Saylor défend les entreprises de trésorerie Bitcoin face aux critiques croissantes

Le président de Strategy, Michael Saylor, a répondu aux critiques qui affirment que les entreprises détenant du Bitcoin sont imprudentes. Il a déclaré dans un podcast que l'achat de Bitcoin devrait être considéré comme un choix concernant l'allocation de trésorerie, et non comme une faute morale.

Il a expliqué que les entreprises disposent de peu d'options intéressantes pour leur liquidités inactives, et que le Bitcoin est l'une de ces options pour les entreprises capables de supporter d'importantes fluctuations de prix.

Choix de trésorerie Bitcoin pour les entreprises

Selon les rapports suivant les divulgations publiques, les entreprises cotées en bourse détiennent environ 1,1 million de BTC au total. Ce montant représente environ 5,5 % des 19,97 millions de pièces actuellement en circulation.

Strategy est le plus grand détenteur public, avec 687 410 BTC, selon les données de BitcoinTreasuries. Ces chiffres expliquent pourquoi les marchés et les régulateurs prêtent attention lorsque les entreprises achètent de grandes quantités.

Saylor a présenté la question comme une simple décision comptable. Il a comparé la détention de Bitcoin à d'autres décisions qu'une entreprise pourrait prendre avec ses liquidités excédentaires.

Les bons du Trésor rapportent très peu. Les rachats d'actions peuvent échouer si une entreprise perd de l'argent. Il a utilisé un exemple clair : une entreprise perdant 10 millions de dollars par an pourrait tout de même être gagnante si sa position en Bitcoin gagnait 30 millions de dollars sur la même période. Ce point vise à montrer pourquoi certains dirigeants considèrent le Bitcoin comme un moyen d'améliorer les résultats nets.

Risque vs récompense dans les bilans

L'argument a ses limites. Le Bitcoin peut chuter rapidement. Une entreprise fortement endettée ou avec des marges faibles peut être contrainte de vendre au pire moment. Toutes les entreprises n'ont pas la même capacité d'attendre une reprise.

La grande taille et la vision à long terme de Strategy rendent difficile la comparaison avec des entreprises plus petites qui ne disposent pas de la même marge de manœuvre ou de la même base d'investisseurs.

Les investisseurs et les analystes voient deux aspects. Certains considèrent les gros paris sur le Bitcoin comme une preuve de conviction. D'autres y voient un risque de concentration qui ajoute de la volatilité aux rendements des entreprises.

Cette surveillance s'intensifie à mesure que davantage d'entreprises ajoutent des pièces à leurs comptes. Lorsque les détentions atteignent les centaines de milliers, ce n'est plus un choix de niche ; cela devient une composante de la manière dont les marchés évaluent la situation financière d'une entreprise.

Le Bitcoin se négociait autour de 95 250 $ au moment de la rédaction, avec une fourchette intrajournalière d'environ 94 320 $ à 95 660 $ sur les principales plateformes d'échange.

Ce niveau détermine la perception des acheteurs récents. Les gains rendent la stratégie intelligente. Les pertes la rendent peu attrayante. Le timing et les besoins de trésorerie déterminent souvent le résultat.

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