Lido、2025年に収益23%減を計上、LDOバイバックを計画

イーサリアムブロックチェーン上で最大のリキッドステーキングプロトコルであるLidoは、Lido Foundationが公開した実行報告書によると、2025年の総収益は4,050万ドルで、前年の5,240万ドルから23%減少して終了しました。

DAOは現在、自動LDOトークン買い戻しメカニズムを検討しており、2026年第2四半期の展開を目標としています。これは、ガバナンストークンの価値をプロトコルの財務パフォーマンスに合わせるための広範な取り組みの一環です。

ステーキング収益にとって困難な年

報告書の中で、Lidoは主な収入源であるステーキング手数料収入が4,850万ドルから3,740万ドルに減少したと指摘しました。さらに、イーサリアムブロックチェーンで進行中のネットワークスケーリングの結果として実行レイヤーの報酬が減少し、発行曲線に組み込まれたコンセンサスレイヤーの報酬も減少し、両方がプロトコルの収入に影響を与えました。

一方、プロトコル全体の総ステーキング報酬はドル建てで18%減少し、約10億3,000万ドルから8億4,670万ドルになりました。また、Lidoのステークド ETH市場でのシェアも減少し、2024年の全ステークドETHの28%以上から、2025年12月には24%強に低下しました。

ETH建てでは、総ロック価値は963万ETHから881万ETHに減少し、8.5%の減少となりました。報告書は、このシェアの損失を、取引所ステーキング、機関投資家向け低リスクステーキング、および独自のプロトコルトークンを使用して利回りを補助するリキッドリステーキングプラットフォームへの資金移動に起因するとしています。

しかし、イーサリアムブロックチェーンのステーキング環境はその後改善され、2026年にはネットワークが新たな活動記録の高値を記録しました。

拡張と買い戻し計画

CoinGeckoの市場データによると、2026/3/27時点でネイティブLDOは0.27ドルで取引されており、過去7日間で7.3%下落しています。トークンは最近の安値付近で推移しており、24時間の範囲は0.275ドルから0.290ドルの間で、2026/3/8に記録された過去最低値の0.2714ドルに近い状態を維持しています。

一方、プロトコルは、Network Economic Support Tokenomics(NEST)フレームワークの下で運用される潜在的なLDO買い戻し計画を開発しています。開始されると、この提供により、ユーザーはプロトコルで生成された利回りを使用してオープンマーケットからLDOを購入し、プラットフォームによって管理されるLDO/wstETHの流動性ポジションにトークンを配置できるようになります。

この一環として、Lidoは、第2四半期にリリースが予定されている技術検証に先立ち、ガバナンスで管理されたトークンスワップを可能にする手動モジュールの開発をすでに完了したことを共有しました。同社は、買い戻しメカニズムは真の財務余剰が存在する場合にのみ発動されると付け加えました。

昨年、同社は高利回りのステーカー向けのプラットフォームであるLido Earnをローンチし、現在77,000 ETH以上のTVLを保有しています。これは、WisdomTreeがヨーロッパで最初のstETHリキッドステーキングETPをローンチした後のことです。この製品には、BitGo、Hex Trust、Komainu、およびCrypto Finance AGとの統合も含まれており、クライアントにより多くのカストディとステーキングのオプションを提供しています。

Lido Posts 23% Revenue Drop in 2025, Plans LDO BuybackはCryptoPotatoに最初に掲載されました。