De Macrokrachten die Crypto Sturen in 2026

Terwijl mondiale beleidsmakers worden geconfronteerd met vertragende groei, stijgende schuldenlast en steeds brozer wordende omstandigheden, verschuift de macro-economische achtergrond richting 2026 opnieuw naar lossere beperkingen. De geschiedenis suggereert dat periodes gekenmerkt door uitdijende liquiditeit, of het nu gaat om directe stimulering, regelgevende aanpassingen of aanpassingen van balansen, de kapitaalallocatie over activaklassen hervormen, waarbij digitale activa vaak naar voren komen als secundaire begunstigde van bredere monetaire expansie.

Bitcoin's prestaties over eerdere cycli onderstrepen zijn gevoeligheid voor beschikbaarheid van kapitaal in plaats van geïsoleerde crypto-specifieke katalysatoren. Tijdens periodes van aanhoudende M2-groei is Bitcoin historisch in waarde gestegen naarmate overtollige liquiditeit alternatieve waardeopslag en hogere-bèta blootstelling zoekt. De mechanismen die kapitaal vrijmaken, flexibiliteit van bankbalansen, uitgifte van staatsschuld en accommoderende regelgevingskaders zijn herhaaldelijk samengekomen met hernieuwde interesse in schaarse digitale activa, waardoor Bitcoin wordt gepositioneerd als een stroomafwaartse uitdrukking van macro-liquiditeit in plaats van een puur speculatieve transactie.

Die dynamiek werd benadrukt door Raoul Pal, mede-oprichter en CEO van Real Vision, tijdens Binance Blockchain Week 2025. Hij benadrukte dat "Het verlagen van risicogewichten op staatsobligaties banken in staat stelt een onbeperkte hoeveelheid obligaties te kopen. Dit is liquiditeitscreatie. Dat is brandstof".

Voor de markt weerspiegelt deze dynamiek een uitdijende cyclus en onderstreept Bitcoin's rol als een anti-geldpers-actief.

Een Nieuwe Liquiditeitscyclus

Bitcoin wordt gedreven door liquiditeit en toegang tot kapitaal. Raoul Pal merkt in zijn paneldiscussie op: "liquiditeit drijft deze markt", waarbij hij de relatie tussen geldvoorraad en Bitcoin herhaalt. Periodes van economische groei en monetaire versoepeling creëren dus een gunstige omgeving voor Bitcoin om te gedijen.

Liquiditeit in de huidige cyclus wordt dus gezien als voorwaardelijk en gerelateerd aan macro-economische gebeurtenissen. Bovendien merkt een Van Eck-rapport op dat schommelingen in de geldvoorraad verantwoordelijk zijn voor meer dan 50% van Bitcoin's prijsvolatiliteit. "Futures open interest bereikte een piek van $52 miljard voordat cascaderende liquidaties Bitcoin's ~18% daling begin oktober veroorzaakten. Nu de hefboomwerking genormaliseerd is tot het 61e percentiel en prijzen dicht bij eenjarige dieptepunten liggen ten opzichte van goud, beschouwen we dit als een correctie halverwege de cyclus, niet als het begin van een bearmarkt," stelt het rapport.

Gegevens tonen een duidelijk verband tussen liquiditeit en Bitcoin's prijs. Sinds 2013 is Bitcoin met 700x gestegen, terwijl de mondiale liquiditeit voor de vijf grootste valuta met 100% groeide, van $50 biljoen tot $100 biljoen. Met de VS die het monetaire beleid versoepelen en een gunstige omgeving creëren voor gelddrukken, zou Bitcoin verhoogde instroom kunnen zien.

M2-Stijging en Monetair Beleid

In 2026 wordt verwacht dat de totale mondiale geldvoorraad in de VS meer dan $21 biljoen zal overtreffen. Van andere landen wordt verwacht dat ze dit voorbeeld volgen, waarbij Bitcoin naar voren komt als een alternatief actief tegen valutadevaluatie. Onderzoek benadrukt de directe correlatie tussen M2-inflatie en activaprijzen, en onderstreept een voorwaardelijke correlatie tussen de geldvoorraad en de Bitcoin-prijs.

Mondiale monetaire beleidsmaatregelen schetsen echter een genuanceerde macro-economische omgeving—verschillen in regionale inflatiepatronen positioneren Bitcoin als een grensoverschrijdende hedge tegen inflatie. Over 12 maanden bewoog Bitcoin 83% van de tijd in dezelfde richting als mondiale liquiditeit, wat wijst op een vertraagde kapitaalinjectie in de cryptomarkt.

Verschuivingen in monetair beleid, met name episoden van fiscale stimulering, zijn een nuttige lens geworden voor het evalueren van Bitcoin's gedrag. Onderzoek van VanEck suggereert dat hoewel Bitcoin een gematigde correlatie van ongeveer 0,5 vertoont met mondiale M2-liquiditeit over langere tijdshorizonnen, het weinig tot geen correlatie op dezelfde dag vertoont. Dit patroon impliceert dat Bitcoin's prijsactie de neiging heeft te reageren op structurele liquiditeitsomstandigheden in plaats van op onmiddellijke beleidsaankondigingen of kortetermijnmarktgeruis.

Institutionele Stromen, ETF's en Structurele Adoptie

De Amerikaanse Federal Reserve is verschoven van een verkrappende houding naar een versoepelingscyclus. Tot december 2025 bedroegen de instroom van digitale activa in totaal ongeveer $22,32 miljard, terwijl exchange-traded products (ETP's) klommen naar meer dan $180 miljard aan beheerd vermogen, wat bijdroeg aan bredere marktstabilisatie.

Deze ontwikkelingen sluiten aan bij de analyse van Morgan Stanley, die aangeeft dat renteverlagingen waarschijnlijk nieuw kapitaal zullen leiden naar Bitcoin en andere hoogrenderende activa. Analisten benadrukken een groeiende instroom in ETF's naast Bitcoin en Ethereum. CoinShares benadrukt dat Solana's ETF US$421M aan instroom registreerde, wat wijst op structurele aantrekkingskracht voor risicovolle activa.

Op macroniveau kunnen verschuivingen in bankbeleid, een reset in open interest en de voortdurende structurele distributie van crypto-activa naar langetermijnhouders omstandigheden creëren voor hernieuwde instroom in topcryptoactiva in 2026.

Voorwaarden voor een Naderende Stijging

Bitcoin's potentiële stijging in 2026 is gekoppeld aan verwachte rendementen en veranderende monetaire omstandigheden. Bredere macro-economische trends, waaronder het zoeken naar alternatieven voor een verzwakkende Amerikaanse dollar, beïnvloeden de groeiende institutionele interesse in crypto. VanEck merkt op dat Bitcoin kan dienen als een vorm van 'digitaal goud', met name tijdens periodes waarin tradfi-markten zwakker zijn te midden van mondiale economische druk.

Het is belangrijk op te merken dat alleen monetair beleid geen langdurige prijsstijging op cryptomarkten kan ondersteunen. Vroege beleidsversoepeling of verminderde liquiditeit zou omkeringen in institutionele blootstelling kunnen veroorzaken, waardoor Bitcoin's aantrekkingskracht op korte termijn mogelijk wordt beperkt. Prognoses van voortdurende mondiale M2-groei, samen met verwachtingen van hernieuwde monetaire expansie door centrale banken, suggereren echter omstandigheden die hogere Bitcoin-waarderingen in 2026 kunnen ondersteunen.