenaren — van wie de meesten, op basis van hun gedrag, geen haast lijken te hebben om te verkopen.

Uitgelichte afbeelding van Unsplash, grafiek van TradingView