Le prix du Bitcoin rebondit à 86 000 $ alors que Deutsche Bank signale cinq forces derrière la vente massive

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Le prix du Bitcoin remonte à 86 000 $ alors que Deutsche Bank signale cinq forces derrière la vente massive

Le prix du Bitcoin sort de sa pire semaine depuis février, chutant de plus de 30 % par rapport aux sommets du mois dernier et rouvrant une vieille question pour les investisseurs : pourquoi cela se produit-il maintenant ? Selon Deutsche Bank, la vente massive n'est pas due à un seul catalyseur, mais à une combinaison de psychologie du marché, de pression macroéconomique et de changement de comportement des investisseurs.

La banque souligne d'abord une humeur générale d'aversion au risque. Le Bitcoin se comporte moins comme un actif monétaire indépendant et davantage comme une action technologique à duration prolongée — évoluant étroitement avec le Nasdaq-100 alors que les investisseurs réduisent les risques sur tous les fronts. Cette corrélation s'est resserrée à mesure que l'incertitude macroéconomique augmente.

Le deuxième moteur est la Réserve fédérale. Les récents commentaires de Jerome Powell ont douché les espoirs d'une baisse garantie des taux en décembre, bien que le président de la Fed de New York, John Williams, ait adouci le message par la suite. Des taux plus élevés pendant plus longtemps sapent l'enthousiasme pour les actifs spéculatifs, et la réaction du prix du Bitcoin ne fait pas exception.

Les limbes réglementaires constituent un autre poids. Les progrès sur le Digital Asset Market Clarity Act ont ralenti au Sénat, étouffant la confiance institutionnelle au moment même où de nouveaux acteurs commençaient à entrer sur le marché.

Pendant ce temps, les sorties institutionnelles s'accélèrent. Plusieurs grands fonds ont réduit leurs positions en novembre, ajoutant une pression mécanique de vente. Et les détenteurs à long terme — certains assis sur d'énormes gains après plusieurs cycles de halving — prennent des bénéfices en fin d'année, amplifiant davantage la dynamique baissière.

Le prix du Bitcoin s'est négocié près de 86 000 $ lundi matin après un modeste rebond du week-end, se remettant de la clôture de vendredi autour de 84,53 $. Ce mouvement soulève un débat plus important : s'agit-il d'une correction saine ou du début de quelque chose de plus profond ?

Le prix du Bitcoin et la Fed : Waller veut réduire les ornières

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a ajouté des nuances au tableau macroéconomique. Il a soutenu une baisse des taux en décembre, citant l'affaiblissement des marchés du travail et une inflation stable dans la fourchette de 2,4 % à 2,5 %. Mais il a averti que janvier serait "délicat", soulignant une approche strictement dépendante des données, réunion par réunion. 

Waller a également récemment rencontré le secrétaire au Trésor Scott Bessent au milieu de spéculations sur une éventuelle nomination à la présidence de la Fed, notant qu'il soutient la poursuite des conférences de presse — bien que leur format puisse évoluer.

Pompliano : Les Bitcoiners sont construits pour cette volatilité

Anthony Pompliano a offert une perspective plus large sur CNBC ce matin, soutenant que la baisse du prix du Bitcoin est historiquement normale — presque banale — pour les détenteurs expérimentés. Au cours de la dernière décennie, Bitcoin a connu 21 baisses de 30 % ou plus, a-t-il déclaré, dont sept ont dépassé 50 %. Ce niveau de volatilité ressemblerait à "une crise financière mondiale tous les ans et demi" sur les marchés traditionnels, mais les adeptes du Bitcoin le considèrent comme routinier.

La panique, a-t-il soutenu, vient des nouveaux entrants de Wall Street qui ne sont pas habitués à de telles fluctuations violentes. Les incitations de fin d'année, la rotation des portefeuilles et les ventes motivées par la peur contribuent toutes à la pression.

Mais avec une volatilité en compression par rapport aux cycles précédents, Pompliano estime que le repli actuel de 35 % pourrait représenter un processus de formation de fond plutôt qu'un effondrement profond du marché baissier de 70 à 80 %.

L'effet de levier s'est également réinitialisé, a-t-il noté, avec un intérêt ouvert nettement inférieur depuis les liquidations d'octobre. Combiné à des lectures extrêmes de l'indice de peur et d'avidité, il soutient que le marché prépare le terrain pour une stabilisation et une progression graduelle à la hausse.

Pompliano dit qu'il continue d'accumuler, s'attendant à ce que le prix du Bitcoin maintienne des rendements annualisés à long terme dans la fourchette de 20 à 35 % — inférieurs à ceux de la dernière décennie, mais toujours plus forts que les actions.

Vendredi dernier, le prix du Bitcoin est entré dans l'un des moments les plus fragiles du cycle, reflétant à la fois l'action des prix et les données on-chain. Il est tombé à 80 524 $ vendredi, son niveau le plus bas depuis avril, chutant de plus de 35 % par rapport à son sommet historique et effaçant tous les gains depuis le début de l'année, entraînant à la baisse le sentiment de risque global du marché.

Depuis lors, le prix a rebondi à environ 84 000 $, montrant une forte volatilité. Les données de Glassnode ont révélé que les pertes réalisées ont atteint des niveaux observés pour la dernière fois lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022, avec des détenteurs à court terme — ceux qui ont acheté dans les 90 jours — vendant massivement. La dominance des pertes réalisées a bondi dans des fourchettes généralement associées à la panique.

Au moment de la rédaction, le prix du bitcoin est à 86 003 $.

Cet article "Le prix du Bitcoin remonte à 86 000 $ alors que Deutsche Bank signale cinq forces derrière la vente massive" est apparu pour la première fois sur Bitcoin Magazine et est écrit par Micah Zimmerman.