カナダ銀行DLTパイロットでカナダが初のトークン化債券を発行

カナダ銀行が金曜日に発表したところによると、カナダは債券市場における分散型台帳技術の使用をテストするパイロットプログラムを完了し、同国初のトークン化された債券の発行に至った。

プロジェクト・サマラとして知られるこの実験には、カナダ銀行、カナダ輸出開発公社、ロイヤルバンク・オブ・カナダ、TDバンクグループが参加し、ブロックチェーン型インフラが債券の発行、取引、決済を効率化できるかどうかを探った。

パイロットの一環として、カナダ輸出開発公社は、限定された投資家グループに対し、満期3ヶ月未満の1億カナダドル(7,360万米ドル)の債券を発行した。この証券は分散型台帳プラットフォーム上で発行、取引、決済され、支払いは商業銀行のマネーではなく、中央銀行の卸売預金を使用して処理された。

Hyperledger Fabricをベースに構築されたこのプラットフォームでは、参加者は発行、入札、クーポン支払い、償還、流通取引を含む証券のライフサイクル全体を管理できるとともに、現金と債券の個別の台帳を統合することで、ほぼ即時の決済を可能にした。

このパイロットは、資本市場に分散型台帳システムを採用する際のトレードオフを浮き彫りにした。参加者は業務とデータの整合性の改善を報告したが、ガバナンス、規制、統合の課題も特定した。

研究者らは、結果は分散型台帳システムが決済効率を改善し、カウンターパーティリスクを削減できることを示したが、より広範な採用はインフラと規制のハードルによって遅れる可能性があると述べた。

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トークン化された債券が政府や銀行の間で注目を集める

カナダのパイロットプログラムは、ブロックチェーンベースのシステムが従来の金融資産の発行と決済をどのように再構築できるかを探る、政府や金融機関による実験の増加リストに加わった。

初期の例は2018年に登場し、世界銀行がオーストラリア連邦銀行が手配した2年物1億1,000万豪ドルの「Bond-i」債務証券を発行した。この発行は、作成、配分、ライフサイクル管理がブロックチェーンに記録された最初の債券として広く認識されている。

2022年、シンガポール金融管理局は、卸売金融市場で分散型台帳技術がどのように使用できるかを研究するためにプロジェクト・ガーディアンを立ち上げた。初期の業界パイロットは、パブリックチェーン上でトークン化された債券と預金の貸し借りのための分散型金融アプリケーションを探求した。

2023年、香港は分散型台帳インフラを使用してトークン化されたグリーンボンドを発行し、香港金融管理局が発行を促進した。このプログラムは2024年と2025年に追加のデジタル債券発行で拡大された。

世界銀行は2024年にSIXデジタル取引所でスイスフランのデジタル債券を発行し、スイス国立銀行が提供する卸売中央銀行デジタル通貨を使用して決済を行った。

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