Les Trésoreries Crypto Pourraient Commencer À Vendre En 2026 Alors Que Les ETF Augmentent La Pression : Rapport

Alors que les prix des cryptos chutent fortement par rapport aux sommets de l'année dernière, un nouvel avertissement suggère que 2026 pourrait apporter une pression supplémentaire provenant d'une source inattendue : les entreprises qui détiennent de grandes quantités d'actifs numériques dans leurs bilans.

Le Bitcoin (BTC) se négocie actuellement en dessous de 70 000 $, soit environ 50 % en dessous du sommet historique qu'il a atteint en octobre dernier. Avec des prévisions annonçant un nouveau marché baissier, les analystes de The Motley Fool soutiennent que les trésors d'actifs numériques (DATs) pourraient bientôt être contraints de vendre une partie de leurs avoirs en cryptos. 

Pression croissante sur les entreprises de trésorerie crypto

Selon leur évaluation, la chute des prix des tokens a laissé nombre de ces entreprises avec de lourdes pertes sur papier, certaines étant désormais sous l'eau. Si le ralentissement persiste, elles pourraient devoir liquider des actifs pour honorer leurs obligations de dette ou répondre aux appels de marge. 

Dans le même temps, les investisseurs pourraient de plus en plus favoriser les fonds négociés en bourse de crypto-monnaies (ETFs), ajoutant une couche supplémentaire de concurrence et de tension. La préoccupation porte sur la manière dont ces entreprises axées sur la trésorerie ont financé leurs stratégies cryptos. 

Bien que tous les DATs détiennent des actifs numériques importants, leurs structures de financement diffèrent. Certains s'appuient fortement sur la dette, tandis que d'autres émettent des actions ; la méthode de levée de capitaux déterminera dans quelle mesure ils peuvent résister à un ralentissement prolongé. 

Un risque clé est le refinancement. Si les conditions de crédit se resserrent ou si les valeurs des actifs continuent de baisser, les entreprises pourraient avoir du mal à renouveler leur dette. Les positions à effet de levier pourraient également déclencher des appels de marge, les forçant potentiellement à vendre sur un marché en baisse. 

De telles ventes pourraient faire baisser encore davantage les prix, déclenchant une boucle de rétroaction négative dans l'ensemble de l'écosystème crypto. Dans le même temps, la croissance rapide des ETFs crypto crée une concurrence supplémentaire pour les trésors d'actifs numériques. 

Les analystes soulignent que les deux véhicules d'investissement offrent aux investisseurs une exposition aux crypto-monnaies sans qu'ils aient besoin d'ouvrir des comptes sur des plateformes d'échange ou de gérer des clés privées. Cependant, les entreprises de trésorerie comportent plus de risques opérationnels et financiers que les ETFs gérés passivement. 

Un marché baissier prolongé à venir ? 

Bien que la trajectoire à long terme des actifs numériques reste incertaine, les analystes mettent en garde que 2026 pourrait être une année charnière pour les détenteurs corporatifs de cryptos. Si les prix restent sous pression, les ventes forcées des trésors d'actifs numériques pourraient amplifier la faiblesse du marché. 

De tels développements ne seraient pas des événements isolés ; les analystes de Motley Fool affirment qu'ils pourraient se répercuter sur l'ensemble de l'écosystème, affectant les investisseurs, les entreprises liées et le sentiment général du marché.

Pour l'instant, tout dépend de la question de savoir si le ralentissement actuel s'approfondit en un marché baissier prolongé. Si cela se produit, la combinaison du fardeau de la dette, des risques de refinancement et de l'intensification de la concurrence des ETFs pourrait placer les trésors d'actifs numériques sous une pression importante — avec des conséquences s'étendant bien au-delà de leurs propres bilans.

Image en vedette d'OpenArt, graphique de TradingView.com