Série de pertes de 210 milliards $ de la Fed : Pourquoi les marchés crypto prêtent attention

La Fed a annoncé une perte de 18,7 milliards de dollars en 2025, portant son total sur trois ans à 210,3 milliards de dollars après des pertes de 114,0 milliards de dollars en 2023 et 77,6 milliards de dollars en 2024.

La Réserve fédérale a annoncé une perte d'exploitation de 18,7 milliards de dollars en 2025, selon les chiffres fournis.

Cela marque sa troisième perte annuelle consécutive. La perte totale sur trois ans a atteint 210,3 milliards de dollars. En conséquence, les marchés crypto surveillent les données de plus près.

La Fed prolonge sa série de pertes annuelles

La perte d'exploitation de 2025 a suivi deux pertes plus importantes au cours des années précédentes. La Fed a enregistré une perte de 114,0 milliards de dollars en 2023.

Puis elle a annoncé une perte de 77,6 milliards de dollars en 2024. Ensemble, ces chiffres ont porté le total sur trois ans à 210,3 milliards de dollars.

Cette série a commencé après que les conditions ont changé fin 2022. Depuis lors, les revenus de la Fed sont restés sous pression.

Le chiffre de 2025 était inférieur aux pertes précédentes. Malgré tout, la série s'est poursuivie pour une troisième année.

Les pertes ont attiré l'attention sur l'ensemble des marchés financiers. Les revenus des banques centrales deviennent rarement un sujet de marché majeur.

Pourtant, ces chiffres sont restés au centre de l'attention en raison de leur ampleur. Ils sont également apparus pendant une période de taux d'intérêt élevés.

Les pertes de la Fed ne fonctionnent pas comme les pertes des entreprises privées. Néanmoins, elles restent importantes pour les observateurs du marché.

Elles montrent comment le niveau actuel des taux affecte les revenus de la banque centrale. C'est pourquoi le sujet revient constamment dans les discussions de marché.

Des coûts d'intérêt plus élevés ont provoqué les pertes

La principale raison des pertes est l'écart entre les revenus et les dépenses. La Fed gagne de l'argent grâce aux obligations et aux titres adossés à des créances hypothécaires.

Dans le même temps, elle verse des intérêts aux banques et aux fonds du marché monétaire. Lorsque ces coûts augmentent, les revenus peuvent devenir négatifs.

C'est ce qui s'est passé durant cette période. La Fed a versé plus d'intérêts qu'elle n'en a gagné grâce à ses avoirs.

Des taux directeurs plus élevés ont joué un rôle clé dans ce changement. À mesure que les taux augmentaient, les coûts d'intérêt ont également augmenté.

Ce changement est devenu plus visible après septembre 2022. Depuis lors, l'équilibre entre revenus et coûts de la Fed est resté faible.

La banque centrale détient toujours d'importants actifs qui génèrent des revenus. Cependant, ces rendements n'ont pas suivi le rythme des charges d'intérêts.

Avant cette période, la Fed envoyait régulièrement les bénéfices excédentaires au département du Trésor.

Ce flux s'est arrêté après le début des pertes. Depuis 2008, ces versements avaient totalisé 1,36 billion de dollars, selon les chiffres fournis. Désormais, cette longue période s'est arrêtée.

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Pourquoi les traders crypto suivent cette histoire

Les marchés crypto suivent souvent les changements majeurs dans les conditions monétaires et de liquidité. Pour cette raison, la série de pertes de la Fed a attiré l'attention.

Les traders voient les données comme faisant partie du tableau macro plus large. Ils les relient également à la politique des taux et aux tensions du système financier.

Les pertes ne signifient pas que la Fed manque d'argent. La banque centrale peut créer de l'argent et continuer à fonctionner.

Ainsi, ce n'est pas la même chose que l'insolvabilité d'une banque ordinaire. Malgré tout, les chiffres façonnent toujours les récits du marché.

Pour les traders crypto, ces récits comptent. Beaucoup sur le marché suivent les signes de tension dans la finance traditionnelle.

Une perte importante de la Fed peut alimenter cette discussion. Elle peut également soutenir l'intérêt pour les actifs en dehors du système bancaire.

En même temps, les traders savent que la Fed contrôle toujours les outils de politique. Cela maintient l'attention sur les taux, la liquidité et les futurs signaux de politique.

Les chiffres de pertes seuls ne fixent pas les prix des crypto. Cependant, ils restent partie du contexte plus large pour Bitcoin et d'autres actifs numériques.

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