シルバーマイナー vs. シルバー：この比率は大きなチャンスを示している

最近、銀は混乱状態にある。大きな変動、急速な反転、そして両サイドを揺さぶり続ける価格動向。ある日は強く見え、次の日には壊れているように見える。このような相場は、金属そのものに注目を集め、それに関連するすべてのものから目をそらさせる。

だからこそ、Otavio Costaは、混乱の中でほとんどのトレーダーが無視することに注目した:銀マイナー対銀レシオ。彼の指摘はシンプルだ。銀がすべての見出しを飾るとき、マイナーは取り残される可能性がある。そして、そのギャップが極端に広がると、転換点を示すことがある。

Costaの投稿を平易に説明すると

Costaのツイートは、センチメントに直撃している。

そう昔ではないが、群衆は銀が50ドルを突破することに夢中だった。今、銀はその水準を上回っているが、マイナーの評価額は好調な市況を織り込んでいるようには全く見えない。彼はまた、誇大宣伝よりも重要なことを強調している:コスト。一部の生産者は、銀価格が高くても15ドル/オンス以下のコストで操業していると彼は言う。これは広い営業スプレッドだ。

彼のメッセージは「マイナーは負けない」ではない。「市場は、基礎となる金属価格が以前よりもはるかに高いにもかかわらず、依然として軟調な市況であるかのようにマイナーを価格設定している」ということだ。

チャートが測定しているもの

チャートのタイトルがすべての方法を示している:

銀マイナー対銀レシオ
計算: SIL ETF / 銀価格

つまり、これは銀のチャートではない。相対パフォーマンスチャートだ。マイナーが金属をアウトパフォームしているか、アンダーパフォームしているかを追跡している。

• レシオ上昇 = マイナーが銀を上回っている
• レシオ下落 = マイナーが銀に遅れている

これが重要なのは、マイナーが複数の方法で金属にレバレッジをかけているからだ。銀が持ちこたえ、操業コストが抑制されれば、マイナーの収益は急速に拡大できる。市場がそれを織り込み始めると、マイナーは金属よりも激しく動くことがある。

Costaはチャート上でいくつかの「ボトム」ゾーンをマークしている。レシオは過去のストレス期間の周辺で大きな安値をつけ、その後急激に反発した。

そのパターンがここでの核心的なアイデアだ:マイナーに対する極端な悲観はリセットポイントを作り出すことができる。マイナーは、現在の銀価格とはほとんど関係のない理由で罰せられることが多い—株式市場リスク、資金調達の懸念、希薄化の心配、政治リスク、操業上の見出し。投資家が防御的になると、金属が高水準を維持していても、マイナーは投げ売りされる可能性がある。

歴史的低水準に近いレシオは一つのことを示唆している:市場は銀エクスポージャーには喜んで支払うが、それを地面から掘り出すビジネスには支払わない。

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「テックのようなマージン」ライン

Costaの「テックのようなマージン」ラインは、人々を目覚めさせることを意図している。

生産者のオールインコストが15ドル近くで、実現価格がそれをはるかに上回っている場合、ビジネスは深刻なキャッシュを生み出すことができる。それが理論だ。市場は通常、そのセットアップに報いるが、証明を待つことが多い—クリーンな四半期、改善されたガイダンス、強力なバランスシート、資本還元。

レシオが押しつぶされているということは、市場がまだその可能性に対して支払っていないことを意味する。好況が脆弱であるかのようにマイナーを価格設定している。

このレシオには、マイナーが金属に対して流出を止める必要がある。

レシオを押し上げるいくつかのことは通常:

• 銀が毎日振り回されるのではなく安定する
• 株式へのリスク選好が戻る
• マイナーがより強力な財務結果を出し始める
• コストが抑制され、ガイダンスが維持される

これらの要素が揃えば、マイナーは急速に追いつき始めることができる。

論点を崩壊させる可能性のあるリスク

これはフリートレードではない。

マイナーは金属が持たないリスクを抱えている:管轄権の問題、生産ミス、コストインフレ、ヘッジミス、希薄化、そしてティッカーを持つすべてのものを打つ広範な株式市場の売り。銀が持ちこたえても、マイナーはほとんどの人が予想するよりも長く安値に留まる可能性がある。

それがチャート内の本当の警告だ。低いレシオは価値を示すことができるが、投資家がセクターを信頼していないことも示すことができる。

銀が落ち着き、相場がリスクを罰するのをやめれば、マイナーは再評価のために奇跡を必要としない。市場が彼らを問題のように扱うのをやめ、実際のキャッシュフロー潜在力を持つビジネスとして扱い始めることだけが必要だ。

それがツイートの背後にある賭けだ。ゲームオン、しかし目を開けて。

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銀マイナー対銀:このレシオが機会を叫んでいる という投稿は CaptainAltcoin に最初に掲載されました。