Chewy（CHWY）の株価が13%急騰、ガイダンスがウォール街の予想を上回る–今が買い時か?

TLDR

• Chewyの株価は約13%上昇しました。同社が2026年の売上高ガイダンスを136億ドル～137.5億ドルと発表し、アナリスト予想を上回ったためです
• 第4四半期の売上高は32.6億ドルで、前年同期の追加週を調整すると8.1%増加しました
• アクティブ顧客数は4%増加し2130万人に達し、アクティブ顧客あたりの純売上高は2.2%増の591ドルとなりました
• ChewyはAI 駆動によるコスト削減により、2027年までに年間5000万ドル以上の削減を見込んでおり、2026年には「数千万ドル台前半」の効果が期待されています
• Chewy Vet Careは現在18拠点を展開しており、アクティブ顧客あたりの最も急成長しているセグメントと説明されています

Chewyは水曜日に第4四半期の決算を発表し、ほぼウォール街の予想に沿う内容でしたが、投資家を動かしたのは2026年の見通しでした。

Chewy, Inc., CHWY

このペット用品小売業者は、通期売上高を136億ドルから137.5億ドルとガイダンスを発表しました。これはアナリストのコンセンサスである135.8億ドルを上回り、株価はその日約13%上昇し、26.50ドル前後で終了しました。

第4四半期の売上高は32.6億ドルで、報告ベースでは0.5%増、前年同期の追加週を調整すると8.1%増となりました。これは予想と一致しました。粗利益率は90ベーシスポイント改善し29.4%となり、調整後EBITDAは1億2450万ドルから1億6230万ドルに増加しました。

調整後EPSは0.27ドルで、コンセンサスの0.28ドルをわずか1セント下回りました。GAAP純利益は3920万ドル、または1株当たり0.09ドルで、前年の2280万ドルから増加しました。

アクティブ顧客数は前年比4%増の2130万人となりました。アクティブ顧客あたりの純売上高は2.2%増の591ドルに上昇しました。CEOのSumit Singh氏は、ペットオーナーがペットを家族のように扱い、プレミアム製品にシフトする傾向が強まっており、この傾向は今後も続くと述べました。

CFOのChris Deppe氏は、2026年のガイダンスには価格インフレは織り込まれていないと述べました。成長は新規顧客の追加と既存顧客の支出増加から生まれると予想されています。

AIによる削減効果が明確化

Chewyは数四半期にわたってAIインフラを構築しており、現在、サービス層、サプライチェーン、フルフィルメントネットワークを含む業務全体に展開を開始しています。

Singh氏は、AI 駆動による効率化により、2026年には「数千万ドル台前半」の効果が得られ、2027年までに年間約5000万ドル以上の削減効果に拡大すると述べました。同社はまた、より広範なコスト削減努力の一環として、ヒューストンにある次世代フルフィルメントセンターでの業務を拡大しています。

2026年第1四半期について、Chewyは売上高を33.3億ドルから33.6億ドル、調整後EPSを0.40ドル～0.45ドルとガイダンスを発表し、アナリストの予想とほぼ一致しています。

獣医ケアの拡大が継続

Chewy Vet Careは2025会計年度に10の新拠点を追加し、合計18の診療所となりました。CVCは現在5つの州で事業を展開しており、全国展開を計画しています。

Singh氏は、CVCのパフォーマンスは顧客満足度において期待を上回っており、高価値顧客との関係を強化する顧客獲得ツールとして機能していると述べました。同社は、アクティブ顧客あたりの純売上高で最も急成長しているセグメントであると呼んでいます。

Chewyはまた、馬の健康プラットフォームであるSmartEquineの買収を完了しました。この取引は2026年に約8000万ドルの純売上高を追加すると予想されており、総売上高の1%未満ですが、従来の家庭用ペットを超えた展開を示しています。

水曜日の上昇にもかかわらず、Chewyの株価は過去12か月で約20%下落しており、52週高値の48.62ドルを大きく下回っています。

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