La société d'analyse de crypto-monnaies Glassnode a rapporté que malgré les mouvements de prix calmes du Bitcoin ces derniers jours, une image différente est apparue sur le marché des options.
Selon l'évaluation de l'entreprise, la récupération des actifs crypto n'est pas soutenue par un catalyseur fort, et les perspectives actuelles restent fragiles. L'intérêt ouvert, les flux de primes et la dynamique de volatilité sur le marché des options suggèrent que les investisseurs sont prudents mais pas entièrement pessimistes concernant l'évolution des prix en fin d'année.
Selon l'analyse de Glassnode, malgré le mouvement latéral du Bitcoin, l'intérêt ouvert reste fortement concentré du côté acheteur. La forte baisse du ratio vente-call au cours des deux dernières semaines suggère que de nombreux investisseurs veulent toujours accéder à la possibilité d'une hausse vers la fin de l'année. Cependant, le volume des transactions n'a pas été aussi fort. Le ralentissement significatif du volume des options au cours des sept derniers jours suggère une faible participation derrière cette perspective haussière. Les investisseurs n'ont pas complètement abandonné le scénario haussier, mais ils n'ont pas non plus affiché un appétit pour le risque élevé pour le soutenir.
Un examen des options d'achat Bitcoin, en particulier au niveau du prix d'exercice de 95 000 $, révèle une baisse constante des valeurs de prime nette d'achat à court et moyen terme ces derniers jours. Glassnode note que c'est un signe clair que le marché ne démontre pas une forte demande à ce niveau. De plus, le front de volatilité implicite (IV) est également en baisse. La volatilité décroissante à travers diverses échéances suggère que les investisseurs ne s'attendent pas à une volatilité significative des prix à court terme, et que la demande pour les options de couverture et les positions haussières agressives s'affaiblit.
Le skew 25-delta, qui indique la perception du risque par le marché, reste en territoire put. Cela suggère que les investisseurs n'ont pas complètement exclu une tendance baissière prolongée potentielle. Glassnode soutient que ce type de structure de skew ne s'aligne généralement pas avec les attentes d'une forte percée ou d'un rallye rapide.
La section macroéconomique du rapport note que le principal soutien pour maintenir les prix aux niveaux actuels provient de la baisse des taux d'intérêt attendue en décembre. Selon Glassnode, tout changement dans cette attente—par exemple, une baisse plus restrictive ou un affaiblissement de la probabilité d'une baisse—pourrait conduire à une réévaluation rapide à la fois de la volatilité implicite et du marché au comptant.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
Source: https://en.bitcoinsistemi.com/what-do-current-options-in-bitcoin-btc-indicate/
