ホリデーマーケットスナップショット：金が世界の流動性とともに新高値を記録、暗号資産市場は依然として停滞

主要なインサイト

• 世界的な流動性は上昇しているが、2026年に暗号資産市場まで波及するのか?
• 金が過去最高値を更新:ビットコインのようなリスク資産にとっての意味とは。
• 市場が方向性を見極めようとする中、リスクと機会が待ち受けている。

暗号資産市場は昨年のこの時期、強気の興奮の高まりを経験した。しかし、現在に早送りすると、この年末年始シーズンにおいて流動性の流れは暗号資産に好意的ではなかった。

暗号資産市場は興奮を経験していないかもしれないが、他の場所では状況が異なっていた。金は今週、強気の軌跡により見出しを飾っている。

金価格は本日最高4,525ドルまで急騰し、実質的に新ATHを記録した。一方、暗号資産市場のセンチメントは極度の恐怖状態にとどまっており、そのため両者の間のダイナミクスを探ることが必要である。

金価格の上昇は歴史的に安全資産への逃避と一致しており、特に市場の不確実性が高い時期においてそうである。これは現在の状況と一致しており、主にマクロ経済要因による暗号資産市場の不確実性を浮き彫りにしている。

世界的な流動性の上昇は2026年に暗号資産市場に有利に働くのか?

2026年まで1週間を切った今、これは適切な質問である。金と暗号資産市場の間の現在のダイナミクスは市場のまともなスナップショットを提供するが、より広範な流動性の状況を考慮するためにズームアウトすることで、全体像についてのより良い視点が得られるかもしれない。

最新のデータによると、世界的な流動性は最近新高値に急騰した。これは通常、市場により多くの流動性が循環しており、成長機会を活用する準備ができていることを意味する。

これには、暗号資産市場に流入する適切な瞬間を待っている流動性が含まれる。データはまた、流動性の大部分が米国、日本、中国、インドを含む世界の主要経済国から来たことを明らかにした。

急増する世界的な流動性は、暗号資産市場、特にステーブルコインセグメントにおける現在の状況を反映している。ステーブルコインの総時価総額は、2024年以降の堅調なステーブルコインの鋳造により、最近270億ドルに急増した。

アナリストは、ステーブルコインの時価総額が今後4年以内に1兆ドルを超える可能性があると予測している。特に今、暗号資産とTradFiの境界線が曖昧になり、機関投資家の流動性が暗号資産市場に参入してきている。

暗号資産市場とS&P500の関係

暗号資産市場は2025年に株式市場、特にS&P 500との間で顕著な相関性を示した。興味深いことに、改善する流動性状況はすでにS&P500に有利に働いているようで、観察時点で新ATH領域に突入する寸前であった。

これは、暗号資産市場が2026年に強気のスタートを切る準備ができていることを示唆しており、特に現在の相関性を維持する場合はそうである。現在、暗号資産市場はS&P 500指数に後れを取っている。

現在の乖離は、ビットコインとアルトコインがリスクスペクトラム上でより高くランク付けされているという事実によって説明できるかもしれない。さらに、S&P500は熱心な投資家を惹きつけるトップクラスの株式で構成されている。

S&P500が今週すでに上昇しているという事実は、投資家のセンチメントが変化している可能性を示唆している。しかし、これは必ずしも下振れリスクを潰すとは限らない。

アナリストは2026年のマクロ経済の見出しについて警戒を続けた。これは、世界中の政府がインフレを制御するのに苦労しているためである。

インフレとスタグフレーションのリスクは、2025年における暗号資産市場の回復能力を損なう可能性がある。今後数か月でマクロ経済状況が悪化すれば、暗号資産市場は2026年に長期的な弱気市場に突入する可能性がある。