ラリー・エルはイーロンから離れてサムを支持し、オラクルを巨大で危険な3000億ドルのOpenAI取引に押し込んだ

ラリー・エリソンは、OpenAIが奇跡を必要としていたまさにその瞬間にイーロン・マスクから離れ、その選択によってオラクルは史上最も高額なクラウドギャンブルに踏み込むことになった。

すべては2024年春、OpenAIがオラクルの営業幹部にLinkedInでランダムなメッセージを送ったことから始まった。それはピーター・ホーシェルからのもので、OpenAIがより多くのコンピューティングパワーを必要としていると述べていた。

OpenAIは2022年にChatGPTがバイラルになって以来、データセンタースペースのレンタル、GPUの購入、独自チップの設計に奔走していた。しかし何も十分ではなかった。同社は需要に追いつこうとする中で何十億ドルも消費していた。

オラクルはすでに西テキサスの巨大データセンターの計画を持っていた。その計画は当初、イーロンのxAIを含んでいた。取引に近い人々によると、建物はX字型になるはずだった。

イーロンとラリーは長年親密だった。ラリーはテスラの取締役会に参加し、ラナイ島でイーロンをもてなした。しかしイーロンは自分のサイトを構築することを決め、離れていった。

彼がそうした直後、LinkedInのメッセージがオラクルの受信箱に届き、プロジェクトの方向性が一変した。

ホワイトハウスのイベントでStargateプランが明らかに

ピーターのメッセージはオラクルとOpenAIを交渉に導いた。数ヶ月後、オラクル、OpenAI、ソフトバンクはトランプの大統領職復帰2日目にホワイトハウスでドナルド・トランプに合流した。トランプはStargateと呼ばれる国家AIデータセンター計画を発表し、膨大な雇用を創出すると述べた。

トランプは部屋の人々に「その名前をメモしておいてください。将来、それについて多くを耳にすることになると思いますから」と語った。

トランプはその後、ラリーを演壇に呼んだ。ラリーは「大統領、あなたなしではこれは実現できませんでした」と述べ、「AIは私たち全員、すべてのアメリカ人にとって信じられないほどの可能性を秘めています」と付け加えた。彼は短く話した。新しいデータセンターはすでに建設中で、各建物は「50万平方フィート」だと述べた。

大きなショーの裏側で、Stargateは単に巨大なクラウド取引にすぎない。OpenAIはサーバーをレンタルするためにオラクルに約3000億ドルを支払うことに同意した。両社はさらに取引を拡大することについて話し合った。オラクルは現在、世界最大級の5つの巨大データセンター複合施設を建設する必要があり、それぞれに何百万ものチップが詰め込まれ、4.5ギガワットの電力を必要とする。

オラクルはまた、UAEでのOpenAIの能力構築を支援している。期限はすでに遅れている。最初の2027年完成目標は、不足のため2028年にずれ込んでいる。

オラクルは声明で、すべてのマイルストーンは予定通りであると述べた。同社は「契約上のコミットメントを満たすために必要なサイトに遅延はない」と述べた。

Stargateのコストがオラクルの財務を直撃

OpenAIは年間数十億ドルの損失を出しているが、市場はこのアイデアを好意的に受け止めた。9月初旬、投資家が新しいクラウド予約の規模を聞いたとき、オラクルの株価は約2500億ドルの価値を加えた。オラクルの40%を所有するラリーは、一時的に世界で最も裕福な人物となった。

オラクルはMetaやNvidiaとも大規模なAIインフラ取引を締結した。クレイ・マゴウィルクは9月、オラクルがAIを中心に再編成する中で共同CEOになった。しかし、キャッシュバーンは膨大だ。オラクルのフリーキャッシュフローは1992年以来初めてマイナスになった。マイクロソフトは同様のOpenAIホスティング契約を拒否した。トレーダーはオラクルのクレジット・デフォルト・スワップの購入を開始し、12月のオラクルの収益が予想以上にコストが上昇していることを示した後、価格は急上昇した。

オラクルの古い評判もすべてに影を落としている。ラリー、ボブ・マイナー、エド・オーツは1977年にオラクルを設立し、同社は攻撃的な戦術で記録を獲得した。初期の製品は機能を誇張していた。SECは1990年代、オラクルが早すぎる売上計上をした後、収益をやり直すよう強制した。オラクルはまた、マイクロソフトの反トラスト裁判中にゴミをあさる調査員に報酬を支払った。ラリーはその作戦を「公共サービス」と呼んだ。

オラクルはまた、Javaをめぐって11年間Googleを訴えた。ラリーは長年、会社のビジネスに個人的な利益を持ち込んできた。オラクルは2016年に93億ドルでNetSuiteを買収し、株主は彼が自分自身を豊かにしていると非難した。裁判官はオラクルに有利な判決を下した。

オラクルは長年クラウドの波に乗り遅れた。ラリーは2008年にクラウドを「完全な意味不明」と嘲笑した。2012年になってようやくオラクルは独自のクラウドサービスを立ち上げ、今日では市場のわずか3%しか占めていない。パンデミックはオラクルがZoomやTikTokのプロジェクトテキサスのような大型契約を獲得するのに役立った。ByteDanceの幹部はクレイが「オラクルは、あなたとあなたの顧客にサービスを提供することから得たすべての機会と学びがなければ、今日の位置にはいなかっただろう」と言うのを聞いた。

2025年、オラクルは長年のCEOであるサフラ・カッツをマゴウィルクとマイク・シシリアに交代させた。マゴウィルクは1億5000万ドル以上の報酬を得た。両者ともラリーに報告する。

オラクルは外部資金調達を利用してコストを帳簿から外している。ヴァンテージ・データ・センターは2つのキャンパスのために380億ドルを借り入れている。それでもオラクルはこの10年間で約700億ドルのフリーキャッシュフロー損失に直面している。Stargate契約ではOpenAIは5年後に撤退できる。OpenAIはまた、Amazon、AMD、Broadcom、CoreWeaveとも契約を結び、独自のデータセンターを構築する可能性があると述べている。

アナリストのギル・ルリアは3つの結果があると述べた：オラクルは予測を下方修正するが一部の仕事を維持する、OpenAIが崩壊する、または「OpenAIが超知能を達成し、1.4兆ドルを費やし、私たちは二度と働く必要がなく、オラクルは大丈夫だ」。

ラリーは厳格な管理を維持している。彼は以前よりも多くの従業員を監督している。彼は依然として製品の詳細に意見を述べている。AIワールドでは、彼は10分間農業について話し、その後AIは「人類史上最大で最も急速に成長しているビジネスであり、鉄道よりも大きく、産業革命よりも大きい」と述べた。

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