キャシー・ウッド：金こそが今日の真のマーケットバブルであり、AIではない

TLDR

• ARKインベストのキャシー・ウッド氏は、金がAIではなく真のマーケットバブルだと述べた。金は1オンスあたり5,594.82ドルの記録的高値を付けた後、24時間で9%急落した
• ビットコインは1月31日に7.5%下落し77,730.64ドルとなり、2025年10月の史上最高値126,080ドルから35%以上下落した
• ARKインベストの分析によると、金の時価総額は現在、米国M2マネーサプライの170%に達しており、1934年の大恐慌時の水準と一致している
• ウッド氏は、2020年初頭以降、ビットコインと金の価格の相関係数が0.14と低いことを指摘しているが、歴史的にビットコインの上昇は金の上昇に続いてきた
• ARKインベストは、最近の市場のボラティリティにもかかわらず、2030年までにビットコインの長期価格目標120万ドルを維持している

ARKインベストCEOのキャシー・ウッド氏は、記録的な上昇の後に貴金属が暴落したことを受け、人工知能ではなく金が真のマーケットバブルだと宣言した。彼女のコメントは、ビットコインが1月31日に8万ドルを下回り、2025年10月の高値からの損失を拡大したときに出された。

金は1月30日に1オンスあたり5,594.82ドルの史上最高値に達した後、その後24時間でほぼ9%急落した。銀はさらに急激な損失を見せ、同期間に27%以上下落した。ウッド氏は、これらの放物線的な価格のボラティリティを、金がバブル領域に達した兆候として指摘した。

ARKインベストの分析により、金の時価総額が現在、米国のM2マネーサプライ全体の170%に達していることが明らかになった。この比率は、1934年の大恐慌時に最後に見られた水準と一致し、インフレが記録的な水準に達した1980年のピークをわずかに上回っている。1980年のピーク後、金はその後の期間に60%暴落した。

ビットコインは24時間で7.5%下落し、1月31日に77,730.64ドルで取引された。暗号資産は現在、2025年10月6日に達成した史上最高値126,080ドルから35%以上下落している。同期間に暗号資産市場全体の時価総額は7%減少し2.7兆ドルとなった。

ARKインベストのデジタル資産リサーチディレクターであるロレンツォ・ヴァレンテ氏は、ウッド氏の反応を促した金の分析を共有した。彼は現在の瞬間を市場における潜在的な転換点だと説明した。研究によれば、このような極端な評価は通常、経済的ストレスとドル体制の変化の期間中に発生する。

ビットコインと金の相関は低いまま

ウッド氏は、ビットコインと金の価格が2020年初頭以降、0.14という低い相関を維持していることを強調した。これは、2つの資産が通常、日次または月次ベースで一緒に動かないことを意味する。しかし、彼女は、過去2回の主要な強気相場において、ビットコインの上昇が歴史的に金の上昇に続いてきたことを指摘した。

米ドルの最近の弱さにもかかわらず、暗号資産は「通貨切り下げトレード」のナラティブを活用できなかった。金と銀が最近数週間で記録的な価格に達した一方、ビットコインは意味のある反応を示さなかった。週末に貴金属が急激に反転したとき、ビットコインへの資本のローテーションは実現しなかった。

ARKインベストは、2015年に暗号資産が500ドル未満で取引されていたときに、ビットコインエクスポージャーを獲得した最初の公的資産運用会社だった。ウッド氏は当時、この動きで厳しい批判に直面した。同社は、Coinbase、Robinhood Markets、Block、Bitmine Immersion Technologies、Bullishを含む暗号資産関連企業のポジションを引き続き保有している。

ビットコインは2025年10月10日のフラッシュクラッシュから回復していない。暗号資産は最近の売りで2025年4月以来の最低点に達した。ARKインベストは、2030年までにビットコインの長期価格予測120万ドルを維持している。

ウッド氏は金に関する見解を、人工知能セクターの評価と対比させた。多くの投資家がAIバブルを心配する一方、彼女は今日のAIブームが2000年代初頭のテクノロジーおよび通信バブルとは根本的に異なると述べている。市場は、AI関連支出の増加に対する懸念でマイクロソフトの株価が急落し、慎重な姿勢を示した。

金は報道時点で1オンスあたり4,893.20ドルで取引されており、1月30日のピークから下落している。

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