La Chute du Bitcoin Ravive les Craintes d'un Cycle de Quatre Ans, mais K33 Affirme que Cette Fois n'Est ni 2018 ni 2022

La chute actuelle du Bitcoin (BTC) est-elle le début d'un autre hiver crypto brutal comme en 2018 et 2022, ou vivons-nous quelque chose de moins grave ?

Le BTC a chuté d'environ 40 % par rapport à son sommet d'octobre, dont une baisse de 11 % la semaine dernière, ce qui inquiète les gens quant à la répétition par le marché de son ancien schéma d'expansion et d'effondrement sur quatre ans. 

Le responsable de la recherche chez K33, Vetle Lunde, affirme que le mouvement récent ressemble effectivement à 2018 et 2022 d'une manière clé, à savoir que le prix est davantage motivé par la peur, le positionnement et les aspects techniques, et non parce que quelque chose de fondamental concernant le Bitcoin s'est cassé. 

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Est-ce vraiment différent cette fois ?

Dans l'ensemble, Lunde ne pense pas que nous nous dirigeons vers un autre effondrement de 80 %. Mais cela ne signifie pas que les gens n'ont pas peur que l'ancien schéma se répète, ils vendent donc pour protéger leurs profits, et les nouveaux acheteurs attendent, ce qui peut aggraver la baisse et ressembler exactement aux anciens cycles.

Lunde surveille environ 74 000 $ US (106 170 $ AU) comme un niveau de support important. Si le Bitcoin tombe clairement en dessous, il pense qu'il pourrait glisser vers environ 69 000 $ US (98 999 $ AU) ou même plus près de 58 000 $ US (83 216 $ AU).

Néanmoins, Lunde soutient qu'il n'y a « aucune urgence » pour les détenteurs à long terme de vendre et considère les prix actuels comme des points d'entrée raisonnables pour les investisseurs ayant un horizon pluriannuel, plutôt que le début d'un autre effondrement de style 2018 ou 2022.

Avec le BTC approchant d'un profil de rendement plat au cours des deux dernières années, nous ne ressentons aucune urgence pour les détenteurs à long terme de vendre. Nous réagirons rapidement si le support actuel se brise, mais nous ne nous attendons pas à une répétition de 2018 ou 2022. Au contraire, nous considérons les prix actuels comme des niveaux d'entrée attractifs pour tout investisseur ayant une approche à long terme.

Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33.

De plus, Lunde a mentionné que des points de données liés aux planchers du marché commencent également à apparaître. Le 2 février, le volume des tradings au comptant a dépassé 8 milliards de dollars US (12,24 milliards de dollars AU), plaçant la journée dans le 90e centile alors que les prix retestaient les plus bas de 2025. 

Sur les produits dérivés, le financement est devenu fortement négatif et l'intérêt ouvert a été réinitialisé à la baisse après qu'environ 1,8 milliard de dollars US (2,75 milliards de dollars AU) de positions longues ont été liquidées. Cette combinaison a souvent précédé des inversions, mais pas toujours.

Mais Lunde met en garde que ces signaux ne confirment pas un plancher. Les tendances baissières passées ont montré des pics similaires de volume et de liquidations avant que la vente ne reprenne, et les plus grandes inversions arrivent généralement avec un volume encore plus extrême, au 95e centile.

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