ビットコインが主要な供給の壁を突破、しかし弱い確信が強気相場の見通しを曇らせる

ビットコインは70,000ドルを超えて74,000ドルに短時間到達した後、2月から3月の取引レンジの上限を突破しました。

オンチェーンデータによると、この資産は59,000ドルから72,000ドルの間に形成された密集した蓄積クラスターを超えて移動しました。しかし、日次終値はまだですが、最近は上限を下回っています。

次は82,000ドル?

Glassnodeの最新調査によると、UTXO実現価格分布は、このゾーンが最近取得された供給量のかなりの部分を含んでおり、そのクリアランスによりビットコインは72,000ドルから82,000ドルの間の比較的流動性の低い領域に押し上げられ、事前の蓄積が限られているため短期的には抵抗が減少することを示唆しています。最近のブレイクアウトは最も可能性の高い短期売買レンジを定義していますが、より広範な市場指標は、この動きがまだ構造的なシフトを確認していないことを明らかにしています。

利益のある供給量の割合は約60%に上昇しており、これは過去のサイクルで見られた初期の回復段階と一致していますが、通常はより強い好調な市況を示す75%付近の長期平均を下回っています。同時に、短期売買保有者の実現利益は最近1時間あたり1,840万ドルに達し、市場がより高い水準を維持するために吸収しなければならない継続的な売り圧力を示しています。

Glassnodeは、この利益確定を消化しながら70,000ドル以上の価格を維持することで、78,000ドル付近の真の市場平均や現在のレンジの上限である82,000ドル付近などの水準へのさらなる上昇の可能性が高まると説明しました。

さらに、オフチェーンでの分割データは需要状況の改善を反映しています。例えば、米国の現物ビットコインETF配分は、機関投資家の参加が再開される中、一定期間の流出後に回復しました。しかし、CME先物のオープンポジションは依然として低く、現在の価格上昇はレバレッジポジションよりも現物需要によって主に推進されていることを意味します。この傾向は歴史的により安定した市場状況と関連していますが、安定した上昇トレンドには通常、資本フローとデリバティブエクスポージャーの両方の拡大が必要です。

主要取引所全体の累積出来高デルタが継続的な売り圧力からネット買いに転じ、Coinbaseのフローが安定して上昇傾向にあることから、現物取引指標によって買い手の活動が強化されたことが証明されました。

継続的な弱気ベット

デリバティブ市場では、マイナスの資金調達率が永久契約のショートポジションの集中を示しており、これがショートカバーを通じて最近の上昇に寄与しています。オプションデータはさらに、インプライドボラティリティが低下したため、よりバランスの取れた構造への移行を示しており、下方保護の需要が緩和され、コール購入が徐々に増加しています。

一方、75,000ドル水準付近の集中したネガティブガンマエクスポージャーは、短期的に価格動向に影響を与え続ける可能性があり、ディーラーのヘッジフローを通じて上昇の動きを増幅させる可能性があります。Glassnodeは付け加えました、

この記事「ビットコインが主要な供給の壁をクリアしたが、弱い確信が強気市場の見通しを曇らせる」は、CryptoPotatoに最初に掲載されました。