Laatste ontwikkelingen: ETF-beleggers tonen zich veerkrachtiger dan velen verwachtten tijdens de laatste daling van bitcoin. In een interview voor CoinDesk's Markets Outlook benadrukte Eric Balchunas, Senior ETF-analist bij Bloomberg Intelligence, verschillende belangrijke datapunten die deze stabiliteit aantonen:

• Bitcoin is meer dan 40% gedaald vanaf recente hoogtepunten, een beweging die historisch gezien retailzware cryptomarkten opschudt.
• In dezelfde periode heeft slechts 6,6% van de Bitcoin ETF-activa de markt verlaten.
• "Voorlopig hebben de ETF-boomers echt stand gehouden," zei hij.

Waarom ETF-houders vasthouden: Balchunas stelt dat ETF-beleggers structureel verschillen van crypto-native traders.

• Veel ETF-kopers behandelen bitcoin als een 1%–2% "hot sauce"-allocatie naast aandelen en obligaties, in plaats van als kernbelegging.
• Hun bredere portefeuilles hebben geprofiteerd van sterke aandelenmarkten, wat de psychologische klap van cryptoverliezen verzacht.
• ETF-beleggers "neigen erg sterk vast te houden," zei Balchunas, omdat ze meerdere marktcycli in traditionele activa hebben meegemaakt.

Het contrast met crypto-natives: Dezelfde prijsdaling kan radicaal anders aanvoelen afhankelijk van de blootstelling.

• Beleggers die sterk geconcentreerd zijn in bitcoin worden geconfronteerd met wat Balchunas omschreef als "existentiële crisismodus."
• Traders met hefboomwerking en beleggers die al lang posities aanhouden dragen mogelijk meer bij aan de verkoopdruk dan ETF-beleggers.
• "Volatiliteit is de prijs van het rendement," zei Balchunas, en merkte op dat bitcoin historisch gezien zeven of acht vergelijkbare dalingen heeft doorstaan.

Lessen van goud-ETF's: Balchunas ziet parallellen tussen bitcoin en goud als ETF-verpakte activa.

• Goud-ETF's leden ongeveer tien jaar geleden een daling van ongeveer 40% over zes maanden, waarbij ongeveer een derde van de activa verdween.
• Ondanks dat hebben goud-ETF's later activa herbouwd en houden ze nu ongeveer $160 miljard aan.
• Bitcoin ETF's concurreerden kortstondig met goud-ETF's in omvang vóór de recente uitverkoop, wat benadrukt hoe stromen in de loop der tijd kunnen omkeren.

Wat komt er daarna: Volatiliteit zal waarschijnlijk aanhouden, maar ETF's kunnen de plaats van bitcoin in traditionele financiën verankeren.

• Balchunas zei dat de 17-jarige geschiedenis van bitcoin herhaaldelijk herstel naar nieuwe hoogtepunten na grote dalingen laat zien.
• ETF-structuren betekenen dat Bitcoin nu naast aandelen, obligaties en grondstoffen in mainstream portefeuilles zit.
• "Een uitverkoop betekent niet het einde," zei hij. "Het betekent gewoon dat het een uitverkoop is."