ビットコイントレーダーは原油価格が115ドルを突破し弱い雇用統計が市場を揺るがす中、61,000ドルに注目

ビットコインは、米国の雇用統計の弱さと原油価格の再上昇によりスタグフレーション懸念が再燃し、投資家がリスク資産から撤退したことで、今週末に70,000ドルを下回りました。

CryptoSlateのデータによると、この最大の暗号資産は65,660ドルまで下落し、月間高値の74,000ドル付近を記録してから1週間も経たないうちに下落しました。

この動きにより、ビットコインは現物取引トレーダーやデリバティブ市場で注目される価格水準を再び下回り、流動性の低さの状況下でマクロショックが暗号資産にいかに迅速に波及するかが改めて示されました。

マクロショックが暗号資産を直撃

2月の雇用統計は、BTCトレーダーに最初の衝撃を与えました。

米国労働統計局のデータによると、2026年2月の非農業部門雇用者数は92,000人減少し、失業率は4.4%に上昇し、平均時給は前月比0.4%上昇し、賃金は前年比3.8%上昇しました。

この組み合わせは、賃金圧力が明確に低下することなく成長鈍化の兆候が見られ、市場にとってより困難な状況を示していました。

その結果、市場の反応は、金利が動き、株式先物が弱まり、暗号資産がそれに続くという馴染みのあるパターンに従いました。

本質的に、トレーダーは雇用統計を連邦準備制度が迅速に利下げできるという明確なシグナルとして扱いませんでした。

代わりに、このデータは、成長が鈍化してもインフレが粘着性を保つ可能性というリスクを高め、これはクロスアセット市場を不安定にする傾向があります。

これは短期的にはビットコインにとって困難な状況です。マクロデータが投資家に成長、インフレ、政策を一度に再考させる場合、最初の本能は流動性の高い資産へのエクスポージャーを減らすことです。

ビットコインは世界市場で最も流動性の高いリスク取引の1つであり、この特徴はストレス期間中には不利に働く可能性があります。

デリバティブ中心の取引所では、価格下落が強制的なポジション解消を引き起こし、さらなる売りを促す場合、下落が急速に激化する可能性があります。

原油が政策問題に追い打ち

一方、原油価格は投資家に防衛的姿勢を維持するもう1つの理由を与えました。

BRNのリサーチ責任者であるTimothy Misirは、CryptoSlateに対し、中東紛争の激化により3か月で2倍になったことを考えると、原油価格が1バレル110ドルを超えて急騰したことを議論に織り込むべきだと述べました。

CryptoQuantのデータは、原油価格の動きをホルムズ海峡周辺の緊張の高まりに結び付けており、この要衝は世界の1日の石油輸出の約20%、海上輸送される石油の約35%を占めています。

原油は年初から60%以上上昇しており、この急上昇はインフレ懸念を強化し、金融環境を引き締める可能性があります。

暗号資産取引会社QCPも、原油の動きを市場センチメントの広範な悪化の一部として説明しました。

イランの緊張が週末に緩和されず、ホルムズ海峡を通じた持続的な供給混乱、中東全体の不安定化、市場が期待していたよりも長引く可能性のある紛争への懸念から、原油価格が115ドルを超えたと述べました。

QCPは、世界の株式市場が防衛的姿勢に転じ、原油がインフレ懸念を高め、利回りを押し上げたことで、米国債と金も圧力を受け、米ドルが好まれる防衛資産となったと付け加えました。

ビットコインにとって、原油ショックは金利の議論に直接影響するため重要です。原油価格の上昇は、労働市場が弱まっても、インフレ圧力を強化する可能性があります。

これは、FRS(連邦準備制度理事会) の見通しを曇らせ、短期的な利下げへの信頼を低下させる種類の組み合わせです。

センチメントが迅速に変わる可能性のある暗号資産では、その不確実性は、希少性や採用に関する長期的な物語を圧倒するのに十分なことがよくあります。

ETFフローとマイナーの売却が取引を形成

70,000ドルを下回ったことも重要です。なぜなら、ビットコインの市場構造は過去1年間で変化しているからです。

現物ETFの登場により資産へのアクセスが拡大しましたが、日々の価格動向が機関投資家のフローに対してより敏感になりました。

需要が強い期間には、その構造は安定した現物取引の買いを支えることができます。不確実性の期間には、配分者が撤退したり戦術的になったりすると、弱さを増幅させる可能性があります。

米国の現物ビットコインETFは、2月27日終了週の7億8700万ドルの流入と、3月2日から3月6日の期間の5億6800万ドルの純流入の後、2025年10月以来初めて2週連続の流入を記録しました。

このプラスのパフォーマンスは、最近5週連続で合計30億ドルを超える出金を経験していた投資商品にとって大きな転換点となりました。

しかし、現在の流入は、価格動向が再び脆弱になったちょうどその時に、機関投資家の入札が一方向ではなくなったことを示しました。

一方、この変化は、マイナーが供給源であり続けるという新たな証拠と並行して起こりました。

Misirは、公開上場マイナーが10月以降15,000 BTCを超えて売却したと指摘しました。

彼によると、Cangoは2月に4,451 BTCを売却し、BitdeerはBTC準備金全体を清算し、Core Scientificは第1四半期に約2,500 BTCを売却する予定であり、一部のマイナーはAIインフラとデータセンター拡張に資本を振り向けています。

これらの売却は、それ自体で価格を決定するわけではありませんが、より広範な流動性の低ささえすでに厳しい状況では重要です。

特に、CryptoQuantのデータは、市場に流動性の低さとステーブルコインフローに負担の兆候があることを示しています。

同社は、取引所へのステーブルコインの純流入が年初から負のままであったと指摘しました。

バイナンスは月次純流入が約-20億ドルを示し、Bitfinexは約-3億3600万ドルでしたが、両方の数値は2月15日の-67億ドルと-4億4300万ドルから改善していました。

QCPは、ビットコインがその環境で異常な回復力を示したと述べ、これはVIXが29を超えていても、暗号資産市場がしばらく見ていないパターンです。同社はまた、最初のショック時よりもパニックが少ないように見えるオプションのポジショニングを指摘しました。

短期下落保護は61,000ドルから64,000ドルの間に集中しており、24APR26 72kストラドルの500 BTCを含む取引は、継続的なボラティリティへの期待を示唆していると述べました。

QCPは、3月の最高の建玉が75,000ドルと125,000ドルのコールストライクにあると付け加えました。

ビットコイントレーダーは次に何を見るべきか?

労働データには注意点がありました。最大の給与削減は、ストライキ活動が報告されたヘルスケア、情報、連邦政府を含む少数の分野に集中していました。

これにより、弱さの一部が雇用の広範な崩壊ではなく一時的な歪みを反映している可能性が高まりました。

それでも、投資家は完璧な明確さを待つ可能性は低いです。Navy FederalのチーフエコノミストであるHeather Longは、米国経済は2025年4月以降雇用を失っていると述べました。

彼女は、2025年5月から2026年2月までの総雇用増加が現在-19,000であり、企業は逆風と不確実性の中で雇用していないと述べ、ヘルスケアでさえ減速し始めていると述べました。

ビットコインにとって、次の段階は、労働ショックが一時的なものであることが証明されるか、より広範な減速の始まりになるかにかかっています。

その議論の多くは、次のインフレ指標とFRS(連邦準備制度理事会) の対応に左右されます。3月11日に発表される2026年2月の米国消費者物価指数（CPI）は、インフレが労働市場の弱さを相殺するのに十分な速さで緩和しているかどうかの問題の中心となります。

3月17-18日の連邦公開市場委員会(FOMC)会議は、投資家が雇用統計をノイズとして解釈するか、より意味のある悪化の始まりとして解釈するかを形成します。

その後、4月3日の次回雇用統計が確認テストとして機能します。

今のところ、今週末の売りからのメッセージは明確でした。ビットコインの70,000ドル以下への下落は、より広範なマクロの力を反映しています:成長の鈍化、根強い賃金圧力、原油価格の上昇、そして不確実性が高まったときに売却する最初の流動性資産の1つとしてビットコインを依然として扱う市場です。

この投稿「原油が115ドルを超えて急騰し、雇用統計の弱さが市場を揺るがす中、ビットコイントレーダーは61kに注目」は、CryptoSlateに最初に掲載されました。