L'action Texas Instruments (TXN) s'envole de 16 % grâce à des résultats exceptionnels au premier trimestre

Points Clés

• Texas Instruments a dépassé les attentes du premier trimestre 2026, affichant un BPA de 1,68 $ contre le consensus estimé à 1,36 $
• La société a enregistré un chiffre d'affaires de 4,83 milliards de dollars, dépassant les 4,52 milliards anticipés
• La division Industrielle a progressé de plus de 20 % par rapport au trimestre précédent ; les opérations Data Center ont bondi de plus de 25 %
• Barclays a relevé TXN à Equalweight avec un objectif de cours révisé passant de 175 $ à 250 $
• Plusieurs firmes de Wall Street ont rehaussé leurs objectifs de cours, KeyBanc atteignant 325 $ et Rosenblatt 330 $

Texas Instruments a réalisé un premier trimestre 2026 impressionnant, dépassant confortablement les projections de Wall Street en termes de bénéfices et de chiffre d'affaires. Le bénéfice par action a atteint 1,68 $, surpassant nettement le consensus des analystes fixé à 1,36 $. Le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à 4,83 milliards de dollars, contre des prévisions de 4,52 milliards.

Les parts ont grimpé d'environ 16 % suite à l'annonce, passant d'environ 233 $ à environ 274 $.

Texas Instruments Incorporated, TXN

Cette performance impressionnante est issue d'une activité soutenue dans deux segments d'activité clés : Industriel et Data Center. La division Industrielle a affiché une croissance séquentielle supérieure à 20 % au cours du trimestre de mars. Parallèlement, les opérations Data Center ont progressé de plus de 25 % sur la même période.

Les projections pour le deuxième trimestre sont arrivées légèrement au-dessus des schémas saisonniers habituels, suggérant une dynamique soutenue dans ces deux divisions. Cependant, la demande dans le secteur Automobile a continué de montrer de la volatilité, comme l'a noté UBS.

Wall Street Réagit avec des Révisions à la Hausse et des Objectifs Plus Élevés

Barclays a effectué l'ajustement le plus significatif, relevant TXN de Underweight à Equalweight tout en portant son objectif de cours de 175 $ à 250 $. La banque d'investissement a attribué cette révision au renforcement des fondamentaux sur les marchés Industriel et Data Center.

Barclays prévoit que le chiffre d'affaires Data Center bondira de plus de 90 % tout au long de l'année civile 2026. La firme anticipe également que la performance Industrielle dépassera à nouveau les attentes saisonnières au trimestre de juin.

La banque prévoit désormais un flux de trésorerie disponible de 10 $ par action pour TXN au cours de l'année civile 2027. Cette projection dépasse le consensus actuel de Wall Street d'environ 8,55 $.

UBS a maintenu sa recommandation d'achat tout en relevant son objectif de 260 $ à 295 $. La firme a indiqué que les résultats correspondaient à des attentes élevées, tandis que les perspectives ont offert une légère surprise à la hausse.

Cantor Fitzgerald a relevé son objectif de 250 $ à 280 $ tout en maintenant une position Neutre. La firme a appliqué un multiple de valorisation amélioré de 28x contre le précédent 25x, reconnaissant l'amélioration des dynamiques sur les marchés des semi-conducteurs analogiques.

Commentaires Supplémentaires des Analystes

KeyBanc a établi l'objectif de cours le plus élevé, le portant à 325 $. BofA Securities a relevé TXN à Achat avec un objectif de 320 $, mettant en avant la dynamique dans les applications aérospatiales et de défense au sein du segment industriel.

Rosenblatt a relevé son objectif à 330 $. Baird a augmenté à 300 $. Wolfe Research, qui a observé une progression séquentielle du chiffre d'affaires de Q1 de 9 %, a établi un objectif de 315 $.

TXN affiche actuellement une valorisation d'environ 26 fois le flux de trésorerie disponible, élevée par rapport à son multiple historique au milieu des deux chiffres. Le ratio cours/bénéfice de l'action est de 43,15.

Barclays a averti que la société fait face à des défis d'exécution concernant les estimations du consensus pour la seconde moitié de l'année. Cantor Fitzgerald a également mis en lumière les préoccupations autour des limitations d'approvisionnement en mémoire et des incertitudes géopolitiques comme facteurs justifiant une sélectivité au sein du secteur des semi-conducteurs au sens large.

L'action s'échangeait aux alentours de 274 $, approchant son précédent sommet sur 52 semaines de 238,80 $ établi avant le rallye lié aux résultats.

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