Bitcoin ETF-instromen bereiken hoogste niveau sinds februari

Bitcoin handelde dinsdag rond de $68.780 toen Amerikaanse spot bitcoin ETF's hun sterkste dagelijkse instroom in meer dan een maand noteerden.

Fondsen voegden volgens SoSoValue-gegevens gezamenlijk $471 miljoen toe op 6 april, wat de grootste instroom markeert sinds 25 februari en het zesde grootste dagtotaal van dit jaar. Het cijfer blijft onder het piekstroomregime van januari, toen meerdere handelsdagen meer dan $700 miljoen noteerden.

Deze hoge instromen komen terwijl bitcoin blijft stagneren onder de $70.000, waarbij zwakke spotvraag en distributie door grote houders de opwaartse beweging beperken. ETF's compenseren deze druk steeds meer en fungeren als primaire bron van marginale aankopen.

Macrosignalen bieden beperkte richting. Markten prijzen volgens Polymarket-gegevens een waarschijnlijkheid van 98% in dat de Federal Reserve de rente stabiel zal houden tijdens haar aprilbijeenkomst, met minimale verwachtingen voor verlagingen of verhogingen op korte termijn.

Bitcoin's relatie met het mondiale monetaire beleid zou kunnen verschuiven, waarbij ETF's niet alleen de omvang van de vraag veranderen maar ook de timing ervan.

Een recent Binance Research-rapport constateert dat bitcoin's correlatie met zijn Global Easing Breadth Index, die 41 centrale banken volgt, sinds 2024 scherp negatief is geworden, hetzelfde jaar waarin Amerikaanse spot ETF's werden goedgekeurd. Daarvoor had bitcoin de neiging om versoepelende cycli met een vertraging te volgen. Die relatie is nu omgedraaid, waarbij het omgekeerde effect bijna drie keer sterker is.

De verschuiving weerspiegelt wie de marginale prijs bepaalt. Retail reageerde ooit achteraf op macro. ETF-gedreven institutionele stromen zijn meer toekomstgericht en positioneren zich voorafgaand aan verwachte beleidsmaatregelen.

"BTC is mogelijk geëvolueerd van een macro 'achterblijvende ontvanger' naar een 'leidende prijsbepaler'," schreef Binance Research.

ETF-instromen blijven aanbod absorberen en prijzen verankeren, wat de aanhoudende dagelijkse instroom zou kunnen verklaren.

Als wat Binance Research voorstelt klopt, zou bitcoin kunnen blijven handelen als een toekomstgericht actief, waarbij centrale bank-omslagen worden ingeprijsd vóór traditionele markten in plaats van er achteraf op te reageren.