ビットコインオプション市場で最近見られる価格のボラティリティは、投資家がBTCが現在の狭い価格帯に閉じ込められたままになると考え始めていることを示唆しています。
オプショントレーダーは、デジタル資産市場から1兆ドル以上の価値を消し去った第4四半期の急激な下落の後、より慎重に、さらには防御的になっています。
週末にかけて、ビットコインの価格は最大4.4%下落して88,135ドルとなり、過去3週間維持してきた10万ドルから8万ドルのチャネルの中間点を下回りました。これは、暗号資産市場の時価総額の約60%を占める、より広範な暗号資産市場におけるリスク選好の弱まりを反映しています。
CoinbaseのDeribitデータによると、12月末のオプション先物のオープンインタレストは長期契約を大幅に上回っています。これは主に、投資家が短期的な低ボラティリティを見込んでプレミアム収入を生み出すためにオプションを売却していることによるものです。「ビットコインオプションには明確な短期バンドトレーディングの傾向があり、ボラティリティが売られ、上限価格と下限の両方が薄れています」とWintermute社のストラテジストであるJasper De Maere氏は述べています。しかし、長期オプションへの継続的な強い需要は、「短期的には安定が予想される一方で、将来的にはより大きな動きの可能性が開かれている」ことを示唆していると、De Maere氏は述べました。
126,000ドル以上の過去最高値（ATH）を記録したビットコインは、強制的な清算と小売投資家の関心の崩壊により、過去2ヶ月間で急激に下落しています。これは価格だけでなく、機関投資家の行動にも影響を与えています。BlackRockのiShares Bitcoin Trustファンドは、2024年1月の設立以来、最も長い週間出金の連続記録を更新しています。11月28日までの5週間で27億ドル以上の出金が記録され、木曜日だけでさらに1億1300万ドルの出金があり、このファンドの6週連続のマイナスの純流入を記録しました。このチャートは、価格が安定していても、機関投資家の需要が抑制されたままであることを示唆しています。
ビットコインのS&P 500に対する前年比の遅れは、過去10年間でほぼ前例のない断絶を示しています。トランプの再選が暗号資産にとってより有利な規制環境をもたらすと予想される一方で、市場はまだこのモメンタムを織り込んでいません。この業界の変動的な性質は、「暗号資産の冬」のような用語を生み出しました。最後の大きな暗号資産の冬は2021年後半から2023年まで続き、ビットコインはピークから底値まで70%以上の価値を失いました。
株式とビットコインの間の伝統的な相関関係も今年は弱まっています。パンデミック中は低金利が両市場を上昇させましたが、2025年に入るとこの相関関係は大きく崩れています。
先物市場の状況も同様に厳しいものです。ビットコイン先物の資金調達率はマイナスに転じており、弱気のポジションがロングの投資家に支払いを強いられていることを示唆しています。Coinglassのデータは市場の短期的な弱気バイアスを確認しています。
アルトコイン戦線でも圧力が続いています。投資家はETHオプションでより防御的になっており、下落ヘッジへの関心が一貫して強い一方で、上昇は選択的にのみ需要があります。
*これは投資アドバイスではありません。
出典: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
