CFTCとSECが新たな免除措置で財務省市場改革に協力

• CFTCは、保護措置を備えた特定の顧客向けにクロスマージン（モード）へのアクセスを拡大する免除を承認。
• CMEとFICCは、既存のクロスマージン（モード）を清算会員以外にも拡大可能に。
• 財務省市場改革は、CFTCとSEC（米国証券取引委員会）のリーダー間の連携を通じて進展。
• 連邦官報公開期間後30日以内にパブリックコメントを募集。

商品先物取引委員会は、財務省市場の監視において決定的な一歩を踏み出しました。暫定議長のキャロライン・D・ファムは、限定的な免除を与える提案命令の承認を発表しました。この免除により、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）と固定収入清算機関（FICC）は、既存のクロスマージン（モード）の取り決めを拡大することが可能になります。

現在、この取り決めは清算会員に限定されていますが、提案では適切な保護措置を講じた上で特定の顧客にも利用可能になります。

委員会は、リスク管理と市場の安定性がこのような選択の中心にあると断固として主張しています。この免除は、運用および財務管理の高い基準が維持されることを確保することを目的として、範囲が狭いと考えられています。これは、市場の完全性を維持しながら、資本効率を最適化する試みと一致していると言われています。

関連記事：GeminiがCFTC承認を得て米国の価格予測市場に参入

CFTCが財務省市場改革とリスクコントロールを推進

この免除は、CFTC世界市場諮問委員会からの勧告に沿ったもので、SEC（米国証券取引委員会）の米国財務省清算義務をサポートすることに焦点を当てています。現在、清算会員はCMEの先物取引とFICCの現金市場をクロスマージン（モード）することが許可されています。新しい規則により、適格な顧客も同様の扱いを受けることが可能になります。

規制当局によると、これにより米国財務省市場内の資本効率が最適化されると予想されています。これは、そのような顧客が様々な市場でポジションを相殺できるようになり、それによって流動性が増加し、ボラティリティの時期における脆弱性が減少するためです。米国財務省市場は世界的に重要な市場です。

CFTCは、この免除が会員の清算義務に関する既存の規則を変更するものではないことを強調しました。それどころか、これらの利益を多数の参加者に拡大することをサポートする管理されたプロセスを実施する方法です。委員会は、このような提案を財務省市場の改革を発展させる手段と考えています。

CFTCがクロスマージン（モード）提案に関するパブリックコメントを募集

提案された規則は現在、コメント期間が設けられています。コメントはCFTCのウェブサイトを通じて提出することができます。コメントは連邦官報での公開から30日以内に提出する必要があり、すべてのコメントはウェブサイト上で公開されます。

この段階では透明性が確保され、市場は適格要件、リスク管理、および実施の全体的な準備状況などの要素についてコメントする機会が与えられます。CFTCは実施前にすべての回答を検討します。これは、より広範な公共参加が規制当局の効率性、流動性、および強度のバランスを取るのに役立つため、不可欠です。

委員会は、最終決定が通常の規制手続きに従うことを明確にしました。結果は、米国財務省市場における清算へのアクセスの将来に関するトーンを設定する可能性があります。当局は、清算業務を行う際に、すべての調整が状況の現実を尊重することを確実にするために必要な措置を講じています。

関連記事：CFTCがPolymarket、PredictIt、Gemini、LedgerXに条件付き救済措置を発表