ストラテジー社のビットコイン保有資産、市場変動の中で回復力を示す

著者アダム・リビングストンによる最近の分析で証明されたように、戦略的株式ポートフォリオは市場変動における耐久性を試されています。2026/1/4時点で、ポートフォリオは673,783ビットコインを保有しており、配当支払いには十分であるとされています。

リビングストンは、ビットコイン価格がいかなる極端な状態でも、Strategyの資産は年間支払いを賄う準備ができており、株式の資金調達能力に対する疑念を払拭したと指摘しました。

Strategyのビットコインリザーブが配当支払いを確保

この戦略では、株主への配当を満たすために年間約8億2300万ドルの現金が必要です。リビングストンは、異なる価格帯でこれらの要件を満たすために、同社が何ビットコインを売却する必要があるかを検証しました。

ビットコイン価格が90,000ドルの場合、Strategyは毎年約9,100ビットコインを売却することになります。価格が45,000ドルに下落すると18,300ビットコイン、18,000ドルでは45,700ビットコインが必要です。90%の大暴落で9,000ドルになった場合でも、91,400ビットコインを清算するだけで済みます。

ビットコイン保有に加えて、Strategyは準備金のBTCを売却することなく約2.7年間事業を資金調達できる十分な米ドル資金も保有しています。リビングストンが主張するように、配当が脅威にさらされるのは、2つの極端な事象が同時に発生した場合のみであり、その可能性は極めて低いです。

Strategy STRCが配当の安定性を確保

Strategyの優先株(STRC)の構造は、価格が額面価値に近い限り持続可能であることを意図しています。STRCの10億ドルごとに年間1億1000万ドルの配当が実現されると予想され、これは毎月917万ドルの支払いを意味します。

同社はSTRC収益の11%のみを1年分の配当前払いのための米ドル準備金に留保しています。Strategyは1日あたり2500万ドルの発行を行っているため、250取引日で約62億5000万ドルを蓄積でき、56億6000万ドルをビットコイン購入と日常業務に充てることができます。

これにより、Strategyは一般的な企業目的およびビットコイン購入にATMプログラムの収益を活用できます。STRCの段階的配当システムは、NPVが額面に近い状態を維持することを保証し、同社の支払い能力ではなく市場の力が制限要因となります。これは、リビングストンによると、市場の不確実性が配当に影響を与えるという懸念によって提起された問題に対処するものです。

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Strategy株式パフォーマンスが際立つ

これは特に同社の株式に当てはまり、2020年8月に財務計画を開始して以来、ほぼ10倍になりました。Galaxy DigitalのCEOであるマイク・ノボグラッツは、財務に焦点を当てた50社のうち、このようなアプローチで成功したのはわずか3社であると推定しています。

同社は大規模なビットコイン保有、事前資金による配当支払い、調整可能な株式計画を含んでおり、市場変動に耐えながら株主に報酬を与え続けることができる数少ない企業の1つとなっています。

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