De vraag naar GP-financiering stijgt, maar de managers die het het hardst nodig hebben, ondervinden de meeste moeite om er toegang toe te krijgen

Corpay Private Markets, voorheen Alpha Private Markets, publiceert de vierde editie van zijn Lender Book Report, met een focus op GP-financiering binnen private markets. Hoewel de vraag naar liquiditeit op GP-niveau stijgt – gedreven door langere fondswervingscycli, tragere exitactiviteit en toenemende GP-commitmentvereisten – groeit de toegang tot financiering niet gelijkmatig.

Lees meer over Fintech : Global Fintech Interview met Baran Ozkan, mede-oprichter & CEO van Flagright

Dat is de centrale bevinding van het meest recente Lender Book Report. In tegenstelling tot de meeste onderzoeken in de fund finance-sector, die gebaseerd zijn op enquêtes en marktsentiment weerspiegelen, is de Lender Book Report-serie opgebouwd op basis van eigen data. Deze editie combineert inzichten uit Alpha Match, het kredietintelligentieplatform van Corpay Private Markets dat meer dan 500 actieve geldschieters volgt, met geanonimiseerde data van recente GP-financieringstransacties.

De data onthult een structurele kloof. Hoewel het aantal gevolgde GP-facility-geldschieters sinds 2024 meer dan verdubbeld is, blijft de kredietbereidheid geconcentreerd rond gevestigde beheerders met schaalgrootte en voorspelbare beheervergoedingsinkomsten. Opkomende beheerders en kleinere platforms – degenen met de grootste behoefte aan liquiditeit – staan voor een aanzienlijk smaller scala aan opties. De algemene bereidheid om te lenen aan first-time funds bedraagt 71%, maar daalt naar 46% onder geldschieters die actief zijn in het ticketbereik van £1m-£5m, waar werkelijk opkomende beheerders het vaakst te vinden zijn.

Faciliteiten worden primair onderschreven op basis van vrije kasstroom. Waar de dekkingsgraad van vergoedingen sterk is, verlopen transacties soepel. Waar die dun is, vereisen deals meer structurering, trekken ze strengere convenanten aan, of slagen ze er überhaupt niet in de kredietdrempels te halen.

"De aanbodzijde is oprecht gegroeid, maar waar dat kapitaal wordt ingezet vertelt een ander verhaal. Toegang blijft nauw verbonden aan schaalgrootte en trackrecord, wat echte uitdagingen creëert voor de beheerders die deze liquiditeit het hardst nodig hebben."
– Edward Beecham, Head of Origination | Fund Finance, Corpay Private Markets

Meer Fintech-inzichten : Real-Time Betalingen en de Herdefinitie van Mondiale Liquiditeit

[Om uw inzichten met ons te delen, schrijf naar [email protected] ]