RWAセクターは急成長中：実際に誰が利用しているかをデータで分析

機関投資家が最も話題にする現実資産セクターは、一般の人々が実際に使用しているものではありません。

データが示すもの

RWA.xyzの現実資産カテゴリー別アクティブアドレスのデータは、トークン化に関する議論全体を再構築するほど大きなギャップを明らかにしています。トークン化されたドルであるステーブルコインは、14,392,013のアクティブウォレットアドレスを持っています。公開株式のトークン化は21,705で2位です。商品は9,387。プライベートクレジットは4,045。米国債は1,363。不動産は524です。

1位と2位の比率は接近していません。ステーブルコインは、次に大きいトークン化資産カテゴリーの663倍のアクティブユーザーを持っています。リストの他のすべてを合わせても約39,000のアクティブアドレスに達します。ステーブルコインは1,440万です。これは、複数の資産カテゴリーが採用を競っている市場ではありません。1つのカテゴリーがすでに勝利し、他のすべては誤差範囲内である市場です。

物語と現実のギャップ

カンファレンスパネル、ベンチャーキャピタルの論文、機関調査レポートは、トークン化された米国債、トークン化された不動産、トークン化されたプライベートクレジットにかなりの時間を費やしています。ユースケースは現実的です。総アドレス可能市場の議論は一貫しています。米国債のトークン化により、投資家は保管仲介業者なしでオンチェーンで利回りを生む政府証券を保有できます。不動産のトークン化は、理論的には流動性の低い資産を分割所有に開放します。プライベートクレジットのトークン化は、機関融資者の決済摩擦を軽減します。

これらはすべて真実です。しかし、まだ意味のあるユーザーを引き付けていません。最も機関投資家の興奮を生み出しているカテゴリーである米国債のトークン化は、1,363のアクティブアドレスを持っています。不動産は524。社債は3。3人のユーザー。世界中で。

ステーブルコインが1,400万を持っているのは、人々が今実際に抱えている問題を解決しているからです。本日早くに公開されたラテンアメリカのデータが示したように、アルゼンチン、コロンビア、ブラジルでの暗号資産流入の70%はステーブルコインに向かいます。これらの市場のユーザーはトークン化された米国債には興味がありません。彼らは価値を保持し、銀行口座なしで移動するドルを望んでいます。ステーブルコインはそれを実現します。このリストの他のすべては、ユーザーがすでにドルの安定性を持ち、その上に利回りやポートフォリオの多様化を求めていることを必要とします。

他のカテゴリーがより速く成長しない理由

トークン化された公開株式は21,705人のユーザーを持ち、ステーブルコイン以外のカテゴリーの中で圧倒的に最大です。この数字は特定のユースケースを反映しています:従来の証券口座の開設や維持が困難な管轄区域のユーザーのための米株へのアクセス。これはステーブルコインの採用と同じ構造的要因であり、他では利用できないものへのアクセスを、より狭い人口とより狭いニーズに適用したものです。

4,045のプライベートクレジットはほぼ完全に機関投資家向けです。チケットティアは大きく、オンボーディングは複雑で、ほとんどの管轄区域の規制要件により、認定投資家または専門投資家への参加が制限されています。アクティブアドレス数は関与する資本を過小評価していますが、ユーザーベースを正確に反映しています:小規模で、専門的で、小売流通を通じて成長していません。

524の不動産は、最も困難なトークン化問題を反映しています。財産権は管轄区域に依存します。法的所有権には地域の執行が必要です。マイアミの建物の一部を表すトークンは、そのトークンが表すものを執行する意思のある法制度と同じだけの価値しかありません。その問題を解決するには、ほとんどの市場でまだ大規模に存在しない規制の枠組みが必要です。

チャートが提起する質問

機関投資家は500人のユーザーを持つカテゴリーのためにインフラを構築していますが、1,400万人がすでに機能するカテゴリーを使用しています。洗練された資産クラスが最終的にそのギャップを埋めるのか、それともインフラが成熟するにつれてステーブルコインが単により多くのユースケースを吸収するのか、これがこのチャートが答えることなく浮き彫りにするトークン化の中心的な問題です。

ドルは現実資産トークン化の最初のラウンドで勝利しました。他のすべてはまだユーザーを見つけようとしています。

RWAセクターは急成長している:データが実際に誰が使用しているかを示すという投稿は、最初にETHNewsに掲載されました。