BlackRockが110億ドルのETHファンドを超えて、ステークドイーサリアムETF申請で拡大

BlackRockは、機関投資家に直接ステーキングのエクスポージャーを提供する米国初の商品である、iShares Staked Ethereum Trust ETFの申請により、デジタル資産投資商品へのさらなる進出を図っています。

この動きは、現在110億ドルを超える資産を持つ同社の既存のイーサリアムファンドを拡大し、利回りを生み出す暗号資産戦略に対する市場の需要の高まりを反映しています。

12月5日付けの予備目論見書は、保有資産の一部をステーキングすることで報酬を獲得しながら、ETH価格のパフォーマンスを反映する商品について説明しています。

このトラストは、投資家に代わってカストディされるイーサ資産の部分的な受益権を表す株式を発行します。ステーキング報酬は、受け取り次第、純資産価値を高めることを目的としていますが、目論見書では、配当とパフォーマンスに影響を与える可能性のある規制上および運用上のリスクについても言及しています。

CoinbaseとBNY Mellonを中心としたマルチカストディアン構造

申請書には、階層化されたカストディと管理モデルが概説されています。Coinbase Custody Trust Companyがイーサリアムのカストディアンとして、Bank of New York Mellonが現金カストディアンおよび管理者として機能する予定です。

Anchorage Digital Bankは追加のカストディアンとしてリストされ、トラストの規制監視と冗長性を強化しています。BlackRock Fund Advisorsは受託者として、iShares Delaware Trust Sponsor LLCはトラストのスポンサーとしてリストされています。この構造は、機関投資家の安心感とリスク管理のために設計されたコンプライアンス基盤として製品を位置づける明確な意図を示しています。

バリデーター運用ではなく、プロバイダーによるステーキング

トラストは、バリデーターインフラを直接運用する代わりに、承認された第三者ステーキングサービスプロバイダーに依存します。スポンサーは、プロバイダーのパフォーマンス、信頼性、評判に基づいてステーキングの配分方法を決定します。

ステーキング操作は、カストディアンの関連会社または他の規制されたパートナーを通じて実行される可能性があり、目論見書では報酬の可能性とスラッシングリスクの両方が投資家にとって重要な考慮事項であると述べています。

トラストは継続的に株式を発行し、ティッカーシンボル「ETHB」でNASDAQに上場する予定で、40,000株の標準化されたバスケットで作成と償還が行われます。

機関投資家の需要が利回りを生む暗号資産商品へとシフト

BlackRockの申請は、機関投資家が価格のみの商品を超えたエクスポージャーを求め、利回りを生むトークン化された金融商品へと移行する戦略的シフトを示しています。承認された場合、このETFは米国の規制サークルでまだ進化している話題であるステーキング報酬の分類方法を定義するのに役立つかもしれません。

ステークドETH ETFは、BlackRockをこの移行の中心に位置づけ、デジタル資産採用の次のフェーズを形作るという同社の野心を反映しています。そこでのエクスポージャーは単なる投機的なものではなく、ブロックチェーンネットワークの運用経済に根ざしたものです。

BlackRockのビットコインETFから27億ドルの流出

一方、BlackRockのiShares Bitcoin Trustは、2024年1月のファンド設立以来最長の週次流出を記録し、ビットコイン価格が安定しているにもかかわらず、機関投資家のビットコインに対する姿勢の急激な転換を示しています。SoSoValueのデータによると、投資家は11月28日までの5週間で27億ドル以上をファンドから引き出しました。

木曜日にも1億1300万ドルの追加流出があり、このETFは6週連続の資金流出に向かっています。