La paire USD/CAD entre dans une phase de consolidation baissière pendant la session asiatique de jeudi et oscille dans une bande étroite, juste en dessous de la marque de 1,3800, soit son niveau le plus bas depuis le 22 octobre. Le contexte fondamental, quant à lui, semble nettement pencher en faveur des traders baissiers et suggère que la voie de moindre résistance pour les prix au comptant est à la baisse.
Le dollar canadien (CAD) continue sa surperformance relative face à un dollar américain (USD) globalement plus faible à la suite de l'orientation hawkish de la Banque du Canada (BoC), signalant que le cycle de réduction des taux était terminé. Cela marque une divergence significative par rapport aux paris croissants sur de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) et valide les perspectives négatives à court terme pour la paire USD/CAD.
Dans un mouvement largement attendu, la BoC a maintenu son taux d'intérêt directeur à 2,25% mercredi, soutenue par des données encourageantes du troisième trimestre, qui ont montré que l'économie canadienne a résisté à certaines turbulences induites par la guerre commerciale. De plus, le gouverneur de la BoC, Tiff Macklem, a déclaré lors de la conférence de presse post-réunion que le taux actuel est à peu près au bon niveau pour donner un coup de pouce à l'économie pendant une transition structurelle.
Cela s'ajoute aux rumeurs croissantes qu'une hausse des taux était probable dans les mois à venir et aide à compenser la menace du président américain Donald Trump d'imposer de nouveaux tarifs sur les produits agricoles, y compris les engrais canadiens et le riz indien. En dehors de cela, la bonne reprise nocturne des prix du pétrole brut soutient le Loonie lié aux matières premières et agit comme un frein pour la paire USD/CAD.
Pendant ce temps, la banque centrale américaine a abaissé les coûts d'emprunt de 25 points de base et a prévu une réduction supplémentaire des taux en 2026. Les traders, cependant, sont restés optimistes quant à deux réductions supplémentaires à venir à la suite des remarques du président de la Fed, Jerome Powell, indiquant que le marché du travail américain présente des risques significatifs à la baisse. Powell a ajouté que la Fed ne veut pas que sa politique freine la création d'emplois.
Cela, ainsi qu'un ton généralement positif sur les marchés des actions, affecte la demande de valeur refuge du billet vert et soutient l'argument en faveur d'un mouvement de dépréciation à court terme pour la paire USD/CAD. Les traders attendent maintenant la publication des données de la Balance commerciale des États-Unis et du Canada, qui, avec la dynamique de l'USD et des prix du pétrole, devraient fournir une certaine impulsion plus tard au cours de la session nord-américaine.
FAQ sur le dollar canadien
Les facteurs clés qui influencent le dollar canadien (CAD) sont le niveau des taux d'intérêt fixés par la Banque du Canada (BoC), le prix du pétrole, la plus grande exportation du Canada, la santé de son économie, l'inflation et la Balance commerciale, qui est la différence entre la valeur des exportations du Canada par rapport à ses importations. D'autres facteurs incluent le sentiment du marché – si les investisseurs prennent des actifs plus risqués (risk-on) ou recherchent des valeurs refuges (risk-off) – le risk-on étant positif pour le CAD. En tant que plus grand partenaire commercial, la santé de l'économie américaine est également un facteur clé influençant le dollar canadien.
La Banque du Canada (BoC) a une influence significative sur le dollar canadien en fixant le niveau des taux d'intérêt auxquels les banques peuvent se prêter entre elles. Cela influence le niveau des taux d'intérêt pour tous. L'objectif principal de la BoC est de maintenir l'inflation entre 1 et 3% en ajustant les taux d'intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux d'intérêt relativement plus élevés ont tendance à être positifs pour le CAD. La Banque du Canada peut également utiliser l'assouplissement quantitatif et le resserrement pour influencer les conditions de crédit, le premier étant négatif pour le CAD et le second positif pour le CAD.
Le prix du pétrole est un facteur clé qui impacte la valeur du dollar canadien. Le pétrole est la plus grande exportation du Canada, donc le prix du pétrole a tendance à avoir un impact immédiat sur la valeur du CAD. Généralement, si le prix du pétrole augmente, le CAD augmente également, car la demande globale pour la devise augmente. L'inverse est vrai si le prix du pétrole baisse. Des prix du pétrole plus élevés ont également tendance à entraîner une plus grande probabilité d'une Balance commerciale positive, ce qui est également favorable au CAD.
Alors que l'inflation a toujours été traditionnellement considérée comme un facteur négatif pour une devise puisqu'elle diminue la valeur de l'argent, l'inverse a en fait été le cas dans les temps modernes avec l'assouplissement des contrôles de capitaux transfrontaliers. Une inflation plus élevée tend à amener les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt, ce qui attire davantage d'entrées de capitaux de la part des investisseurs mondiaux à la recherche d'un endroit lucratif pour garder leur argent. Cela augmente la demande pour la devise locale, qui dans le cas du Canada est le dollar canadien.
Les publications de données macroéconomiques mesurent la santé de l'économie et peuvent avoir un impact sur le dollar canadien. Des indicateurs tels que le PIB, les PMI manufacturiers et de services, l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent tous influencer la direction du CAD. Une économie forte est bonne pour le dollar canadien. Non seulement elle attire plus d'investissements étrangers, mais elle peut encourager la Banque du Canada à augmenter les taux d'intérêt, conduisant à une devise plus forte. Si les données économiques sont faibles, cependant, le CAD est susceptible de baisser.
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-cad-hangs-near-its-lowest-level-since-october-22-seems-vulnerable-below-13800-202512110143
