トップ弁護士が暗号資産KOLsの懸念について声明

[速報] – ベトナムにおけるブロックチェーンとフィンテック分野の第一人者である法律専門家、ダオ・ティエン・フォン弁護士が、決議05/2025/NQ-CPにおけるKOL、代理店、取引所パートナーの位置づけに関する詳細な分析記事を正式に公開しました。この記事は直ちにベトナムの暗号資産コミュニティから数千件のシェアを獲得しました。

暗号資産コミュニティが「針のむしろ状態」

ベトナムにおける暗号資産市場の試験運用に関する決議05/2025/NQ-CPが公布されて以来、KOL、代理店、暗号資産取引所パートナーのコミュニティは極度の不安状態に陥りました。多くの人が過去のコンテンツをすべて削除することを検討し、さらには他の分野への転向も考えています。

この混乱した心理状態を察知し、ダオ・ティエン・フォン弁護士 – Investpush Legal執行弁護士兼VFCA個人金融運営委員会委員 – は、「決議05/2025/NQ-CPにおけるKOL、代理店、取引所パートナーはどこにいるのか?」というタイトルで包括的な分析記事を公開しました。

ダオ・ティエン・フォン弁護士による分析の全文

記事の中で、ダオ・ティエン・フォン弁護士は冒頭で次のように強調しています:

"これまで、暗号資産に関する決議05が発表された際、主に取引所とユーザーについて語られてきましたが、この市場で最も重要な構成要素であるKOL、代理店、取引所パートナーが見過ごされています。暗号資産市場の特徴は、主にコミュニティ、KOL、メディアパートナーに基づいて発展していることです。そのため、政府が「管理を強化」するという情報が出るたびに、不安や警戒心が生まれるのは理解できます。しかし、現在の政策の本質を正しく見れば、多くの人が考えているほど状況は否定的ではないことがわかります。"

1. 政府は禁止せず、市場を軌道に乗せようとしている

"決議05は管理された試験運用という方向で、5年間の期限付きで公布されました。NQ05の第4条第1項と決議の内容から、ベトナムのアプローチは以下の通りです:

• 大規模な合法化は行わない• 市場を「奇襲」しない• 既存のエコシステムを破壊しない

逆に、政府は試験、選別、調整を行い、投資家、政府管理、そして市場自体のリスクを軽減することを目指しています。したがって、新しい規制の出現は、以前の活動が誤りとみなされたり、一斉に処理されたりすることを意味するものではありません。"

2. KOL、代理店、取引所パートナーに対して:遡及適用なしの原則とコンプライアンスロードマップ

"よく聞かれる懸念は、『国際取引所やTSMHの以前のプロモーション活動は遡及処理されるのか?』というものです。ベトナムの立法慣行と実際の処理から、私は次のように認識しています:

• 新しい規制は通常、不利な方向での遡及適用はされない• 現行の草案には遡及処罰のメカニズムは記載されていない• 処理の焦点(ある場合)は主に詐欺、不正、資産横領に向けられている

したがって、市場に十分な法的枠組みがなかった段階で協力し、プロモーションを行っていたKOL、代理店、パートナーは、詐欺プロジェクトや明確な違反行為に関与していない限り、安心できます。"

3. 国際取引所のプロモーション、トークンのプロモーション、発行プロジェクト

"もう一つの非常に重要なポイントがありますが、新しい規制にまだガイダンスがないため、しばしば誤解されています。それは、すべてのプロモーション活動が違反とみなされるわけではないということです。現在の政策の精神に従えば、次のように区別できます:

• 特定の暗号資産のプロモーション、トークン発行プロジェクト、トークン投資の呼びかけ:このグループは厳格に管理され、今後はライセンスを取得した取引所で実施する必要があります。• プラットフォーム、ブランド、サービス利用体験の紹介:処理の焦点ではありません。• 市場知識の共有、個人的見解、教育コンテンツ:依然として通常の活動範囲です

言い換えれば、取引所のブランド構築、ブロックチェーン技術プラットフォーム、個人的体験の共有、教育コンテンツの作成は、「コインの宣伝」や特定のトークンへの投資呼びかけとは本質的に異なります。それでも、今後この問題について具体的なガイダンスが出ることを強く望んでいます。"

4. 法的リスクを最小限に抑える「3つのない」

"現在の移行期間中、そして今後も、安全かつ持続可能に活動し、法規制を遵守するために、KOL、代理店、パートナーの皆さんは以下の基本原則を守るべきだと思います:

• 利益を約束、保証しない• 投資委託や資金管理を受けない• 各投資家に対して個別化された推奨を行わない

これは多くの国際市場で広く適用されている基準であり、法的な安全地帯です。そしてもちろん、犯罪の兆候があるプラットフォームに加担しないでください。"

5. 取引シグナルの共有:リスクはどこにあるのか?

"株式取引やTSMHのような取引において、見解の共有、テクニカル分析、市場シグナルは禁止されていません。法的リスクが発生するのは次の場合のみです:

• 利益分配の合意がある場合• 金銭受領の要素がある場合• またはこれらの活動を悪用して資産を横領する兆候がある場合

TSMHが民事関係における法的地位について完全に法制化されていない状況では、投資の損失や利益に関する純粋な紛争も、刑事の兆候がない限り、民事または行政処理の対象になることは困難です。"

6. 税金および財務上の義務:新しい規制に従った税務義務の履行ロードマップ

"デジタル資産の譲渡に関する税規制は2026年半ばから施行され始め、詳細なガイダンス文書が必要です。現時点では:

• 一斉追徴のメカニズムはない• 各取引モデルに対する具体的な申告義務のガイダンスはまだない• 政府は依然として法的枠組みの完成段階にある"

最も重要なメッセージ

ダオ・ティエン・フォン弁護士は、コミュニティから熱烈に受け入れられたメッセージで記事を締めくくっています:

"現在の段階は移行期間であり、「市場の閉鎖」ではなく、むしろ政府が段階的に市場を健全化しようとしていると理解すべきです。KOL、代理店、取引所パートナーは極端に撤退する必要はなく、活動履歴を削除する心配もありません。やり方をより透明で責任あるものに調整すればいいのです。ベトナムのTSMH市場は消滅するのではなく、形成されているのです。ルールを正しく理解する人が、最も長く残ることになるでしょう。"

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