La SEC américaine publie des lignes directrices clés sur la garde de cryptomonnaies pour les courtiers-négociants

Dans le cadre de ses derniers efforts pour apporter une clarté réglementaire accrue, la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) a publié des directives détaillées destinées aux brokers-dealers concernant la garde des actifs crypto.

La SEC clarifie les normes de garde crypto pour les brokers-dealers

Mercredi, le personnel de la Division du Trading et des Marchés de la SEC a publié une déclaration exposant ses points de vue sur l'application du paragraphe (b)(1) de la règle 15c3-3 aux actifs crypto considérés comme des valeurs mobilières, y compris les versions tokenisées d'une action ou d'un titre de créance.

En vertu du Securities Exchange Act de 1934, la règle 15c3-3 exige de tout broker-dealer qu'il « obtienne rapidement et maintienne ensuite la possession physique ou le contrôle de tous les titres entièrement payés et de marge excédentaire qu'il détient pour le compte de clients. »

Les nouvelles directives clarifient comment « tout broker-dealer qui détient des titres d'actifs crypto pour des clients, y compris les brokers-dealers qui mènent une activité de valeurs mobilières traditionnelle » peut maintenir la conformité avec cette règle malgré le fait que les tokens soient sur la blockchain.

Selon la déclaration de la SEC, un broker-dealer peut considérer avoir la « possession physique » des actifs crypto s'il a un accès direct à l'actif et la capacité de le transférer sur les Technologies de registre distribué (DLT) associées.

Les brokers-dealers doivent également effectuer et documenter une évaluation approfondie « des Technologies de registre distribué et du réseau associé où les transferts de propriété d'un titre d'actif crypto sont enregistrés avant d'entreprendre de maintenir la possession du titre d'actif crypto, et à des intervalles raisonnables par la suite. »

De plus, ils doivent établir, maintenir et appliquer « des politiques et procédures écrites raisonnablement conçues » pour garantir la sécurité des actifs, la protection des clés privées, disposer de plans adéquats pour faire face aux perturbations inattendues de sa possession des actifs crypto, y compris le vol, l'utilisation non autorisée, les attaques de réseau et les hard forks.

Parallèlement, l'agence a expliqué qu'« un broker-dealer ne se considère pas comme possédant un titre d'actif crypto si le broker-dealer a connaissance de problèmes ou faiblesses matériels en matière de sécurité ou d'exploitation des Technologies de registre distribué et du réseau associé utilisés pour accéder et transférer le titre d'actif crypto ou a connaissance d'autres risques matériels posés à l'activité du broker-dealer par la garde du titre d'actif crypto. »

La voie de la SEC vers des règles plus claires

La SEC a affirmé que cette déclaration s'inscrit dans le cadre de ses efforts pour apporter une plus grande clarté sur l'application des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux actifs crypto. Notamment, l'agence de réglementation a récemment publié des directives pour aider à éduquer les investisseurs particuliers sur les façons dont ils peuvent détenir des actifs crypto et s'efforce de moderniser ses règles pour faciliter un environnement de marché positif.

Plus tôt ce mois-ci, le régulateur américain a révélé qu'il évalue la tokenisation pour moderniser l'émission, le trading et le règlement des actions publiques. Le président de la SEC, Paul Atkins, a affirmé que « Les Technologies de registre distribué et la tokenisation des actifs financiers, y compris les valeurs mobilières, ont le potentiel de transformer nos marchés de capitaux. »

De plus, Atkins a récemment déclaré que la Commission pourrait émettre des règles d'exemption pour l'innovation destinées aux entreprises crypto début 2026. L'agence envisage l'exemption de règle depuis juillet pour « permettre de nouvelles façons de trader et des formes d'allègement plus étroitement adaptées pour faciliter la construction d'autres composants d'un écosystème de valeurs mobilières tokenisées. »

Ce changement permettrait aux entreprises crypto de lancer rapidement des produits sans avoir à se conformer à « des exigences réglementaires prescriptives contraignantes qui entravent l'activité économique productive. » Au lieu de cela, elles pourraient « se conformer à certaines conditions basées sur des principes conçues pour atteindre les objectifs politiques fondamentaux des lois fédérales sur les valeurs mobilières. »